周四(12月7日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報2028美元/盎司附近。周三(12月6日)，黃金在12月3日突破歷史最高價格(2135美元/盎司)后，繼續(xù)引領頭條新聞。現(xiàn)貨黃金經(jīng)歷前兩個交易日的跌勢后成功守住2000美元/盎司心理支撐位，收漲0.30%，收報2025.30美元/盎司。而COMEX 2月黃金期貨則收漲0.57%，收報2047.90美元/盎司。相比之下，COMEX 3月白銀期貨則下跌1.30%，收報24.228美元/盎司。

金價守穩(wěn)2000美元/盎司上方，市場關注焦點集中在中國貿(mào)易數(shù)據(jù)、美國初請失業(yè)金數(shù)據(jù)方面。同時，市場對于美聯(lián)儲2024年3月降息的預期為黃金提供了一些支撐。盡管美元指數(shù)連續(xù)第三天呈正值攀升至104.15上方，但美國國債收益率小幅走低，10年期國債收益率從4.20%降至4.11%。

有小非農(nóng)之稱的ADP新增就業(yè)人數(shù)連續(xù)第四個月不及預期。隨著上個月美國勞動力市場失去顯著動力，黃金市場出現(xiàn)新的買盤動力。

周三(12月6日)，根據(jù)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，美國11月ADP就業(yè)人數(shù)錄得10.3萬人，市場預期為13萬人，為連續(xù)第四個月不及預期。

ADP首席經(jīng)濟學家Nela Richardson表示，在疫情后的復蘇期間，餐館和酒店是最大的就業(yè)崗位創(chuàng)造者。但這種就業(yè)崗位增長趨勢已經(jīng)過去了，休閑和酒店業(yè)就業(yè)崗位的回落趨勢表明，到2024年，整個經(jīng)濟的招聘和工資增長將更加溫和。

令人失望的經(jīng)濟數(shù)據(jù)正在幫助支撐金價，此前周一金價大幅上揚，金價在觸及歷史高點后大幅下跌。

財經(jīng)網(wǎng)站Forexlive：這是一份對推動“軟著陸”有用的報告，就業(yè)繼續(xù)增長，但沒有收縮，薪酬數(shù)字也在降溫。而美元則幾乎沒有受到這些數(shù)據(jù)的影響。

機構分析稱，ADP報告顯示，11月就業(yè)增長僅10.3萬人，低于預期的13萬人，這給人們普遍認為債券市場將出現(xiàn)調(diào)整的觀點帶來了一些挑戰(zhàn)。如前所述，ADP數(shù)據(jù)與非農(nóng)數(shù)據(jù)現(xiàn)在沒有太大關系，所以沒必要通過此次數(shù)據(jù)對周五的數(shù)據(jù)進行太多的解讀。此外，此次不及預期的幅度并不是那么大。不過，這一數(shù)字確實為債券已經(jīng)上漲足夠大的幅度的說法提供了支持。

布朗兄弟哈里曼公司的Win Thin表示：“目前，可能需要一系列堅挺的美國數(shù)據(jù)才能真正挑戰(zhàn)美聯(lián)儲當前的鴿派言論。”“我們繼續(xù)強調(diào)，美國經(jīng)濟增速繼續(xù)保持或高于即使世界其他地區(qū)陷入衰退，而價格壓力仍然持續(xù)存在，美聯(lián)儲將無法像市場認為的那樣盡快降息和降息幅度。”

布朗兄弟哈里曼公司的Win Thin表示：“目前，可能需要一系列堅挺的美國數(shù)據(jù)才能真正挑戰(zhàn)美聯(lián)儲當前的鴿派言論?！薄拔覀兝^續(xù)強調(diào)，美國經(jīng)濟增速繼續(xù)保持或高于即使世界其他地區(qū)陷入衰退，而價格壓力仍然持續(xù)存在，美聯(lián)儲將無法像市場認為的那樣盡快降息和降息幅度?！?/p>

