周三(7月16日)亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)3332美元/盎司附近。周二(7月15日)金價(jià)下跌0.5%，收?qǐng)?bào)3324.68美元/盎司，勉強(qiáng)守住55日均線3222上方。因美國(guó)CPI 6月份的增幅為 1 月份以來(lái)最大，幫助美元指數(shù)創(chuàng)下近三周新高，美債收益率升至6周高位，打壓金價(jià)走勢(shì)。
美元指數(shù)在過(guò)去四個(gè)交易日連續(xù)上漲，周二最高觸及98.70，創(chuàng)6月23日以來(lái)新高。美元的強(qiáng)勢(shì)使得以美元計(jì)價(jià)的黃金對(duì)持有其他貨幣的投資者變得更加昂貴，從而對(duì)金價(jià)構(gòu)成壓力。然而，市場(chǎng)對(duì)美元的上漲更多解讀為技術(shù)性調(diào)整，而非長(zhǎng)期趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變。
美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，6月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲0.3%，同比升至2.7%，為年內(nèi)最大增幅，符合市場(chǎng)預(yù)期。這一數(shù)據(jù)暫時(shí)緩解了對(duì)通脹加速失控的擔(dān)憂，但也強(qiáng)化了“美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)按兵不動(dòng)”的市場(chǎng)判斷。
在核心通脹方面，核心CPI同比升至2.9%，略低于3.0%的市場(chǎng)預(yù)期。利率市場(chǎng)反應(yīng)顯示，投資者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)7月維持利率不變的概率上升至97%，9月降息預(yù)期則下降至50%附近。分析人士指出，通脹雖溫和，但“關(guān)稅對(duì)核心商品的傳導(dǎo)正在逐步體現(xiàn)”，市場(chǎng)仍需警惕其滯后性影響。
市場(chǎng)普遍認(rèn)為，美國(guó)總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策增加了物價(jià)壓力，促使美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)，靜待其后續(xù)影響。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾此前曾表示，預(yù)期夏季物價(jià)將上升。
聯(lián)邦基金期貨交易顯示，今年底前預(yù)估降息幅度為44個(gè)基點(diǎn)，低于通脹數(shù)據(jù)公布前的48個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)仍預(yù)期首次降息將于9月啟動(dòng)。
關(guān)稅政策陰云：特朗普的貿(mào)易策略仍提供避險(xiǎn)支撐
特朗普政府的關(guān)稅政策無(wú)疑是當(dāng)前金價(jià)波動(dòng)的重要驅(qū)動(dòng)因素。上周末，特朗普威脅對(duì)來(lái)自歐盟和墨西哥的進(jìn)口產(chǎn)品征收30%的關(guān)稅，這一消息引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)全球貿(mào)易格局的擔(dān)憂。7月15日，特朗普進(jìn)一步宣布與印尼達(dá)成協(xié)議，對(duì)其進(jìn)口商品征收19%的關(guān)稅，同時(shí)表示正在與印度等其他國(guó)家商討類似協(xié)議。這些政策旨在縮小美國(guó)與主要貿(mào)易伙伴的貿(mào)易逆差，但也為全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了新的不確定性。
歐盟方面迅速做出反應(yīng)，準(zhǔn)備對(duì)價(jià)值841億美元的美國(guó)商品實(shí)施報(bào)復(fù)性關(guān)稅，目標(biāo)包括波音飛機(jī)、波本威士忌和汽車等。歐盟貿(mào)易執(zhí)委謝夫喬維奇表示，盡管歐盟希望通過(guò)談判避免貿(mào)易戰(zhàn)，但已做好反制準(zhǔn)備。關(guān)稅政策的升溫可能推高進(jìn)口商品價(jià)格，進(jìn)而加劇通脹壓力，這對(duì)黃金作為通脹對(duì)沖資產(chǎn)的吸引力形成潛在利好。然而，短期內(nèi)，市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅的觀望情緒使得金價(jià)承壓，投資者在等待更多政策細(xì)節(jié)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以明確方向。
最新消息顯示，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二晚上，美國(guó)總統(tǒng)特朗普周二表示，較小國(guó)家的關(guān)稅信函將很快發(fā)出，并補(bǔ)充說(shuō)，可能會(huì)對(duì)這些國(guó)家征收“略高于10%”的關(guān)稅。
投資者需要留意該消息的進(jìn)一步發(fā)酵情況。
