在之前的金融討論中，我多次說過，本輪美國收割的終極國家一定是日本，戰(zhàn)術(shù)上的玩法和之前一模一樣，戰(zhàn)略上則大不相同。

先說戰(zhàn)術(shù)問題，很簡單——美國資本抄底日本資產(chǎn)。

金融市場，以日元計算，東證指數(shù)和日經(jīng)225指數(shù)今年分別上漲22%和24%，其中日經(jīng)225指數(shù)最終超過了1989年日本經(jīng)濟泡沫時期創(chuàng)下的峰值。

入局的主要是華爾街，例如巴菲特有參與，貝萊德還在加大持倉，目的就是超過價格以后，讓日本人來接盤，當(dāng)然需要較長的時間，畢竟受過一次傷的人需要時間“開導(dǎo)”。

不過目前效果已經(jīng)有了，今年1月日本推出的免稅日本個人儲蓄賬戶投資計劃，也有助于激發(fā)人們對風(fēng)險資產(chǎn)的更大興趣。在 1 月至 5 月期間，通過 NISA 賬戶購買的資產(chǎn)總額達(dá)到 6.61 萬億日元，比去年同期增長了四倍多。

不過，貨幣和存款仍占日本家庭資產(chǎn)的50.9%，因此拉高日本資產(chǎn)價值的誘惑力還不夠大，一時半兒美國不會撤資。

再看房地產(chǎn)，去年，日本首都東京新公寓的平均價格創(chuàng)下歷史新高，新公寓的平均價格首次超過1億日元。在過去的五年里，價格上漲了近三分之二。

另外，有最新研究，在全球15個主要城市中，東京和大阪的新公寓價格漲幅最大，原因是疲軟的日元吸引了國際投資者。

由此導(dǎo)致日本地產(chǎn)股飆升——三菱地產(chǎn)和住友地產(chǎn)的股價上漲了40%。同行、日本最大房地產(chǎn)商三井不動產(chǎn)的股價在過去一年上漲了近60%，達(dá)到了20多年來的最高水平。

當(dāng)然，一切的便利條件自然是日元瘋狂貶值，最高飆到了160多，大批的美元資本進來淘金，而且還做著反向宣傳，匯率跌的太多了，日本股市風(fēng)險很大了，實際上華爾街買的更加積極，花旗，貝萊德代表性最強。

然而，最近兩個事件同時發(fā)生，顯示日本宣布再加息——該國周三宣布今年第二次加息，并公布了將債券購買規(guī)模削減一半的計劃。

結(jié)果是將日元利率提到了0.25%，雖然處于超低水平，但這是日本自2008年12月以來的最高借貸成本水平，目前有分析認(rèn)為日本明年的利率將達(dá)到1%的峰值。

與此同時，美聯(lián)儲剛開完會，結(jié)果是現(xiàn)在不降息，但9月大概率要降。

問題來了，日元加息最大的好處是提升資產(chǎn)價值，曾經(jīng)大量持有華爾街爽歪歪，而在美聯(lián)儲降息的背景下，錢回流美國賺的盆滿缽滿。

但注意無論是日元加息還是美元降息，至少要持續(xù)2-3年，這個過程足夠美國“吃飽喝足”。有人會說日本的主要錢在國外，美國收割不了，海外的日本資產(chǎn)大多是美元計價，就是華盛頓的囊中之物，想什么時候拿什么時候拿。

最后說個事兒，未來——可能幾年內(nèi)，美國收割日本一定會有結(jié)果，導(dǎo)火索大概率是日本債務(wù)堆積的泡沫破裂，借了幾十年的錢強行推升經(jīng)濟怎么可能沒有后果。

再有，美國之所以收割日本，從戰(zhàn)略上這次主要是針對中國，以前是存粹強迫日本簽“廣場協(xié)議”，然后拉高資產(chǎn)搞崩經(jīng)濟，現(xiàn)在需要從日本拿錢來與中國競爭，所以美國希望“細(xì)水長流”，因此最終結(jié)果表現(xiàn)形式可能不一樣，但本質(zhì)都是日本在給美國輸血。