早在20世紀(jì)初期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)世界第一，然而彼時(shí)，美國(guó)的“霸主”地位并沒有那么穩(wěn)定。二戰(zhàn)結(jié)束后，不僅是美國(guó)，以日本、德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)等為代表的發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家都進(jìn)入了一個(gè)經(jīng)濟(jì)大發(fā)展時(shí)期。在這期間，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展很難說有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

然而進(jìn)入21世紀(jì)，尤其是在全球金融危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)開始明顯領(lǐng)先于歐洲以及其他發(fā)達(dá)國(guó)家。疫情之后，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)得到了“鞏固”。有專家指出，這種領(lǐng)先趨勢(shì)將持續(xù)到2024年及以后。

IMF上周表示，預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)明年將增長(zhǎng)1.5%。相比之下，IMF對(duì)歐元區(qū)和英國(guó)的預(yù)測(cè)僅為為1.2%和0.6%。

如何解釋世界上最富裕的兩個(gè)地區(qū)之間持續(xù)存在的差異呢?原因既有周期性的，也有結(jié)構(gòu)性的。疫情后的刺激措施以及俄烏問題等相對(duì)短期的因素造成了一部分差異，但是投資趨勢(shì)以及產(chǎn)業(yè)構(gòu)成和人口結(jié)構(gòu)等潛在差異也造成了影響。

首先，疫情的刺激措施刺激了消費(fèi)。

在疫情期間，大西洋兩岸的官員都采取了積極的財(cái)政刺激措施，然而美國(guó)力度更大。在2020年出現(xiàn)兩位數(shù)的赤字之后，美國(guó)2021年的初級(jí)政府赤字與GDP之比仍高達(dá)9.4%，是歐元區(qū)的兩倍多，幾乎是英國(guó)的兩倍。

美國(guó)政府的大力支持幫助推動(dòng)了美國(guó)消費(fèi)者支出的復(fù)蘇，這是美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)如此強(qiáng)勁的主要原因之一。相比之下，歐洲比美國(guó)更“謹(jǐn)慎”。

不過這在一定程度也與歐洲能源價(jià)格飆升有關(guān)。在去年2月之后，歐洲天然氣批發(fā)價(jià)格飆升至創(chuàng)紀(jì)錄高位，遠(yuǎn)高于美國(guó)。這推動(dòng)英國(guó)能源消費(fèi)通脹率升至59%，歐元區(qū)升至44%。

其次是美國(guó)蓬勃發(fā)展的科技行業(yè)。美歐差異背后的一個(gè)關(guān)鍵結(jié)構(gòu)性因素是兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體在產(chǎn)業(yè)構(gòu)成上的差異。

美國(guó)擁有蓬勃發(fā)展的科技企業(yè)，比如亞馬遜、蘋果和微軟等，但是歐洲并沒有類似企業(yè)。相比之下，歐洲更加樂于與中國(guó)在電動(dòng)汽車行業(yè)展開競(jìng)爭(zhēng)。

得益于高精尖制造業(yè)優(yōu)勢(shì)，歐洲在2018年之前一直是全球化的巨大贏家，然而在這之后，歐洲卻慢了全球一步。在綠色技術(shù)的探索上，歐洲不僅落后于中國(guó)，也沒有美國(guó)那么靈活，這直接導(dǎo)致了全球投資的轉(zhuǎn)向。

最后一個(gè)潛在的因素，老齡化社會(huì)和疲軟的勞動(dòng)力市場(chǎng)。

歐洲迅速老齡化的人口正在給歐洲的公共財(cái)政帶來壓力。與歐洲不同，美國(guó)的勞動(dòng)年齡人口自2010年以來一直在擴(kuò)大。

近幾年，歐洲一直在努力應(yīng)對(duì)生產(chǎn)率增長(zhǎng)緩慢的問題，比如對(duì)移民限制越來越寬松，提高工資待遇，優(yōu)化生育政策等等。

盡管如此，未來幾十年的人口趨勢(shì)也將對(duì)美國(guó)有利。

隨著對(duì)美投資的增加和人口結(jié)構(gòu)的改善，美國(guó)和歐洲之間的差距可能在未來幾年進(jìn)一步擴(kuò)大。不過美國(guó)的高赤字也是其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的一個(gè)“炸彈”。到2033年，美國(guó)公共債務(wù)與GDP之比經(jīng)從目前的97%推高至創(chuàng)紀(jì)錄的119%，屆時(shí)美國(guó)將不得不在財(cái)政方面做出艱難的決定。