北京時(shí)間周二(7月2日)亞歐時(shí)段，美元指數(shù)基本持穩(wěn)，現(xiàn)報(bào)105.950，日內(nèi)維持震蕩，金價(jià)目前交投于2331.55美元/盎司，最高觸及2334.32美元/盎司，最低觸及2322.80美元/盎司。

【基本面解析】

由于需求持續(xù)低迷，6月份美國(guó)制造業(yè)連續(xù)第三個(gè)月萎縮，投入物價(jià)指數(shù)降至六個(gè)月新低，這表明通脹可能繼續(xù)回落。

美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)周一報(bào)告稱(chēng)，第二季度末的疲軟是全面性的，ISM制造業(yè)商業(yè)調(diào)查委員會(huì)主席Timothy Fiore稱(chēng)，制造商表現(xiàn)出“由于當(dāng)前的貨幣政策和其他條件，他們不愿意在資本和庫(kù)存方面進(jìn)行投資”。

制造業(yè)正受到利率上升和商品需求疲軟的壓力，盡管企業(yè)投資在很大程度上得以維持。

“我們預(yù)計(jì)，未來(lái)幾個(gè)季度制造業(yè)仍將疲軟，”P(pán)antheon Macroeconomics高級(jí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Oliver Allen說(shuō)：“公司債券收益率自去年年底以來(lái)的回落...似乎為投資支出提供了一些支持，但還不足以使制造業(yè)恢復(fù)增長(zhǎng)。要改變這種狀況，需要更大幅度地放寬金融條件?！?/p>

ISM制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從5月份的48.7下滑至上個(gè)月的48.5。PMI讀數(shù)高于50表明制造業(yè)有所增長(zhǎng)，而制造業(yè)占美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的10.3%。PMI仍高于42.5的水平，ISM稱(chēng)42.5的水平在一段時(shí)間內(nèi)表明整體經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張。

接受訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，PMI將攀升至49.1。在過(guò)去20個(gè)月中，該指數(shù)有19個(gè)月顯示萎縮。

上周公布的政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，第一季度制造業(yè)按年率計(jì)算萎縮了4.3%，其中大部分萎縮來(lái)自耐用品。

自去年7月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)一直將指標(biāo)隔夜利率區(qū)間維持在目前5.25%-5.50%。金融市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于9月啟動(dòng)寬松周期，盡管決策者最近采取了更為鷹派的前景。自2022年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已將政策利率上調(diào)了525個(gè)基點(diǎn)，以抑制通脹。

ISM調(diào)查中的前瞻性指標(biāo)新訂單分項(xiàng)指數(shù)從5月的45.4上升至49.3，仍處于萎縮狀態(tài)。制造業(yè)產(chǎn)出自2月以來(lái)首次下降。生產(chǎn)分項(xiàng)指數(shù)從5月的50.2降至48.5。

在訂單疲軟的背景下，制造業(yè)通脹在6月大幅回落。調(diào)查顯示，投入物價(jià)分項(xiàng)指數(shù)從5月的57.0降至52.1，為12月以來(lái)最低。

商品價(jià)格下降是5月月度通脹率持平的主要原因。6月投入物價(jià)下降預(yù)示著整個(gè)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持通脹回落的趨勢(shì)。

供應(yīng)商交貨分項(xiàng)指數(shù)從5月的48.9升至49.8。低于50表明交貨速度加快。

制造業(yè)就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)在5月短暫反彈后下滑。工廠正在通過(guò)裁員、自然減員和凍結(jié)招聘來(lái)減少員工人數(shù)。

整體勞動(dòng)力市場(chǎng)正在逐步降溫。對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的訪查顯示，政府可能在周五公布6月份非農(nóng)就業(yè)崗位增加19萬(wàn)個(gè)，而5月份為27.2萬(wàn)個(gè)。失業(yè)率預(yù)計(jì)維持在4.0%不變。

美國(guó)商務(wù)部周一發(fā)布的另一份報(bào)告顯示，5月份的建筑支出下降了0.1%，而4月份數(shù)據(jù)由下降0.1%向上修正為上升0.3%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)5月建筑支出將反彈0.2%。5月份建筑支出同比增長(zhǎng)6.4%。

雖然抵押貸款利率已從5月份的高位回落，但由于需求放緩，住房供給已大幅改善，這可能會(huì)限制新建筑的增長(zhǎng)。

【晚間交易策略】

黃金昨日震蕩盤(pán)整，日線(xiàn)小幅收漲，現(xiàn)匯價(jià)交投于2329附近。除2320附近所形成的技術(shù)面買(mǎi)盤(pán)對(duì)黃金構(gòu)成了一定的支撐外，美元指數(shù)在時(shí)段內(nèi)美國(guó)整體表現(xiàn)疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)打壓下走軟也對(duì)黃金構(gòu)成了一定的支撐。不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)多次降息的預(yù)期降溫，限制了黃金的上升空間。今日關(guān)注2340附近的壓力情況，下方支撐在2320附近。