周五（11月10日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1959美元/盎司附近。周四（11月9日），由于美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾維持其緊縮傾向，他表示雖然通脹已經(jīng)下降，但央行仍沒有信心控制住通脹。鮑威爾的鷹派講話對(duì)黃金的影響不大，黃金小幅收漲。
現(xiàn)貨黃金收漲0.41%（或8.04美元/盎司），收?qǐng)?bào)1958.20美元/盎司。COMEX 12月黃金期貨收漲0.61%，收?qǐng)?bào)1969.80美元/盎司。COMEX 12月白銀期貨收漲0.78%，收?qǐng)?bào)22.905美元/盎司。
鮑威爾在華盛頓特區(qū)舉行的國(guó)際貨幣基金組織的小組討論中發(fā)表了講話。鮑威爾表示，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）致力于實(shí)現(xiàn)足夠限制性的貨幣政策立場(chǎng)，以隨著時(shí)間的推移將通脹率降至2%;我們沒有信心我們已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了這樣的立場(chǎng)，”經(jīng)濟(jì)中供應(yīng)問題的改善有助于將通脹從2022年6月的40年高點(diǎn)降 202 年；然而，他表示，經(jīng)濟(jì)狀況的改善已經(jīng)盡其所能降低通脹，“展望未來，在降低通脹方面取得的進(jìn)展中，可能有很大一部分將不得不來自抑制總需求增長(zhǎng)的緊縮貨幣政策。”
美國(guó)國(guó)債收益率上周止住了暴跌，正在攀升，但未能打壓金價(jià)。鮑威爾講話后，美國(guó)10年期國(guó)債收益率及美元指數(shù)持續(xù)升高。
投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變的可能性為91%，而首次降息的可能性預(yù)計(jì)在2024年6月，可能性為42%。
黃金市場(chǎng)對(duì)鮑威爾的鷹派言論反應(yīng)不大?，F(xiàn)貨黃金已成功在1950美元/盎司左右獲得穩(wěn)固支撐。
IG Wealth Management首席投資策略師Philip Petursson表示，2023年美元走強(qiáng)拖累了黃金價(jià)格，但黃金可能在不久的將來出現(xiàn)重大突破。Petursson表示，即使在2000美元/盎司，金價(jià)也有相當(dāng)大的上漲空間，未來一年金價(jià)應(yīng)該會(huì)大幅上漲。
“今年大部分時(shí)間里，黃金一直受到強(qiáng)勢(shì)和美元的拖累，”Petursson說。“它們往往呈負(fù)相關(guān)，因此隨著美元走強(qiáng)，黃金往往會(huì)略微走弱?，F(xiàn)在，如果我們認(rèn)為美元將從這里開始走軟，我認(rèn)為這是我們進(jìn)入2024年的基本情況，這對(duì)黃金有利。”
Petursson表示，IG認(rèn)為黃金被低估了20%?！耙坏┧プ∵@個(gè)出價(jià)并突破，穩(wěn)固地突破2000美元/盎司，我們認(rèn)為它可能會(huì)更高至潛在的2400美元/盎司?！?/p>
凱投宏觀（Capital Economics）預(yù)計(jì)，到2024年底，金價(jià)將升至2100美元/盎司。凱投宏觀大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家Keiran Tompkins在報(bào)告中表示，巴以沖突預(yù)計(jì)不會(huì)阻止美聯(lián)儲(chǔ)明年降息。Tompkins說，“我們的基本假設(shè)是，巴以沖突不會(huì)導(dǎo)致能源價(jià)格明顯上漲，盡管我們承認(rèn)存在沖突擴(kuò)大到涉及石油生產(chǎn)國(guó)和實(shí)物供應(yīng)中斷的尾部風(fēng)險(xiǎn)。因此，目前形式的沖突不足以使各國(guó)央行明年開始放松政策，” Tompkins指出，能源價(jià)格下跌意味著美聯(lián)儲(chǔ)將更容易將通脹率降至2%的目標(biāo)。隨著通脹得到控制，凱投宏觀預(yù)計(jì)明年將大幅降息。
