【黃金期貨行情表現(xiàn)】

7月31日，滬金主力暫報769.58元/克，跌幅達0.46%，今日滬金主力開盤價771.30元/克，截至目前最高772.44元/克，最低766.86元/克。

【宏觀消息】

特朗普簽署行政令，暫停對低價值貨物的最低限度免稅待遇。特朗普:8月1日的最后期限不會延期。8月1日起，印度將支付25%的關(guān)稅，并將因從俄羅斯購買軍備和能源而被罰款。特朗普宣布8月1日起對進口半成品銅等產(chǎn)品征收50%關(guān)稅，但該措施不含銅礦石、陰極銅等，美銅暴跌18%。特朗普:與韓國達成全面貿(mào)易協(xié)議，將對韓國征收15%的關(guān)稅，韓國將向支付3500億美元投資并購買價值1000億美元的能源產(chǎn)品，

美國二季度經(jīng)濟增長3%，超出預期的2.4%，特朗普再次敦促美聯(lián)儲降息。美國7月ADP就業(yè)人數(shù)增加10.4萬人，超出預期的7.5萬人，反彈至3月以來最高增長水平，

美聯(lián)儲維持利率在4.25%-4.50%不變，理事沃勒、鮑曼投下反對票并主張降息。鮑威爾避免就9月降息給出指引，稱當前貨幣政策立場處于有利位置，強調(diào)依賴數(shù)據(jù)、通脹的目標比就業(yè)遙遠，合理推測是關(guān)稅對通脹的影響是短暫的。

美聯(lián)儲觀察:美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為54.3%，降息25個基點的概率為45.7%(昨日為64%)。美聯(lián)儲10月維持利率不變的概率為34.6%，累計降息25個基點的概率為48.8%。當前市場押注下半年僅在10月降息一次。

【機構(gòu)觀點】

昨日，由于美國二季度GDP和小非農(nóng)ADP數(shù)據(jù)均超出市場預期，指向美國經(jīng)濟整體仍然穩(wěn)健;與此同時，美聯(lián)儲維持利率水平不變，鮑威爾在凌晨的發(fā)布會中則仍以較為模糊的措辭避免給出明確的指引，仍堅持以數(shù)據(jù)為導向，市場對于下半年的降息預期回調(diào)，美元大幅走高，貴金屬相應承壓。往未來看，盡管市場短期情緒不斷反復，我們傾向于美國通脹反彈和經(jīng)濟減速的風險仍存，貴金屬或繼續(xù)在高位寬幅震蕩，不必過于悲觀，當前可以觀望為主。提示近日重點關(guān)注美國非農(nóng)、PCE等數(shù)據(jù)以尋找美國經(jīng)濟走向的線索。