周四(1月4日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報2040美元/盎司附近。周三(1月3日)，因美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派言論，加之美聯(lián)儲會議紀要暗示美聯(lián)儲不會很快降息，美元指數(shù)周三升至兩周高點，現(xiàn)貨黃金日日內(nèi)高點暴跌逾35美元，盤中一度跌至2030美元/盎司附近。

現(xiàn)貨黃金結算價收跌0.85%，收報2041.39美元/盎司。COMEX 2月黃金期貨結算價收跌1.5%，收報2042.8美元/盎司。

美聯(lián)儲發(fā)布貨幣政策會議紀要，會議紀要顯示美聯(lián)儲官員對于是否降息仍存在分歧。會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員們與會者認為通脹上行風險減弱，承認預測顯示到2024年底前將降息。幾乎所有的參與者都表示，他們的基準預測表明，鑒于其通脹預測有所改善，到2024年底，降低聯(lián)邦基金利率是合適的。然而，與會者還指出，其通脹預測伴隨著異常的高度不確定性，某種經(jīng)濟狀況下，進一步加息可能是合適的。一些人還指出，利率維持在當前值水平時間比他們目前預期的要長。與會者普遍強調(diào)在做出貨幣政策決定時保持謹慎和依賴數(shù)據(jù)的做法的重要性，并重申在通脹明顯朝著目標持續(xù)下降之前，政策在一段時間內(nèi)保持限制性立場是合適的。

分析師Chris Anstey表示，“我想強調(diào)一下這種觀點，即保持“限制性立場”并不排除降低利率的可能性。鮑威爾上個月說過有兩種可能的降息方案，其中之一因為經(jīng)濟正在回歸正常而降息，另外一種是出現(xiàn)經(jīng)濟衰退而(被迫)采取降息。換句話說，在經(jīng)濟真正恢復‘正?！?，即使開始降息，貨幣政策也仍然始終具有一定的限制性。因此，我們應該對會議紀要中關于需要‘一段時間內(nèi)采取限制性立場’的評論持保留態(tài)度，這種立場并不一定真正能阻止降息?！?/p>

“美聯(lián)儲傳聲筒”Nick Timiraos撰文稱，一部分官員認為隨著供應鏈和勞動力市場從與疫情相關的中斷中恢復過來，抗擊通脹最容易的部分已經(jīng)完成。這就要求美聯(lián)儲將利率維持在高于抑制經(jīng)濟活動所需的水平即可。也有人認為供應方面的改善有可能繼續(xù)下去，但核心商品價格有可能出現(xiàn)反彈(暗示或需進一步加息)。不過由于通脹和工資增長放緩，近幾個月來美國的經(jīng)濟前景已相當明朗。這將為美聯(lián)儲提供更多空間，即美聯(lián)儲可以在經(jīng)濟疲軟超出官員預期時迅速降低利率，而且即使經(jīng)濟持續(xù)擴張沒有停滯，也仍可能為美聯(lián)儲降息打開大門。

美聯(lián)儲(Fed)公布12月會議紀要后，金價在周三最后一個小時下跌，但該紀要并未給出任何鴿派暗示。因此，美元恢復上行并創(chuàng)出11日新高，然后有所回落。

另一方面，如果就業(yè)增長大幅低于市場預期，2024 年貨幣寬松的押注將在很大程度上得到驗證。這種情況將對收益率和美元施加下行壓力，為黃金恢復上行創(chuàng)造有利條件。

就背景而言，債券收益率在過去幾個交易日大幅走高，10 年期國債收益率在上個月跌破 3.80% 后，距離重新回到 4.0% 的心理水平已經(jīng)很近了。美國職位空缺和ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)一度帶動美債收益率走高，但會議紀要發(fā)布后下跌。周三(1月3日)紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率跌2.64個基點，報3.9031%，于美國職位空缺和ISM制造業(yè)指數(shù)發(fā)布后刷新日高至4.0083%，為自去年12月14日以來首次，隨后震蕩下行，于美聯(lián)儲會議紀要發(fā)布后跌至日低3.8918%。2年期美債收益率跌0.41個基點，報4.3160%，職位空缺等數(shù)據(jù)發(fā)布后漲至日高4.3803%，會議紀要發(fā)布后也跌至日低4.3098%。20年期美債收益率跌3.35個基點，30年期美債收益率跌1.85個基點。3年期美債收益率跌1.72個基點，5年期美債收益率跌2.24個基點，7年期美債收益率跌2.60個基點。三個月期國庫券/10年期美債收益率利差跌3.829個基點，報-149.766個基點。02/10年期美債收益率利差跌3.630個基點，報-42.104個基點。美國10年期通脹保值國債(TIPS)收益率跌2.26個基點，報1.6922%，脫離職位空缺等數(shù)據(jù)發(fā)布后漲至的日高1.7868%。

雖然黃金保持了建設性的走勢，但上漲軌跡不會是線性的，從而在更廣泛的上漲趨勢中留下了小幅修正的空間。無論如何，當本周晚些時候美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布最新就業(yè)報告時，我們將對其前景有更清晰的了解。

交易者應密切關注非農(nóng)就業(yè)調(diào)查，尋找有關勞動力市場健康狀況的線索。也就是說，如果招聘依然強勁，利率預期可能會轉(zhuǎn)向更加鷹派的方向，從而加強收益率和美元的復蘇。這對黃金來說將是一個利空的結果。

在2023年金價大幅上漲之后，許多專家表示，這種避險資產(chǎn)2024年可能會創(chuàng)下歷史新高。

盛寶銀行的Ole Hansen表示：“繼2023年表現(xiàn)出人意料的強勁表現(xiàn)之后，我們預計2024年金價將進一步上漲，這三者的推動因素包括追逐對沖基金、央行繼續(xù)堅定購買實物黃金，以及ETF投資者的新需求。”

