近年來，日本實行的貨幣寬松政策已小有收獲，強勁的經濟增長已經有效地提振了經濟和物價。然而，日本財政部長卻警告說，盡管多年來消費物價持續(xù)上漲，日本的年工資增長幅度也是三十年來最大的一輪，但日本“仍未戰(zhàn)勝”通貨緊縮。

日本央行為曾為了防止物價下跌進行了長達25年的斗爭。然而，在重新引入正利率的15個月后，日本財務大臣加藤勝信再次表達了不確定性。

從各方面都可以看出，日本正在經歷日元貶值，物價上漲，而且其他趨勢似乎也是積極的，但事實上，政府只有在看不到通貨緊縮回落的前景時，才能宣布戰(zhàn)勝通貨緊縮。加藤說：“我們目前的判斷是，日本還沒有戰(zhàn)勝通貨緊縮?！?/p>

日本的經濟增長之所以依舊讓人擔憂，是因為其增長主要依靠讓日元疲軟和推高商品成本實現(xiàn)。在這種因素的作用下，盡管日本被迫提高了平均工資，但提高的能力并不能完全抵御成本上漲的壓力，無法增加人們的消費信心。

數(shù)據(jù)顯示，2024年日本普通勞動者的平均月工資為33萬200日元(約合人民幣1.53萬元)，創(chuàng)下有可比數(shù)據(jù)的1976年以來的新高，同比漲幅為3.7%，也是過去33年的最高水平。

然而日本總務省2月底稱，今年1月日本國內消費者物價指數(shù)較上年同期上升3.2%，同時將2025年日本核心消費價格指數(shù)同比漲幅預測值從此前的1.9%上調至2.4%。

向正常經濟過渡的關鍵是確保工資增長長期超過物價增長。今年2月底，日本官員曾針對物價上漲表示將進一步推動2025年全國工資上漲。不過由于日本許多企業(yè)仍面臨勞動力不足，物流成本較高等問題，實際漲薪空間很小。

同時隨著特朗普的上臺，日本將迎來關稅帶來的不確定性。在貨幣政策方面，日本央行正在研究最佳貨幣政策立場。

穆迪分析公司的日本經濟學家指出，只有更強勁的國內需求才能使通脹保持在目標水平，但日本國內的需求相當疲軟，消費者支出在過去三年里一直持平，資本性支出如履薄冰。