特朗普還表示，他對(duì)已經(jīng)宣布的“簡(jiǎn)單協(xié)議”非常滿意，這些協(xié)議為20多個(gè)國(guó)家設(shè)定了普遍關(guān)稅稅率，并將很快解決其余國(guó)家的關(guān)稅問(wèn)題。他說(shuō)：“我們將很快發(fā)布一封信，討論許多小國(guó)的關(guān)稅。”“我們可能會(huì)對(duì)所有這些國(guó)家的產(chǎn)品征收一種關(guān)稅……可能略高于10%?！?/p>
美債收益率攀升的至六周高位
美債收益率的持續(xù)上漲在周二也打壓金價(jià)的走勢(shì)。周二美國(guó)10年期公債收益率上漲至4.487%，創(chuàng)6月11日以來(lái)最高，30年期公債收益率觸及5.022%的六周峰值。收益率的上升反映了市場(chǎng)對(duì)通脹預(yù)期的調(diào)整以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的重新評(píng)估。損益平衡通脹率的全面上升進(jìn)一步表明，市場(chǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)通脹壓力將持續(xù)存在。五年期和十年期損益平衡通脹率分別達(dá)到2.501%和2.411%，為近期高點(diǎn)。
債券收益率的攀升通常對(duì)黃金不利，因?yàn)辄S金作為無(wú)息資產(chǎn)在高收益率環(huán)境中吸引力下降。然而，當(dāng)前收益率上升的背景是通脹預(yù)期的溫和回升，而非經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，這為黃金提供了一定的支撐。
Annex Wealth Management首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Brian Jacobsen表示，關(guān)稅政策的影響已在數(shù)據(jù)中有所體現(xiàn)，但程度不及預(yù)期嚴(yán)重，這可能限制了收益率的進(jìn)一步上漲空間，從而為金價(jià)提供喘息機(jī)會(huì)。
即將于周三公布的PPI數(shù)據(jù)將進(jìn)一步為市場(chǎng)提供指引。如果PPI數(shù)據(jù)同樣顯示通脹壓力，可能會(huì)進(jìn)一步降低降息預(yù)期，從而對(duì)金價(jià)形成壓制。然而，溫和的核心通脹數(shù)據(jù)為市場(chǎng)提供了一定安慰，表明通脹尚未失控，黃金的避險(xiǎn)功能仍具吸引力。
黃金短期技術(shù)前景
FXStreet首席分析師Valeria Bednarik寫(xiě)道，金價(jià)跌向6月份跌勢(shì)(3452.51-3247.83美元/盎司)的38.2%斐波那契回撤位，此前金價(jià)連續(xù)第二天在61.8%回撤位3374.56美元/盎司附近遇到賣家打壓。
從黃金日線圖來(lái)看，技術(shù)數(shù)據(jù)提供中性至看跌的立場(chǎng)。金價(jià)在溫和看跌的20日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線(SMA)附近徘徊，但遠(yuǎn)高于看漲的100日均線和200日均線。與此同時(shí)，技術(shù)指標(biāo)在中性水平內(nèi)小幅走低，缺乏足夠的力度來(lái)預(yù)測(cè)金價(jià)將出現(xiàn)又一波跌勢(shì)。
Bednarik補(bǔ)充道，黃金短期前景顯然看空。20周期SMA已經(jīng)失去上升勢(shì)頭，現(xiàn)在與平坦的200周期SMA匯合，而金價(jià)則交投在這些均線上方。金價(jià)還跌破目前溫和看跌的100周期SMA，增加低點(diǎn)進(jìn)一步下移的可能性。最后，技術(shù)指標(biāo)堅(jiān)定地向下，動(dòng)量指標(biāo)穿透中線，相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)目前在43左右。金價(jià)下一個(gè)斐波那契支撐位和近期看跌目標(biāo)位是23.6%回撤位3295.50美元/盎司。
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 待定 英偉達(dá)CEO黃仁勛舉行媒體吹風(fēng)會(huì)
② 07:45 美聯(lián)儲(chǔ)洛根就美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)表講話
③ 14:00 英國(guó)6月CPI月率
④ 14:00 英國(guó)6月零售物價(jià)指數(shù)月率
⑤ 17:00 歐元區(qū)5月季調(diào)后貿(mào)易帳
⑥ 20:30 美國(guó)6月PPI年率
⑦ 20:30 美國(guó)6月PPI月率
⑧ 21:15 美國(guó)6月工業(yè)產(chǎn)出月率
⑨ 21:15 美聯(lián)儲(chǔ)哈瑪克發(fā)表講話
⑩ 22:00 美聯(lián)儲(chǔ)理事巴爾發(fā)表講話
? 22:30 美國(guó)至7月11日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存
? 22:30 美國(guó)至7月11日當(dāng)周EIA庫(kù)欣原油庫(kù)存
? 22:30 美國(guó)至7月11日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存
? 次日02:00 美聯(lián)儲(chǔ)公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書(shū)
? 次日05:30 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯發(fā)表講話
