北京時(shí)間周五（8月1日）歐洲時(shí)段，美元指數(shù)小幅反彈，交投于100.17附近，金價(jià)目前交投于3284.91美元/盎司，漲幅0.15%，最高觸及3300.19美元/盎司，最低觸及3281.29美元/盎司。

【基本面解析】

在近期的貨幣政策動(dòng)態(tài)中，美聯(lián)儲(chǔ)釋放出偏向鷹派的信號(hào)，這一舉措促使市場(chǎng)對(duì)降息時(shí)間表進(jìn)行重新審視與評(píng)估，進(jìn)而顯著提振了美元的需求。在此背景下，作為無(wú)息資產(chǎn)的黃金承受著較大的下行壓力。

美元指數(shù)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的上漲勢(shì)頭，已連續(xù)七日攀升，并一舉刷新了自5月末以來(lái)的最高紀(jì)錄。這一走勢(shì)進(jìn)一步削弱了黃金在市場(chǎng)上的吸引力。而推動(dòng)美元持續(xù)走強(qiáng)的關(guān)鍵因素在于最新公布的通脹數(shù)據(jù)：6月份美國(guó)PCE物價(jià)指數(shù)年率攀升至2.6%，其核心指標(biāo)則穩(wěn)定維持在2.8%的水平，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均超出市場(chǎng)預(yù)期，有力地強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于通脹具有持續(xù)性的觀點(diǎn)。

一位密切跟蹤美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向的觀察人士指出：“無(wú)論是通脹數(shù)據(jù)還是GDP表現(xiàn)，都充分表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然保持著較強(qiáng)的韌性。這種情況下，美聯(lián)儲(chǔ)缺乏足夠的理由迅速轉(zhuǎn)向?qū)捤烧?。”該觀點(diǎn)也在一定程度上限制了黃金作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)對(duì)沖工具在短期內(nèi)的表現(xiàn)。

與此同時(shí)，國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域再生波瀾。美國(guó)總統(tǒng)特朗普于周四正式簽署行政命令，針對(duì)包括亞洲國(guó)家在內(nèi)的多個(gè)貿(mào)易伙伴實(shí)施加征關(guān)稅措施，稅率幅度介于10%至41%之間，其中存在貿(mào)易逆差的國(guó)家將面臨不低于15%的稅率。此舉無(wú)疑加劇了全球范圍內(nèi)的貿(mào)易緊張局勢(shì)，引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛擔(dān)憂情緒，從而提升了整體市場(chǎng)的避險(xiǎn)需求，為黃金價(jià)格提供了一定程度的支撐。

然而，盡管存在上述利好因素，黃金價(jià)格卻仍未能擺脫下行趨勢(shì)。當(dāng)前，投資者普遍采取謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度，將目光聚焦于周五即將公布的美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。這份備受矚目的數(shù)據(jù)被視為評(píng)估美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性以及未來(lái)利率走向的關(guān)鍵指標(biāo)。據(jù)市場(chǎng)普遍預(yù)期，此次非農(nóng)就業(yè)人口將增加11萬(wàn)人，同時(shí)失業(yè)率或?qū)⑿》仙?.2%。

【黃金走勢(shì)分析】

黃金日線圖顯示，價(jià)格正處于弱勢(shì)盤整狀態(tài)，受制于關(guān)鍵阻力區(qū)3320美元附近。若金價(jià)無(wú)法有效突破該區(qū)域，短線仍有進(jìn)一步下探風(fēng)險(xiǎn)。上方更強(qiáng)阻力位見(jiàn)于3350美元，若放量突破，則有望向3380區(qū)域展開(kāi)反彈，進(jìn)一步站上3,400關(guān)口。

下方支撐方面，100日均線在3,270附近提供初步支撐。若跌破，可能引發(fā)更大下行壓力，目標(biāo)指向3240區(qū)域，即6月低點(diǎn)區(qū)域。若進(jìn)一步下破，空頭目標(biāo)將對(duì)準(zhǔn)心理關(guān)口3,200。

指標(biāo)方面，MACD死叉延續(xù)，紅柱縮短，顯示空頭動(dòng)能減弱但未反轉(zhuǎn)；RSI運(yùn)行于中性偏弱區(qū)域，未明顯超賣。

當(dāng)前黃金走勢(shì)呈現(xiàn)出“結(jié)構(gòu)性偏空、情緒性支撐”的格局。盡管貿(mào)易局勢(shì)與全球避險(xiǎn)情緒有所升溫，但美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹的警覺(jué)與強(qiáng)勢(shì)美元構(gòu)成明顯壓制。

若7月非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，黃金或進(jìn)一步測(cè)試技術(shù)支撐區(qū)域；相反，若數(shù)據(jù)疲軟或美元回調(diào)，金價(jià)有望展開(kāi)技術(shù)性反彈。