周四(11月30日)亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)2045美元/盎司附近。周三(11月29日)，金價(jià)繼續(xù)上行，周三維持在 2040美元/盎司的高位，黃金價(jià)格創(chuàng)下六個(gè)月來(lái)的最高出價(jià)?，F(xiàn)貨黃金價(jià)格在周三早盤(pán)短暫突破 2050美元/盎司，然后回落至2040美元/盎司的高位。

現(xiàn)貨黃金收漲0.13%，收?qǐng)?bào)2043.90美元/盎司。COMEX 2月黃金期貨收漲0.33%，收?qǐng)?bào)2067.10美元/盎司，連漲五日至5月初以來(lái)的半年多新高。COMEX 3月白銀期貨收漲0.56%，收?qǐng)?bào)25.443美元/盎司，刷新近三個(gè)月最高。

通脹下降(歐洲)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)(美國(guó))引發(fā)了更多“金發(fā)姑娘”的言論。但是，正如高盛的 Chris Hussey 指出的那樣，第三季度 GDP 已經(jīng)成為過(guò)去，該報(bào)告(以及今天發(fā)布的其他報(bào)告)對(duì)第四季度 GDP 增長(zhǎng)的影響并不好。事實(shí)上，高盛今天將 2023 年第 4 季度 GDP 增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào)了 50 個(gè)基點(diǎn)至 +1.4%，因?yàn)橥瑯佑诮裉彀l(fā)布的 10 月份貿(mào)易和庫(kù)存報(bào)告顯示，第三季度國(guó)內(nèi)總收入僅增長(zhǎng) 1.5%，遠(yuǎn)低于 GDP 增速。所有這些都再次推高了降息預(yù)期。

美國(guó)第三季度 GDP增長(zhǎng)率為 5.2%，超出市場(chǎng)預(yù)期的 5.0%，并較上一季度的 4.9% 有所攀升。

接下來(lái)的經(jīng)濟(jì)日歷將是周四公布的 10 月份美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出 (PCE) 價(jià)格指數(shù)。 華爾街預(yù)計(jì)個(gè)人消費(fèi)支出通脹(美聯(lián)儲(chǔ)青睞的衡量物價(jià)增長(zhǎng)的方法)將小幅下滑，投資者希望美國(guó)通脹繼續(xù)穩(wěn)步降溫。環(huán)比 PCE 通脹預(yù)計(jì)為 0.2%，而 10 月份的年化通脹率為 3.56%，而 9 月份為 3.7%。

里士滿聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)湯姆·巴金(Tom Barkin)周三表示，他不愿意一勞永逸地放棄進(jìn)一步加息的可能性，并指出他認(rèn)為通脹持續(xù)頑固的時(shí)間將長(zhǎng)于市場(chǎng)目前定價(jià)的時(shí)間。他仍然懷疑，如果美聯(lián)儲(chǔ)不積極參與，美國(guó)通脹率是否會(huì)很快回到 2%。

美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)的上行與里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席湯姆·巴爾金(Tom Barkin)出人意料的強(qiáng)硬言論混合在一起，后者指出，如果通脹恢復(fù)攀升，加息可能并非完全不可能。

隨著美元先于美國(guó)GDP小幅復(fù)蘇，金價(jià)從數(shù)月高位回落。黃金價(jià)格難以利用其日內(nèi)漲幅至 2052美元/盎司區(qū)域，并從本周三早些時(shí)候觸及的近七個(gè)月高點(diǎn)回落。美元自8月中旬以來(lái)的最低水平溫和反彈，加上普遍積極的風(fēng)險(xiǎn)基調(diào)，成為對(duì)避險(xiǎn)貴金屬構(gòu)成阻力的關(guān)鍵因素。

根據(jù)芝商所的初步數(shù)據(jù)，周二黃金期貨市場(chǎng)的未平倉(cāng)合約增加了約10100份合約，同時(shí)扭轉(zhuǎn)了連續(xù)三天的回調(diào)。相反，在連續(xù)兩個(gè)交易日上漲后，成交量減少了約39800份合約。

法國(guó)興業(yè)銀行分析師表示，隨著金價(jià)自5月份以來(lái)首次回到2,000美元上方，并且看起來(lái)受到多頭的良好支撐，在美聯(lián)儲(chǔ)將降息最多150個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期下，黃金可能在2024年飆升至新高。

DWS Group大宗商品和投資組合經(jīng)理Darwei Kung表示：“我們預(yù)計(jì)，等待美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束加息的投資者會(huì)有被壓抑的黃金需求。從我們的角度來(lái)看，這是一個(gè)積極的因素?！盞ung預(yù)計(jì)，在此期間，金價(jià)將達(dá)到2250美元/盎司的創(chuàng)紀(jì)錄水平。

法國(guó)興業(yè)銀行：2024年，金價(jià)大部分時(shí)間或保持在2,200美元左右!

