周三(9月18日)亞市早盤(pán)現(xiàn)貨黃金震蕩微漲，目前交投于2574.03美元/盎司附近。金價(jià)在上一交易日從歷史高位小幅回落，收?qǐng)?bào)2569.35美元/盎司，因美國(guó)8月零售銷售月率強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期，美元和美債收益率反彈，同時(shí)一些交易商將多單獲利了結(jié)，為美聯(lián)儲(chǔ)本周可能做出的降息決定做準(zhǔn)備。

美國(guó)8月零售銷售意外增長(zhǎng)，汽車經(jīng)銷商銷售下降被強(qiáng)勁的網(wǎng)購(gòu)所蓋過(guò)表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)在第三季度大部分時(shí)間里依然保持穩(wěn)健，這對(duì)避險(xiǎn)黃金構(gòu)成了壓力。

美國(guó)商務(wù)部周二的報(bào)告顯示，7月零售銷售略強(qiáng)于最初的估計(jì)。再加上8月失業(yè)率下降，促使金融市場(chǎng)減少對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)周三降息50個(gè)基點(diǎn)的押注。聯(lián)儲(chǔ)官員周二開(kāi)始了為期兩天的政策會(huì)議。

數(shù)據(jù)公布后，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)第三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比增長(zhǎng)年率的預(yù)期從2.5%上調(diào)至3.0%。第二季度經(jīng)濟(jì)增速為3.0%。

“美聯(lián)儲(chǔ)官員似乎沒(méi)有理由一開(kāi)始就大幅降息50個(gè)基點(diǎn)，因?yàn)闊o(wú)論勞動(dòng)力市場(chǎng)存在何種壓力，都沒(méi)有轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)需求減弱，”FWDBONDS首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Christopher Rupkey表示。"如果經(jīng)濟(jì)瀕臨衰退，消費(fèi)者肯定沒(méi)有看出來(lái)。"

美國(guó)統(tǒng)計(jì)局稱，8月零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)0.1%，7月讀數(shù)上修為增長(zhǎng)1.1%，前值為增加1.0%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)，8月零售銷售下降0.2%，具體預(yù)測(cè)低至下降0.6%，高至增長(zhǎng)0.6%。零售銷售數(shù)據(jù)的主要構(gòu)成是商品，且未經(jīng)通脹調(diào)整。8 月零售銷售同比增長(zhǎng) 2.1%。

CME FedWatch Tool顯示，金融市場(chǎng)認(rèn)為周三降息50個(gè)基點(diǎn)的概率約為63%，低于零售銷售數(shù)據(jù)公布前的67%。降息25個(gè)基點(diǎn)的概率約為 37%，高于此前的 33%。

美聯(lián)儲(chǔ)降息前景不確定，為何時(shí)結(jié)束QT打下問(wèn)號(hào)

美聯(lián)儲(chǔ)周三預(yù)計(jì)將進(jìn)行的首次降息幅度仍不確定，這引發(fā)外界討論該央行是否可能加速停止縮減資產(chǎn)負(fù)債表。

如果政策制定者果真選擇較大的降息幅度，并暗示對(duì)經(jīng)濟(jì)前景感到擔(dān)憂，那么進(jìn)一步量化緊縮(QT)的時(shí)程可能會(huì)大大縮短。

量化緊縮基本上被視為一種流動(dòng)性管理工具，與美聯(lián)儲(chǔ)專注于抑制通脹、同時(shí)不給勞動(dòng)力市場(chǎng)造成太大痛苦的利率政策明顯不同。但美聯(lián)儲(chǔ)更大幅降息可能會(huì)被視為與流動(dòng)性收緊相矛盾，這取決于降息背后的原因。

量化緊縮即將結(jié)束將意味著央行資產(chǎn)負(fù)債表前景發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。紐約聯(lián)儲(chǔ)7月對(duì)大型銀行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，他們預(yù)計(jì)量化緊縮將于明年4月結(jié)束，而美聯(lián)儲(chǔ)官員曾暗示他們認(rèn)為還有很大空間繼續(xù)量化緊縮。

“如果他們將利率降低50個(gè)基點(diǎn)，我認(rèn)為就資產(chǎn)負(fù)債表作出決定將變得更加棘手，”紐約聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策執(zhí)行小組前經(jīng)理、現(xiàn)任古根海姆投資(Guggenheim Investments)宏觀經(jīng)濟(jì)研究和市場(chǎng)策略主管的佐貝爾(Patricia Zobel)表示。

佐貝爾稱，如果降息幅度較大且存在經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂，那么“我們確實(shí)有機(jī)會(huì)”更早結(jié)束量化緊縮。這位前美聯(lián)儲(chǔ)官員目前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將降息0.25個(gè)百分點(diǎn)，并且量化緊縮將繼續(xù)走在當(dāng)前軌跡上。

美聯(lián)儲(chǔ)目前將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間設(shè)定在5.25%-5.50%。

德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家盧澤蒂(Matthew Luzzetti)表示，周三若美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息，并在最新預(yù)測(cè)中暗示將采取更積極的寬松政策，將意味著“降息和繼續(xù)縮減資產(chǎn)負(fù)債表之間會(huì)產(chǎn)生沖突，在當(dāng)前環(huán)境下，美聯(lián)儲(chǔ)可能不希望其政策工具發(fā)出這種混雜的信號(hào)。”

