周二(11月14日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報1948美元/盎司附近。周一(11月13日)，美國消費者物價指數(shù) (CPI)公布前，受美元疲軟和美國國債收益率下降的影響，黃金價格(XAU/美元)小幅上漲。由于美國國債收益率下降，美元整體走軟，黃金價格因遇到一些買家上漲。
現(xiàn)貨黃金收漲0.41%，收報1946.09美元/盎司。COMEX 12月黃金期貨結(jié)算價收漲0.65%，收報1950.2美元/盎司。COMEX白銀期貨日內(nèi)漲幅達0.5%，收報22.4美元/盎司，美股盤前曾跌至21.93美元/盎司，逼近10月12日盤中最低位21.88美元/盎司。
大多數(shù)交易者正在尋求美國消費者價格指數(shù)(CPI)的發(fā)布。此前，紐約聯(lián)儲的民意調(diào)查顯示，一年的通脹預期正在降溫，而10月份的物價預計將從去年同期的3.7%降至3.3%。核心 CPI 預計為 4.1%，與之前記錄的數(shù)據(jù)持平。美國國債收益率周一小幅走高，周一(11月13日)紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率跌1.79個基點，報4.6340%，盤中交投于4.6956%-4.6221%區(qū)間。兩年期美債收益率跌約3.00個基點，刷新日低至5.0306%，美股盤初曾漲至日高5.0793%。三個月期國庫券/10年期美債收益率利差跌3.208個基點，報-79.416個基點。02/10年期美債收益率利差漲0.768個基點，報-40.280個基點。美國10年期通脹保值國債(TIPS)收益率跌1.30個基點，報2.3073%。
盡管巴以沖突仍在繼續(xù)，但根據(jù)市場反應(yīng)，政治風險仍然減弱。然而，沖突的升級仍然存在，可能對黃金有利。
與此同時，黃金交易員將在本周從美聯(lián)儲發(fā)言人那里得到一些線索。周一，行長麗莎·庫克未能提供任何有關(guān)貨幣政策的頭條新聞，但周二的議程將由美聯(lián)儲副主席菲利普·杰斐遜、紐約聯(lián)儲的約翰·威廉姆斯和麗莎·庫克主導。周三，中美兩國領(lǐng)導人亞太經(jīng)合組織(APEC)峰會上會面。
澳新銀行的經(jīng)濟學家分析了黃金的前景。他們表示，央行黃金購買量保持強勁，新的政治緊張局勢將保護金價的下行空間。除此之外，美國貨幣緊縮周期已經(jīng)結(jié)束，美元即將見頂，“我們預計央行黃金購買量將保持強勁。根據(jù)目前的采購速度，我們將需求預測從2023年的750 噸和2024年的800噸上調(diào)至1050 噸?！?/p>
高盛預計未來12個月大宗商品回報率將增加，這得益于貨幣政策放松和經(jīng)濟衰退擔憂導致現(xiàn)貨價格上漲，而該資產(chǎn)類別也因?qū)_政治供應(yīng)風險而走強。該銀行預測，以石油為主的標準普爾GSCI大宗商品指數(shù)在12個月內(nèi)大宗商品的回報率為21%，其中能源和工業(yè)金屬的回報率分別為31%和17.8%。
該銀行在周日的一份報告中表示：“我們建議在2024年做多大宗商品，因為我們預計，由于周期性背景的改善，結(jié)構(gòu)性利好因素帶來可觀的利差回報，現(xiàn)貨大宗商品價格將有所上漲，并認為對沖價值將抵消負面供應(yīng)沖擊。核心通貨緊縮表明，美聯(lián)儲和歐洲央行已經(jīng)完成加息，這可能會緩解GDP增長壓力并支撐大宗商品需求。”
高盛表示，歐佩克推動的石油庫存下降和對所謂綠色金屬的需求也將提振大宗商品的回報。該銀行寫道：“在其他資產(chǎn)(尤其是風險資產(chǎn))增長放緩的情況下，能源和黃金也可以有效對沖來自政治或其他事態(tài)發(fā)展的負面供應(yīng)沖擊?！?/p>
美國政府再度面臨停擺風險 前三次停擺期間金價震蕩或意外下跌!