法國(guó)興業(yè)銀行分析師表示，隨著金價(jià)自5月份以來(lái)首次回到2,000美元上方，并且看起來(lái)受到多頭的良好支撐，在美聯(lián)儲(chǔ)將降息最多150個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期下，黃金可能在2024年飆升至新高。

“到2024年12月，預(yù)計(jì)聯(lián)邦基金利率將比現(xiàn)在低150個(gè)基點(diǎn)，UST收益率將下降至4%，盡管日本央行政策框架不變，但日元/美元將重新升值至130，油價(jià)平均將達(dá)到87美元”該銀行的大宗商品分析師在最新的展望報(bào)告中表示。“美國(guó)經(jīng)濟(jì)在第三季度過(guò)熱后預(yù)計(jì)將大幅放緩，歐洲應(yīng)避免衰退，中國(guó)增長(zhǎng)應(yīng)逐步復(fù)蘇?！?/p>

分析師表示，如果這種情況發(fā)生：“通脹擔(dān)憂消退，加息不會(huì)破壞任何東西，收益率曲線(牛市)變得陡峭，美元將會(huì)修正?！?/p>

根據(jù)CME FedWatch工具，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在12月維持利率不變，并預(yù)計(jì)3月降息的可能性為45.5%。

較低的利率將使黃金作為一種非收益資產(chǎn)受益，因?yàn)樗鼈儗⒏嗟牧鲃?dòng)性從債券中擠出并流入其他市場(chǎng)，而地緣政治緊張局勢(shì)的不確定性將促使投資者尋求世界上最古老的價(jià)值儲(chǔ)存手段的安全，從而導(dǎo)致金價(jià)上漲。

“與石油不同，自以色列/哈馬斯沖突開(kāi)始以來(lái)，黃金價(jià)格上漲了8%，”他們表示。“由于需求依然強(qiáng)勁，黃金繼續(xù)忽視實(shí)際收益率上升的阻力?！?/p>

黃金需求和支撐其價(jià)格的主要來(lái)源是“全球中央銀行”，近幾個(gè)月來(lái)它們一直在增加黃金儲(chǔ)備。法國(guó)興業(yè)銀行表示：“在中國(guó)，金屬與石油一樣，一直是實(shí)物資產(chǎn)多元化的來(lái)源之一?！?/p>

他們補(bǔ)充道：“全球一些國(guó)家的異質(zhì)聯(lián)盟應(yīng)該繼續(xù)去美元化，并進(jìn)一步提振黃金。”

由于地緣政治對(duì)市場(chǎng)造成壓力，法國(guó)興業(yè)銀行分析師預(yù)計(jì)，歐元和歐洲股市將在低位，至少“直到有跡象表明，在疲弱但尚未衰退的經(jīng)濟(jì)中開(kāi)始出現(xiàn)烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束的討論，但經(jīng)濟(jì)仍受到粘性核心通脹的困擾?！?/p>

他們還認(rèn)為，“在最壞的升級(jí)情況下，因?yàn)槲词褂玫漠a(chǎn)能非常高”，哈馬斯/以色列沖突有可能將油價(jià)推至每桶150美元。

這些綜合因素預(yù)計(jì)將在2024年為黃金帶來(lái)利好。正如他們?cè)谥暗膱?bào)告中指出的那樣，法國(guó)興業(yè)銀行的分析師認(rèn)為，金價(jià)突破2,000美元是更大反彈的開(kāi)始，金價(jià)可能在2024年的大部分時(shí)間里保持在每盎司2,200美元左右。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 待定 聯(lián)合國(guó)舉行第28屆氣候變化大會(huì)

② 待定 歐佩克+舉行JMMC和ONOMM會(huì)議

③ 09:30 中國(guó)11月官方制造業(yè)PMI

④ 15:30 瑞士10月實(shí)際零售銷售年率

⑤ 15:45 法國(guó)11月CPI月率

⑥ 15:45 法國(guó)第三季度GDP年率終值

⑦ 16:00 瑞士11月KOF經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)

⑧ 16:55 德國(guó)11月季調(diào)后失業(yè)人數(shù)及失業(yè)率

⑨ 18:00 歐元區(qū)11月CPI年率初值及月率

⑩ 18:00 歐元區(qū)10月失業(yè)率

? 21:30 加拿大9月GDP月率

? 21:30 美國(guó)至11月25日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

? 21:30 美國(guó)10月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率及月率

? 21:30 美國(guó)10月個(gè)人支出月率

? 22:15 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯發(fā)表主旨演講

? 22:45 美國(guó)11月芝加哥PMI

? 23:00 美國(guó)10月成屋簽約銷售指數(shù)月率

? 23:30 美國(guó)至11月24日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存