周二(2月20日)本交易日現(xiàn)貨黃金日內(nèi)維持震蕩，今日開(kāi)盤(pán)報(bào)2016.79美元/盎司，最高觸及2019.09美元/盎司，最低觸及2014.84美元/盎司，截止發(fā)稿金價(jià)報(bào)2018.19美元/盎司，漲幅0.09%。
近期，受通脹超預(yù)期打壓降息預(yù)期影響，多期限美債收益率攀升。當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月13日，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月CPI同比增長(zhǎng)3.1%，高于市場(chǎng)預(yù)期的2.9%。截至2月16日，2年期美債收益率升至4.65%，10年期美債收益率升至4.30%附近。
新一輪的通脹擔(dān)憂導(dǎo)致市場(chǎng)推遲了美聯(lián)儲(chǔ)可能降息的時(shí)間。市場(chǎng)已經(jīng)消化了3月份降息的影響，5月份降息的可能性不到50%。
分析人士認(rèn)為，美債收益率起伏與美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期“冷暖”有密切聯(lián)系。近期，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài)偏鷹，令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期降息時(shí)點(diǎn)大幅后移，市場(chǎng)預(yù)計(jì)降息節(jié)奏有所放緩。芝商所數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)首次降息的押注推遲至6月。
回顧來(lái)看，自去年底美聯(lián)儲(chǔ)意外轉(zhuǎn)鴿以來(lái)，市場(chǎng)開(kāi)始全面交易美聯(lián)儲(chǔ)降息，10年期美債收益率一度快速下行跌破4%關(guān)口，美債價(jià)格則迎來(lái)較大幅度上漲。
美國(guó)財(cái)政部日前公布的TIC報(bào)告顯示，在“降息交易”火熱的2023年12月，美債海外前三大“債主”——日本、中國(guó)和英國(guó)的美債持倉(cāng)規(guī)模齊升，較去年11月分別環(huán)比增加107億美元、343億美元和375億美元，持倉(cāng)規(guī)模分別升至11382億美元、8163億美元和7537億美元。
年初以來(lái)，“降息交易”逐漸顯露疲態(tài)。展望后市，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，美國(guó)通脹總體仍處在回落通道，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向仍然是2024年全球宏觀主線之一，預(yù)計(jì)美債收益率持續(xù)上行空間有限。
美國(guó)CPI回落方向并未改變，降息方向較為明確，只不過(guò)何時(shí)降息和降息幅度仍在博弈。
“最新的通脹數(shù)據(jù)不太可能改變美聯(lián)儲(chǔ)今年的降息路線，我們預(yù)計(jì)寬松周期將于5月開(kāi)始?！迸＝蚪?jīng)濟(jì)研究院美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬修·馬丁(Matthew Martin)表示，未來(lái)寬松周期可能是漸進(jìn)的，這也許會(huì)讓期望快速降息的投資者感到失望。
黃金早盤(pán)2010附近拉升，不過(guò)最高僅僅到2023一線，日線收長(zhǎng)影陽(yáng)線。技術(shù)上有回落的需求，但是周線又不過(guò)分看空，所以暫時(shí)按照震蕩思路。上方接近昨天高點(diǎn)或2029不破做空，下方接近2004或1999不破做多，一旦破位繼續(xù)按照周末分析。