隨著美國聯(lián)邦政府從11月17日開始面臨兩個月內(nèi)第二次關(guān)門的威脅，投資者可能會受到誘惑，將黃金作為避險資產(chǎn)。但這種黃色金屬在其他潛在停擺前的記錄，以及在實際發(fā)生停擺時的表現(xiàn)，應(yīng)該讓他們?nèi)肌?/p>
首先，表面上支持黃金的理由是:毫無疑問，部分政府服務(wù)和支出的關(guān)閉對整體經(jīng)濟將產(chǎn)生負面影響。如果聯(lián)邦政府雇員休假或被解雇，肯定會損害消費者支出，而美國正進入假日購物季，11月24日是黑色星期五，11月27日是網(wǎng)絡(luò)星期一。就業(yè)形勢的惡化和消費前景的減弱應(yīng)該會支撐金價。
以史為鑒，此前的政府停擺也嚴重損害了整體經(jīng)濟增長。美國經(jīng)濟分析局估計，2013年聯(lián)邦政府關(guān)閉持續(xù)了16天，導致80萬聯(lián)邦雇員被迫休假，導致第四季GDP增長減少了0.3%。2018年2月，標準普爾全球評級經(jīng)濟學在美國政府再次關(guān)閉之前估計，政府關(guān)閉一周，季度GDP增長率將下降0.2個百分點。同樣，對經(jīng)濟增長產(chǎn)生實質(zhì)性影響的廣泛經(jīng)濟疲軟應(yīng)該會提振金價。
但事實并非如此。在過去三次聯(lián)邦政府停擺期間，金價要么停滯不前，要么直接下跌，而股市實際上卻在上漲。
2013年10月1日至17日聯(lián)邦政府停擺期間，金價有所反彈，但基本持平。然后，在2018年初，在1月20日至23日政府短暫停擺期間，黃金價格實際上有所下跌。即使在最近的2018-2019年聯(lián)邦政府停擺期間(持續(xù)了35天，最終成為美國歷史上最長的一次停擺)，黃金價格也只上漲了微不足道的20美元，以2023年秋季的標準衡量，這是一個可觀的單日漲幅。
與此同時，股市似乎樂見這些停擺。福布斯顧問(Forbes Advisor)最近的一項分析顯示，如果說有什么不同的話，那就是聯(lián)邦政府停止其非必要職能對股市是一個凈利好。
文章指出:“事實上，在2019年1月結(jié)束的上一次政府關(guān)門期間，標準普爾500指數(shù)上漲了10.3%。”
這絕不是一個孤立的現(xiàn)象?！盎氐?976年，美國政府關(guān)閉的平均持續(xù)時間僅為9.5天，標準普爾500指數(shù)在關(guān)閉期間平均上漲0.3%?！?/p>
美國財富管理公司(Comerica Wealth Management)首席投資官約翰·林奇(John Lynch)告訴《福布斯》(Forbes)，投資者對政府關(guān)門漠不關(guān)心的現(xiàn)象不僅限于股市，還包括債券、美元和黃金。
“我們對其他資產(chǎn)類別的分析也得出了類似的好壞參半的結(jié)果，因為美元、債券和黃金的表現(xiàn)與政府停擺沒有明顯的相關(guān)性，”Lynch表示?！笆袌隼市》吒?，可能是由于對債務(wù)上限的擔憂，這支撐了美元，并對大宗商品和黃金價格造成了輕微壓力?！?/p>
【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 10:00 美國財長耶倫舉行發(fā)布會
② 15:00 英國10月失業(yè)率
③ 15:00 英國10月失業(yè)金申請人數(shù)
④ 15:45 瑞士央行行長喬丹發(fā)表講話
⑤ 16:00 美聯(lián)儲威廉姆斯發(fā)表講話
⑥ 17:00 IEA公布月度原油市場報告
⑦ 18:00 德國11月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)
⑧ 18:00 歐元區(qū)第三季度GDP年率修正值
⑨ 18:00 歐元區(qū)11月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)
⑩ 18:00 歐元區(qū)第三季度季調(diào)后就業(yè)人數(shù)季率
? 18:30 美聯(lián)儲副主席杰斐遜發(fā)表講話
? 19:00 美國10月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)
? 21:30 美國10月未季調(diào)CPI年率
? 21:30 美國10月季調(diào)后CPI月率
? 21:30 美國10月未季調(diào)核心CPI年率
? 21:30 美國10月核心CPI月率
? 21:30 美聯(lián)儲巴爾金發(fā)表講話
? 次日01:45 美聯(lián)儲古爾斯比發(fā)表講話
? 次日05:30 美國至11月10日當周API原油庫存
? 次日06:00 明晟公司MSCI發(fā)布11月指數(shù)評審報告
