周一(2月19日)本交易日現(xiàn)貨黃金日內(nèi)維持震蕩，今日開盤報(bào)2012.90美元/盎司，最高觸及2022.79美元/盎司，最低觸及2011.19美元/盎司，截止發(fā)稿金價(jià)報(bào)2021.71美元/盎司，漲幅0.43%。
上周公布的美國主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半。美國1月零售銷售月率意外下滑0.8%，不及市場預(yù)期，同時(shí)去年12月的數(shù)據(jù)也被下修。
作為消費(fèi)者支出重要組成，這可能是美國經(jīng)濟(jì)動(dòng)能壓力的重要跡象。然而，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策在給經(jīng)濟(jì)帶來壓力的同時(shí)，反通脹進(jìn)程意外出現(xiàn)了反復(fù)。
受到房租和服務(wù)業(yè)通脹上升影響，上月美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比上升0.3%，核心CPI同比增速依然維持在3.0%以上。與此同時(shí)，上游成本壓力也在升溫，代表批發(fā)成本的1月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)創(chuàng)近1年最大單月漲幅。
通脹往往會(huì)在批發(fā)價(jià)格上出現(xiàn)，然后傳導(dǎo)到消費(fèi)者身上，這將使對物價(jià)的擔(dān)憂繼續(xù)存在。牛津經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，物價(jià)上漲比以前更加廣泛，主要是核心CPI的粘性成分推動(dòng)的。
另一方面，供應(yīng)鏈中斷和商品價(jià)格上漲的跡象并不明顯。他分析稱，運(yùn)輸成本的轉(zhuǎn)嫁還沒有轉(zhuǎn)化為明顯更高的商品價(jià)格，但需要防范潛在的上行風(fēng)險(xiǎn)。資管巨頭PIMCO(0, 0.00, 0.00%)(品浩)董事總經(jīng)理兼經(jīng)濟(jì)學(xué)家維爾丁(Tiffany Wilding)認(rèn)為，市場開始越來越擔(dān)心通貨膨脹可能會(huì)重新點(diǎn)燃，“美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)2%的(美國)通脹目標(biāo)的道路將不僅僅是崎嶇不平的。投資者和政策制定者可能完全誤判了通脹的威力，盡管至少還需要一個(gè)月的數(shù)據(jù)才能證明這一點(diǎn)?！?/p>
中長期美債收益率再次反彈，與利率預(yù)期關(guān)聯(lián)密切的2年期美債周漲16.8個(gè)基點(diǎn)至4.67%，基準(zhǔn)10年期美債周漲10.8個(gè)基點(diǎn)，逼近4.30%關(guān)口，近兩周上漲26個(gè)基點(diǎn)。聯(lián)邦基金利率期貨顯示，首次下調(diào)利率的時(shí)間窗口被進(jìn)一步推遲至6月，而對美聯(lián)儲(chǔ)全年降息的空間已經(jīng)降至4次，而年初的定價(jià)為6次。
美聯(lián)儲(chǔ)官員頻頻強(qiáng)調(diào)在政策立場上需要保持謹(jǐn)慎。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席戴利(Mary Daly)認(rèn)為，三次降息是一個(gè)“合理的基準(zhǔn)”，考慮到一些壓低通脹的因素可能逐漸消失甚至逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在降息前不能著急?！拔覀冃枰种圃谛枰托臅r(shí)迅速采取行動(dòng)的誘惑，并準(zhǔn)備好隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作出靈活反應(yīng)?！彼硎荆獙?shí)現(xiàn)可持續(xù)的價(jià)格穩(wěn)定，還有更多的工作要做。
施瓦茨表示，對于依賴數(shù)據(jù)的美聯(lián)儲(chǔ)而言，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示未來寬松周期可能是漸進(jìn)的，這也許會(huì)讓期望快速降息的投資者感到失望，“但正如貨幣市場的波動(dòng)性所顯示的那樣，現(xiàn)在判斷何時(shí)迎來政策拐點(diǎn)還為時(shí)尚早?！彼J(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)關(guān)注就業(yè)市場和薪資數(shù)據(jù)，上半年依然可能是政策寬松的起點(diǎn)。
從技術(shù)面來看，金價(jià)目前已上漲至100小時(shí)移動(dòng)平均線附近。因此，金價(jià)似乎正在接近14小時(shí)相對強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)的超買水平。
就短期走勢而言，Kitonyi表示，從技術(shù)面來看，根據(jù)黃金60分鐘走勢圖，黃金價(jià)格似乎在上升通道內(nèi)交易。14小時(shí)相對強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)似乎也支持短期看漲傾向，因?yàn)樗虺I方向發(fā)展。
因此，黃金多頭將尋求金價(jià)延續(xù)當(dāng)前漲勢，并升向2024美元/盎司。另一方面，黃金空頭將尋求金價(jià)在回落至1995美元/盎司、或更低的1985美元/盎司時(shí)獲利了結(jié)。
在日線圖上，黃金價(jià)格似乎在下行通道中交易。然而，14日RSI最近已經(jīng)反彈，以避免陷入超賣狀態(tài)。
因此，因此，黃金多頭將把長期獲利目標(biāo)定在2042美元/盎司左右，或更高的2079美元/盎司。另一方面，黃金空頭將尋求金價(jià)跌向1966美元/盎司，或更低的1928美元/盎司。