隨著上個月美國勞動力市場失去顯著動力，黃金市場出現(xiàn)新的買盤動力。截至發(fā)稿，金價報2024.41美元/盎司，日內(nèi)上漲0.25%。

德國商業(yè)銀行在一份報告中表示：“我們預計，到2024年下半年，當美聯(lián)儲開始降低利率時，(黃金)價格將持續(xù)上漲至每金衡盎司2,100美元?！?/p>

值得主義的是，有分析師表示，由于美國貨幣寬松時機的不確定性，周一推動金價創(chuàng)下歷史新高的勢頭可能會在短期內(nèi)消失，但更廣泛的地緣政治風險應該會推動金價觸及新高。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示，黃金多頭已經(jīng)筋疲力盡，并在上漲后暫停，他補充說，“2000美元的水平可能將成為黃金市場的近期底部。”

世界黃金協(xié)會的最新數(shù)據(jù)顯示，11月全球黃金ETF流出明顯放緩，地緣政治風險和投資者倉位推動金價上漲，促成了美國趨勢的變化。2023年全球黃金ETF總持有量下降了7%，但管理資產(chǎn)總額在金價上漲的情況下增加了5%。全球央行在今年的積極表現(xiàn)對金價的支撐作用不可忽視。各國央行重新設計策略，將黃金作為替代儲備貨幣，這在中國、土耳其和俄羅斯等國家表現(xiàn)明顯。逐漸的“去美元化”趨勢在過去五年中加速，黃金在總儲備中的份額逐漸增大。

分析師預計，明年金價將出現(xiàn)積極上漲。全球央行對美元未來作用的看法變得更加悲觀，對黃金未來的看法更加樂觀。各種因素，包括美元價格、利率和一般風險情緒，將推動金價的表現(xiàn)。投資者將關注美聯(lián)儲的政策、全球貿(mào)易形勢、政治局勢等因素，以獲取未來金市的交易機會。

2023年或成黃金購買又一歷史巔峰年!

世界黃金協(xié)會表示，“截至10月，各國央行黃金購買量保持強勁?！?/p>

世界黃金協(xié)會(WGC)歐洲、中東和非洲地區(qū)高級分析師Krishan Gopaul發(fā)布的最新報告顯示，各國央行已將強勁的夏季購買熱潮延續(xù)到秋季，10月份又增加了42噸黃金的官方儲備。

“各國央行的黃金購買在10月份放緩，但并沒有改變引起黃金投資者注意的強勁購買的整體趨勢，”Gopaul寫道。“本月報告的全球凈購買總量為42噸，比9月份修正后的72噸低41%，但仍比1-9月的月均34噸高出23%。”

從國家層面的數(shù)據(jù)來看，Gopaul指出，少數(shù)銀行再次占據(jù)了全球總數(shù)。中國仍然是最大的黃金購買國?！爸袊嗣胥y行仍然是最大的購買者，報告稱其儲備增加了23噸黃金，這是連續(xù)第12個月增加，”他說。“這使得其年初至今的凈購買量達到204噸，并將其報告的黃金儲備提高到2,215噸。盡管黃金儲備大幅增加，但報告的黃金儲備仍僅占該銀行國際儲備總額的4%?！?/p>

大多數(shù)人認為，中國人持有的黃金比賬面上的黃金還要多。

一直有人猜測，中國持有的黃金比官方披露的要多得多。正如吉姆·里卡茲(Jim Rickards)2015年在《米塞斯日報》(Mises Daily)上指出的那樣，許多人猜測，中國將數(shù)千噸黃金“從賬面上”存放在一個名為國家外匯管理局(SAFE)的獨立實體中。

去年，央行的黃金持有量出現(xiàn)了大幅增長。經(jīng)常不報告購買情況的央行包括中國和俄羅斯。許多分析師認為，中國是囤積黃金以盡量減少美元敞口的神秘買家。

土耳其央行本月也進行了大量購買。土耳其央行在10月份也再次大舉買入黃金，“它購買了19噸黃金，將其官方黃金儲備(央行加上美國國債持有量)增加到498噸，”Gopaul說。“年初至今，由于3月至5月期間的大量凈賣出，央行仍然是凈賣家(44噸)。” 即使過去幾個月有大量購買，土耳其仍然是今年的凈賣家。