分析師稱黃金正在進(jìn)入看漲超級(jí)周期

幾位頂尖分析師表示，貴金屬的長(zhǎng)期前景依然樂(lè)觀，他們認(rèn)為有證據(jù)表明包括黃金在內(nèi)的大宗商品正在進(jìn)入一個(gè)新的看漲超級(jí)周期。

MN Consultancy 創(chuàng)始人 Micha?l van de Poppe 在推特上表示：“我們上次看到大宗商品的這種估值是在 1971 年和 2000 年。大宗商品和加密貨幣被嚴(yán)重低估，大宗商品很可能會(huì)進(jìn)入長(zhǎng)達(dá) 10 年的牛市?！?/p>

Van de Poppe 并不是唯一一位表示大宗商品正在進(jìn)入長(zhǎng)期牛市的評(píng)論員。根據(jù)美國(guó)銀行投資策略師 Jared Woodard 最近在“Flow Show”上發(fā)表的報(bào)告，“2020 年代的大宗商品長(zhǎng)期牛市才剛剛開(kāi)始，因?yàn)閭鶆?wù)、赤字、人口結(jié)構(gòu)、逆全球化、人工智能和凈零政策都會(huì)導(dǎo)致通脹，”Kitco News 報(bào)道。

中東沖突恐升級(jí)

中東沖突有可能升級(jí)。半島電視臺(tái)報(bào)道說(shuō)，黎巴嫩真主黨指責(zé)以色列制造了一連串的尋呼機(jī)爆炸事件，并說(shuō)以色列將受到“公平的懲罰”。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月17日下午，黎巴嫩看守政府召開(kāi)部長(zhǎng)會(huì)議期間，黎巴嫩首都貝魯特以及黎巴嫩東南部和東北部多地發(fā)生尋呼機(jī)爆炸事件。

黎巴嫩公共衛(wèi)生部長(zhǎng)阿卜亞德稱，爆炸已造成9人死亡，約有2800人受傷，其中約200人傷情危重。

黎巴嫩真主黨發(fā)表聲明認(rèn)為以色列對(duì)尋呼機(jī)爆炸負(fù)有“全部責(zé)任”，并誓言要采取報(bào)復(fù)行動(dòng)。此外，黎巴嫩看守政府當(dāng)天也對(duì)該事件進(jìn)行譴責(zé)。

美國(guó)國(guó)務(wù)院發(fā)言人馬修·米勒(Mathew Miller)表示，美國(guó)沒(méi)有參與此次事件，也不知道誰(shuí)應(yīng)對(duì)此事負(fù)責(zé)。

黎巴嫩真主黨官員表示，傳呼機(jī)爆炸事件構(gòu)成“迄今為止最大的安全漏洞”。

以色列第14頻道報(bào)道稱，“以色列高級(jí)軍事官員正在為第三次真主黨戰(zhàn)爭(zhēng)做準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)將立即開(kāi)始?！?/p>

《華爾街日?qǐng)?bào)》提供了有關(guān)這次復(fù)雜襲擊的一些初步細(xì)節(jié)，黎巴嫩和阿拉伯人譴責(zé)這是一次重大的“恐怖襲擊”。

《華爾街日?qǐng)?bào)》寫(xiě)道：“知情人士稱，受影響的尋呼機(jī)來(lái)自該組織最近幾天收到的一批新貨?！币幻嬷鼽h官員表示，數(shù)百名武裝分子擁有這樣的裝置，他推測(cè)可能是惡意軟件導(dǎo)致了這些裝置的爆炸。

以色列尚未發(fā)表官方評(píng)論，但來(lái)自該地區(qū)的一些報(bào)道稱，戰(zhàn)爭(zhēng)準(zhǔn)備工作正在進(jìn)行中。

如何交易黃金?

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，盡管金價(jià)有所回落，但仍有上行傾向。黃金即將形成一個(gè)三蠟燭形的黃昏之星(Evening Star)——一個(gè)看跌的圖表形態(tài)。短期來(lái)看，動(dòng)能有利于賣(mài)方，相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)下跌，跌破了之前的峰值水平，預(yù)示著空頭的力量。

在這種情況下，金價(jià)可能會(huì)測(cè)試2550美元/盎司心理關(guān)口。一旦失守該位，下一個(gè)目標(biāo)將是8月20日高點(diǎn)2531美元/盎司，然后再瞄準(zhǔn)9月6日低點(diǎn)2485美元/盎司。

Valencia補(bǔ)充道，相反，如果買(mǎi)家將價(jià)格推至2589美元/盎司的歷史高點(diǎn)，那么黃金的上行趨勢(shì)將會(huì)恢復(fù)。如果突破這一高位，預(yù)計(jì)金價(jià)將進(jìn)一步上漲至2600美元/盎司、2650美元/盎司和2700美元/盎司的心理水平。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 14:00 英國(guó)8月CPI月率

② 14:00 英國(guó)8月零售物價(jià)指數(shù)月率

③ 17:00 歐元區(qū)8月CPI年率終值

④ 17:00 歐元區(qū)8月CPI月率

⑤ 20:30 美國(guó)8月新屋開(kāi)工總數(shù)年化

⑥ 20:30 美國(guó)8月?tīng)I(yíng)建許可總數(shù)

⑦ 22:30 美國(guó)至9月13日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存

⑧ 22:30 美國(guó)至9月13日當(dāng)周EIA庫(kù)欣原油庫(kù)存

⑨ 22:30 美國(guó)至9月13日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存

⑩ 次日01:30 加拿大央行公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要

? 次日02:00 美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議和經(jīng)濟(jì)預(yù)期摘要

? 次日02:30 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)