【行情回顧】
周一（8月4日），上周五，由于疲軟的非農(nóng)數(shù)據(jù)推動(dòng)降息預(yù)期急劇升溫，美元指數(shù)重挫，下破99整數(shù)關(guān)口，最終收跌1.363%，報(bào)98.67，創(chuàng)4個(gè)多月來最大單日跌幅?，F(xiàn)貨黃金在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后直線拉升，大漲逾70美元，最終收漲2.21%，收?qǐng)?bào)3362.88美元/盎司，刷新一周高點(diǎn)，并抹去周內(nèi)全部跌幅；現(xiàn)貨白銀走勢(shì)相似，但漲幅略遜，最終收漲0.76%，報(bào)37.05美元/盎司。
【要聞匯總】
美國7月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)僅7.3萬人，顯著低于市場(chǎng)預(yù)期的11萬人；同時(shí)，前兩個(gè)月的數(shù)據(jù)大幅修正，累計(jì)下調(diào)25.8萬個(gè)崗位。受此影響，交易員已充分定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)年底前將降息兩次。
美國7月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)意外跌至48，不及預(yù)期的49.5，創(chuàng)下自2024年10月以來的新低。
美國7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)達(dá)到近五個(gè)月高點(diǎn)。
特朗普指責(zé)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)被人為操縱以損害其形象，并指示團(tuán)隊(duì)立即解雇勞工局局長。
特朗普認(rèn)為俄烏沖突本可避免，為回應(yīng)梅德韋杰夫的言論，已下令將兩艘核潛艇部署至相關(guān)區(qū)域。
特朗普稱，若鮑威爾不盡快降息，主張由理事會(huì)接管控制權(quán)；雖一度揚(yáng)言毫不遲疑地解雇鮑威爾，但隨后又稱此舉可能擾亂市場(chǎng)，暗示鮑威爾或?qū)⒗^續(xù)擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席。
威廉姆斯強(qiáng)調(diào)5月和6月非農(nóng)數(shù)據(jù)的異常大幅下調(diào)才是關(guān)鍵所在，對(duì)9月降息持開放態(tài)度。
美聯(lián)儲(chǔ)理事庫格勒將于本周辭職，促使交易員加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的押注。
沃勒和鮑曼均發(fā)文解釋為何反對(duì)維持利率不變，指出勞動(dòng)力市場(chǎng)顯現(xiàn)疲軟跡象。
哈瑪克認(rèn)為就業(yè)報(bào)告令人失望，但這并不意味著上周就應(yīng)降息；當(dāng)前勞動(dòng)力市場(chǎng)仍保持平衡狀態(tài)。
博斯蒂克認(rèn)為通脹風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)超就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)今年內(nèi)仍將有一次降息。
加拿大貿(mào)易部長預(yù)計(jì)總理卡尼將在未來幾天內(nèi)與特朗普舉行會(huì)談，雙方有可能達(dá)成降低部分關(guān)稅的協(xié)議。
特朗普宣布將對(duì)等關(guān)稅的生效時(shí)間推遲一周至8月7日。
【交易思路】
在當(dāng)前的市場(chǎng)格局中，美元出現(xiàn)反彈態(tài)勢(shì)，對(duì)黃金價(jià)格形成了明顯的壓制作用；與此同時(shí)，白銀則因工業(yè)需求表現(xiàn)疲軟而承受下行壓力。
就黃金而言，其短線的關(guān)鍵支撐區(qū)間位于3330 - 3350美元。一旦該支撐位被有效跌破，金價(jià)有可能進(jìn)一步下探至3300美元附近。而在上行方面，3380 - 3400美元構(gòu)成重要阻力區(qū)域，若成功突破這一區(qū)間，或?qū)㈤_啟一輪新的上漲行情。
對(duì)于白銀來說，下方的支撐位在36美元水平，倘若失守此位置，可能會(huì)向35美元發(fā)起測(cè)試。其反彈過程中面臨的阻力則集中在38 - 39美元區(qū)間。
從趨勢(shì)角度看，黃金短期內(nèi)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，但從中長期來看，仍受到寬松貨幣政策以及避險(xiǎn)需求的有力支撐。特別是當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)釋放出明確的降息信號(hào)時(shí)，金價(jià)有望向3400美元發(fā)起挑戰(zhàn)。
至于白銀，其走勢(shì)呈現(xiàn)出一定的分化特征。后續(xù)需要重點(diǎn)關(guān)注光伏及電子領(lǐng)域的需求能否有效抵消工業(yè)部門的疲軟狀況。另外，如果金價(jià)持續(xù)走強(qiáng)并帶動(dòng)整個(gè)貴金屬板塊上揚(yáng)，那么白銀或許將迎來一輪修復(fù)性的上漲行情。