土耳其央行去年春天出售了160噸黃金，但在第三季度恢復購買。根據(jù)世界黃金協(xié)會的說法，今年早些時候的黃金大甩售是對當?shù)厥袌鰟討B(tài)的具體反應，不太可能反映土耳其央行長期黃金戰(zhàn)略的變化。在政府實施進口配額以改善其經(jīng)常賬戶余額后，它向當?shù)厥袌龀鍪埸S金以滿足需求。該國正面臨巨大的貿(mào)易逆差。

盡管土耳其政府在8月初恢復了黃金進口配額，但到目前為止，我們還沒有看到當?shù)厥袌鲈俅武N售黃金以滿足不斷增長的需求。

在前兩名之后，央行的購買數(shù)量更為溫和。波蘭國家銀行(National Bank of Poland)也延續(xù)了最近的黃金購買熱潮，波蘭國家銀行在其儲備中增加了6噸黃金?！敖衲昶潼S金持有量增加了100多噸，達到340噸，”他指出。“印度儲備銀行(3噸)、捷克國家銀行(2噸)、吉爾吉斯共和國國家銀行(1噸)和卡塔爾中央銀行(1噸)是10月份的其他重要買家?！?/p>

2021年，波蘭央行行長亞當·格拉賓斯基(Adam Glapiński)宣布了一項計劃，將該國的黃金儲備增加100噸。現(xiàn)在它已經(jīng)達到了黃金，格拉賓斯基表示將繼續(xù)增加黃金持有量。當他宣布擴大黃金儲備的計劃時，格拉賓斯基表示，持有黃金是一個金融安全和穩(wěn)定的問題。

Gopaul表示，除了強勁的購買量外，與8月和9月相比，10月份的銷售量也有所增加，這是由烏茲別克斯坦中央銀行(11噸)和哈薩克斯坦國家銀行(2噸)推動的?！拔覀兘?jīng)常注意到，兩家銀行經(jīng)常在凈買入和賣出之間切換，這對于從國內(nèi)來源購買黃金的銀行來說并不少見，”他說。

“甚至在 10 月份的凈買入之前，我們就注意到 2023 年可能是央行購買的又一個巨大的一年，”Gopaul 寫道?！霸诘谒募径乳_局積極之后，今年的央行需求似乎將進一步攀升。”

Gainesville Coins的分析師Jan Nieuwenhuijs表示，波蘭最近的購買熱潮引起了額外的關注，這可能表明它正試圖將其黃金與GDP的比率與其他歐元區(qū)成員國的比率正常化，這是一項未公開的計劃的一部分，為未來的金本位制做準備。

“歐元區(qū)各國之間達成了秘密協(xié)議，使黃金儲備相對于GDP保持一致，為新的金本位制做準備，”Nieuwenhuijs寫道?！皻W洲各國央行不僅在非正式地慢慢揭示他們的黃金戰(zhàn)略，而且采取的所有行動都證實了這一政策。

他表示，波蘭黃金購買的迅猛步伐實際上代表了試圖滿足加入歐元區(qū)的事實要求。“在2017年之前，波蘭持有103噸貨幣黃金，僅占其GDP的1%，”Nieuwenhuijs指出。“為了與歐洲伙伴相提并論，波蘭需要大幅增加其金屬儲備，因此它做到了：2018年，波蘭央行(NBP)開始積極購買黃金?！?/p>

【今日重點關注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 09:00 日本央行行長植田和男發(fā)表半年度報告

② 10:00 中國11月貿(mào)易帳

③ 14:45 瑞士11月季調(diào)后失業(yè)率

④ 15:00 德國10月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率

⑤ 15:00 英國11月Halifax季調(diào)后房價指數(shù)月率

⑥ 15:45 法國10月貿(mào)易帳

⑦ 18:00 歐元區(qū)第三季度GDP年率終值

⑧ 18:00 歐元區(qū)第三季度季調(diào)后就業(yè)人數(shù)季率

⑨ 20:30 美國11月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)

⑩ 21:30 美國至12月2日當周初請失業(yè)金人數(shù)

? 23:00 美國10月批發(fā)銷售月率

? 23:30 美國至12月1日當周EIA天然氣庫存