摩根大通預計，由于美聯(lián)儲降息，金價將在今年年中開始出現(xiàn)“突破性反彈”。該銀行預計金價將觸及2300美元/盎司的高點。與此同時，瑞銀預計，如果降息的話，到今年年底金價將達到2150美元/盎司。

“如果確實出現(xiàn)無法著陸的情況，最初可能對黃金構成挑戰(zhàn)。雖然積極的經(jīng)濟增長將支持消費者需求，而通脹上升將增加對沖的需求，但利率上升和美元走強的結合可能會造成拖累，就像2023年9月那樣，”世界黃金協(xié)會在報告中表示?！暗绻浽俅物j升，可能會引發(fā)更強烈的貨幣反應——讓我們重新陷入未來硬著陸的恐懼，并有充分理由進行戰(zhàn)略性黃金配置?！?/p>

盡管許多專家看好黃金，但一些專家建議謹慎行事。合眾銀行資產(chǎn)管理集團高級投資策略總監(jiān)Rob Haworth上個月在接受采訪時指出，較低的利率以及投資者對美聯(lián)儲降息的希望推動了金價的飆升。Haworth表示：“對于看漲黃金投資者來說，一個關鍵問題是這些趨勢能否持續(xù)。美國經(jīng)濟仍在增長，而且?guī)缀鯖]有跡象表明美聯(lián)儲即將考慮降息，這可能會削弱近期對黃金的熱情。”

Opimus首席執(zhí)行官Octavio Marenzi也警告投資者，在看到近期金價飆升后，不要盲目押注黃金。

美元技術分析：短期指標獲得牽引力，前景仍然脆弱

FXStreet分析師Patricio Martín表示，美元指數(shù)的相對強弱指數(shù)(RSI)處于正值區(qū)域且斜率為正值，表明美元指數(shù)的買盤勢頭正在增強，表明買家可能會繼續(xù)推高貨幣指數(shù)價格。移動平均線收斂分歧(MACD)的綠色柱不斷上升，強化了這一點，表明市場正在轉(zhuǎn)向看漲區(qū)域。

然而，正如簡單移動平均線(SMA)所示，情況并不完全樂觀。該指數(shù)位于20日移動平均線之上凸顯了短期買盤勢頭，但其位于100日和200日移動平均線下方的位置提醒人們，在更廣泛的時間范圍內(nèi)，持續(xù)的拋售勢頭依然盛行。

這表明看跌暗流可能需要獲得更多動力才能使局勢向有利于賣家的方向傾斜。

“支撐位在20日均線102.40、102.00、101.50，阻力位在102.70、102.90和103.00?！?/p>

黃金技術分析：在持續(xù)的價格對稱中評估支撐位

FXEmpire分析師Bruce Powers提到，黃金回撤了前期漲幅的50%，并在2031美元找到支撐，周三也成功測試了20日均線的支撐位2034美元。當前是第二次測試20日線支撐位，第一次測試是在去年12月15日。支撐是否會持續(xù)并推高價格還有待觀察，目前還沒有任何跡象。因此，短期內(nèi)預計會出現(xiàn)更深的回調(diào)，但幅度可能不會很大。

較低的上升趨勢線周圍可能存在支撐，其價格將根據(jù)達到的時間而變化，以及2017年61.8%的斐波那契回撤位。稍低一點的是50日均線，位于2008美元。這兩個級別中的任何一個級別都可能會導致需求增加，看來如果金價在可預見的未來要沖上新高，理想情況下，市場希望看到更高的波動高點和低點的價格結構保留在上升趨勢通道中。

目前，金價處于從10月初波動低點1810美元開始的上漲趨勢中的第三次上漲。前兩次走勢之間存在時間和價格對稱性，這可能為第三次走勢的上行目標提供線索。金價自10月低點首次上漲，15天內(nèi)上漲199美元或11%，第二次上漲15天內(nèi)上漲203美元或10.5%。這并不意味著趨勢中的第三次上漲將與之前的走勢相匹配，但它可能或至少具有某種程度的數(shù)學關系。

第三次上漲從近期波動低點1973美元開始，成功測試了50日均線的支撐位。鑒于目前的比賽已進入第13天，時間上的比賽看起來不太可能。然而，類似的價格變動可以通過上升ABCD模式來表示，其中CD邊等于AB邊。該形態(tài)的最終目標為2176美元，如果達到的話，它將顯示所有三個最新進展之間的數(shù)學關系。

【今日重點關注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 09:45 中國12月財新服務業(yè)PMI

② 15:45 法國12月CPI月率

③ 16:50 法國12月服務業(yè)PMI終值

④ 16:55 德國12月服務業(yè)PMI終值

⑤ 17:00 歐元區(qū)12月服務業(yè)PMI終值

⑥ 17:30 英國11月央行抵押貸款許可

⑦ 17:30 英國12月服務業(yè)PMI

⑧ 20:30 美國12月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)

⑨ 21:00 德國12月CPI月率初值

⑩ 21:15 美國12月ADP就業(yè)人數(shù)

? 21:30 美國至12月30日當周初請失業(yè)金人數(shù)

? 22:45 美國12月Markit服務業(yè)PMI終值

? 23:00 美國12月全球供應鏈壓力指數(shù)

? 23:30 美國至12月29日當周EIA天然氣庫存

? 次日00:00 美國至12月29日當周EIA原油庫存

? 次日00:00 美國至12月29日當周EIA庫欣原油庫存

? 次日00:00 美國至12月29日當周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存