周四（11月30日），備受投資者關(guān)注的OPEC+會議終于在經(jīng)過推遲后召開。會議結(jié)果既在意料之中，也在意料之外。

OPEC+聲明，OPEC+的多個成員國宣布額外自愿減產(chǎn)，總減產(chǎn)量達到每日220萬桶，以支持石油市場的穩(wěn)定與平衡。在這每日220萬桶的減產(chǎn)量中，沙特阿拉伯為100萬桶/日，伊拉克為22.3萬桶/日，阿聯(lián)酋為16.3萬桶/日，科威特13.5萬桶/日，哈薩克斯坦8.2萬桶/日，阿爾及利亞5.1萬桶/日，阿曼4.2萬桶/日。

其中，沙特減產(chǎn)的100萬桶/日是延續(xù)了今年7月份開始的減產(chǎn)措施。這意味著該國明年第一季度產(chǎn)量將與今年下半年一樣，維持在900萬桶/日的水平附近。

此外，俄羅斯宣布會在明年第一季度自愿減產(chǎn)50萬桶/日，其中包括30萬桶的原油和20萬桶/日的成品油。與沙特類似，俄羅斯的50萬桶/日中的30萬桶/日是今年措施的延續(xù)，新增的減產(chǎn)量為20萬桶/日。

因此，新削減量為90萬桶/日左右，這一數(shù)字低于先前市場預(yù)期的100萬桶/日。這些減產(chǎn)措施的期限為2024年1月份到3月底。為了支持油市穩(wěn)定，明年3月底之后將根據(jù)市場的情況逐步恢復(fù)。下一次會議定于明年6月1日舉行。

較為亮眼的地方是，巴西將于明年1月加入OPEC+合作章程。據(jù)國際能源署（IEA）最新的月度報告，預(yù)計巴西今年的平均日產(chǎn)量將達到350萬桶，明年將增至381萬桶。這是OPEC+一直在努力解決一些外部供應(yīng)增長問題的一部分。但是此舉不會約束巴西減產(chǎn)，該憲章對所有產(chǎn)油國開放，對簽署國沒有約束力，但為對話和交換意見提供了一個平臺。

由于減產(chǎn)力度不及預(yù)期，且市場憂慮成員國們“自愿”減產(chǎn)的約束性有限，具體執(zhí)行恐不及紙面規(guī)模，國際油價快速走跌，WTI原油從接近80美元/桶跌回75美元/桶附近。

分析人士表示，OPEC+本次宣布“自愿減產(chǎn)”而不是“集體減產(chǎn)”反映了其內(nèi)部的分歧，OPEC+成員國越來越難以就減產(chǎn)達成一致，使得市場對成員國會否跟進并落實減產(chǎn)產(chǎn)生疑問。

彭博社能源專家指出，人們擔(dān)心這可能只是對6月份已經(jīng)延長至2024年底的減產(chǎn)的重新包裝。生產(chǎn)商必須拿出一些確鑿的數(shù)據(jù)，才能讓市場相信削減是真實的?，F(xiàn)在看來，每天額外削減100萬桶的目標(biāo)不會正式形成新的官方產(chǎn)量目標(biāo)。

瑞穗銀行分析師表示，這是一項灰色協(xié)議，它為“欺詐”提供了很大的空間，市場對此并不滿意。

Energy Aspects Ltd.咨詢公司研究總監(jiān)認(rèn)為，OPEC+新的每日100萬桶減產(chǎn)目標(biāo)實際上可能只有一半。這是因為一些國家的產(chǎn)量已經(jīng)低于其目標(biāo)。

安哥拉的激烈反抗也讓人擔(dān)憂。安哥拉拒絕接受OPEC+為其新分配的產(chǎn)量配額111萬桶/日，表示計劃打破這一限制，將維持118萬桶/日的石油產(chǎn)量。

對于油價后市的走向，海通期貨分析師較為樂觀地認(rèn)為，即便是自愿減產(chǎn)，執(zhí)行力稍差，畢竟還是做出了姿態(tài)，這緩解了一季度原油市場大幅過剩的這一大利空。雖然非洲成員國內(nèi)部分歧沒有解決，但OPEC+在當(dāng)前階段還是比較團結(jié)的。油價的日內(nèi)跳水主要是受減產(chǎn)力度不及預(yù)期給市場帶來悲觀情緒的影響，這可能不是一個讓市場滿意的方案，但也不是一個利空的方案。油價破位大跌風(fēng)險基本化解，預(yù)計隨著市場情緒回穩(wěn)，油價仍有機會組織反彈。

A/S全球風(fēng)險管理公司分析師也表示，OPEC+做了正確的事情，對迫在眉睫的2024年盈余做出了反應(yīng)，但他們的表現(xiàn)和執(zhí)行力真的很差。單獨宣布配額并不是良好的溝通方式。不過，油價大幅下跌的風(fēng)險概率現(xiàn)在應(yīng)該很小了。