“我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將從2024年上半年開始，明年將聯(lián)邦基金利率下調(diào)200個(gè)基點(diǎn)。因此，我們的預(yù)測(cè)是，到2024年底，10年期美國(guó)國(guó)債收益率將從目前的略高于4.50%降至3.75%，其中大部分下降是由于實(shí)際收益率下降，美元走弱?！?/p>
盡管投資需求預(yù)計(jì)將推動(dòng)金價(jià)重回歷史高位，但Tompkins指出，他預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)重大突破，因?yàn)閮r(jià)格上漲將影響實(shí)物需求。
投資者將密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的洛根講話、11 月美國(guó)密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)初值和 UoM 5 年消費(fèi)者通脹預(yù)期。這些事件可能為金價(jià)指明方向。
在美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第二次會(huì)議保持利率穩(wěn)定后，市場(chǎng)相當(dāng)有信心美國(guó)央行已經(jīng)結(jié)束了緊縮周期。然而，Adrian Day Asset Management董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官Adrian Day表示，再次加息的可能性仍超過50%。
謹(jǐn)防再次加息
盡管經(jīng)濟(jì)衰退迫在眉睫，但美聯(lián)儲(chǔ)可能還沒有結(jié)束，“在美聯(lián)儲(chǔ)最近的會(huì)議上，19名美聯(lián)儲(chǔ)成員中有12名仍呼吁今年再次加息，”Day告訴Kitco News首席主播兼主編Michelle Makori， “我們?cè)?2月加息的可能性超過50%。但很大程度上取決于從現(xiàn)在到那時(shí)會(huì)發(fā)生什么?！?/p>
這與市場(chǎng)目前的定價(jià)形成鮮明對(duì)比，CME FedWatch工具顯示，在12月會(huì)議上維持利率不變的可能性為90%。
然而，根據(jù)Day的說法，真正需要注意的信息是美聯(lián)儲(chǔ)將利率維持在高位多長(zhǎng)時(shí)間，這是另一種形式的緊縮政策。
經(jīng)濟(jì)衰退即將到來
Day指出，經(jīng)濟(jì)衰退是“一列貨運(yùn)列車駛向我們”。由于貨幣政策收緊的滯后效應(yīng)，經(jīng)濟(jì)大幅放緩是不可避免的。
Day表示，隨著經(jīng)濟(jì)衰退席卷美國(guó)經(jīng)濟(jì)，股市預(yù)計(jì)到明年年中可能損失10%～20%。
最近公布的穩(wěn)健經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括美國(guó)第三季度GDP年化增長(zhǎng)率為4.9%，都是暫時(shí)的。Day表示，第四季度GDP可能會(huì)大幅下降，“我預(yù)計(jì)第四季度GDP將大幅下降，但不會(huì)出現(xiàn)負(fù)值。下個(gè)季度可能是負(fù)數(shù)。從現(xiàn)在開始的兩到三個(gè)季度，這對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響將是負(fù)面的?！?/p>
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 15:00 英國(guó)第三季度GDP年率修正值
② 15:00 英國(guó)9月季調(diào)后商品貿(mào)易帳
③ 15:00 英國(guó)9月三個(gè)月GDP月率
④ 15:00 英國(guó)9月制造業(yè)產(chǎn)出月率
⑤ 15:00 英國(guó)9月工業(yè)產(chǎn)出月率
⑥ 20:30 美聯(lián)儲(chǔ)洛根發(fā)表講話
⑦ 20:30 歐洲央行行長(zhǎng)拉加德進(jìn)行爐邊談話
⑧ 23:00 美國(guó)11月一年期通脹率預(yù)期
⑨ 23:00 美國(guó)11月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值
⑩ 次日02:00 美國(guó)至11月10日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)
