周三（10月4日）公布的最新數(shù)據(jù)顯示，有“小非農(nóng)”之稱(chēng)的美國(guó)民間就業(yè)人數(shù)增幅斷崖式收縮，錄得8.9萬(wàn)人，遠(yuǎn)不及預(yù)期的15.3萬(wàn)人和前值17.7萬(wàn)人，為2021年1月以來(lái)最小增幅。
ADP的數(shù)據(jù)還顯示，工資的同比增速放緩至5.9%，連續(xù)第12個(gè)月下降。
美國(guó)自動(dòng)數(shù)據(jù)處理公司ADP稱(chēng)，9月份的增長(zhǎng)速度是自2021年1月私人雇主裁員以來(lái)最慢的。大型企業(yè)是經(jīng)濟(jì)放緩的罪魁禍?zhǔn)祝?/strong>失去了8.3萬(wàn)個(gè)工作崗位，抹去了8月份的增長(zhǎng)。9月份工資增長(zhǎng)再次放緩。就業(yè)人員工資同比增長(zhǎng)5.9%，標(biāo)志著連續(xù)第12個(gè)月增長(zhǎng)放緩。換工作的人的薪酬漲幅也從8月份的9.7%降至9%。
這份報(bào)告為美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步放緩提供了重要證據(jù)，一定程度上緩解了金融市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)還將加息的擔(dān)憂情緒。由于就業(yè)市場(chǎng)一直在推動(dòng)消費(fèi)者支出，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)錨定的2%通脹目標(biāo)顯得非常遙遠(yuǎn)，因此美聯(lián)儲(chǔ)官員們近期頻繁釋放出年內(nèi)保留加息選項(xiàng)以及長(zhǎng)時(shí)間維持高利率的鷹派預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)的通脹斗士希望看到炙手可熱的美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)降溫。
在ADP數(shù)據(jù)公布后，CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”顯示，美聯(lián)儲(chǔ)11月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為81.3%，加息25個(gè)基點(diǎn)至5.50%-5.75%區(qū)間的概率為18.7%。到12月維持利率不變的概率為64.3%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)概率為31.8%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)概率為3.9%。
不過(guò)，也有部分分析人士指出，ADP就業(yè)數(shù)據(jù)可能并不可靠。8月份的ADP數(shù)據(jù)從17.7萬(wàn)上修至18萬(wàn)，這幾乎與私營(yíng)部門(mén)的就業(yè)數(shù)據(jù)一致，雖然自1月份以來(lái)的大多數(shù)月份，ADP數(shù)據(jù)都高于非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，尤其是6月份，但8月ADP與非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的一致是不尋常的。此前周二（10月3日）公布的職位空缺數(shù)量也意外明顯反彈，或反映勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然強(qiáng)勁且緊繃。
摩根大通分析師對(duì)此表示，撇開(kāi)ADP數(shù)據(jù)和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)之間的關(guān)系不談，ADP數(shù)據(jù)確實(shí)顯示了近幾個(gè)月就業(yè)增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)，這與勞動(dòng)力市場(chǎng)應(yīng)該發(fā)生的情況大致一致。
Vital Knowledge創(chuàng)始人也認(rèn)為，此次ADP的數(shù)據(jù)可能標(biāo)志著勞動(dòng)力下行拐點(diǎn)的開(kāi)始。
ADP數(shù)據(jù)的爆冷帶動(dòng)了昨夜黃金短線的回調(diào)，但隨后又因?yàn)閺?qiáng)勢(shì)的美元、美債收益率回落。
目前市場(chǎng)正期待著周五（10月6日）出爐的非農(nóng)報(bào)告，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)期非農(nóng)就業(yè)人口將新增17萬(wàn)人。
對(duì)于黃金的后市走向，財(cái)信證券表示，當(dāng)前歐美主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體衰退跡象顯現(xiàn)，美元指數(shù)、美債實(shí)際利率短期有所回升，金價(jià)短期承壓，但美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期見(jiàn)頂，中長(zhǎng)期仍看好金價(jià)中樞上漲。
金石期貨分析師認(rèn)為，近日市場(chǎng)在定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)11月加息的風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也在期待美聯(lián)儲(chǔ)11月再次加息后結(jié)束本輪加息周期，之后釋放或期待降息預(yù)期。圍繞著這兩方面多空博弈下黃金漲跌會(huì)出現(xiàn)反復(fù)，特別是長(zhǎng)假期間有美國(guó)9月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布，會(huì)深度影響市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)11月加息概率，黃金市場(chǎng)波動(dòng)性可能會(huì)提升。
諾德基金基金經(jīng)理則表示，金價(jià)主要由全球經(jīng)濟(jì)周期，尤其是美國(guó)的周期變遷所影響。次要因素是美聯(lián)儲(chǔ)的利率周期。就周期而言，對(duì)金價(jià)最有利的是滯脹，其次是過(guò)熱。復(fù)蘇和衰退則相對(duì)比較糟糕。就目前而言，美國(guó)大概率已經(jīng)進(jìn)入衰退，周期中最有利于黃金的階段已經(jīng)過(guò)去。但由于利率處于高位，隨著后續(xù)利率的下降，黃金會(huì)被階段性的提振，但中期的邏輯目前開(kāi)始對(duì)黃金不利，本輪周期的黃金行情大概率已經(jīng)結(jié)束，長(zhǎng)周期的下行已經(jīng)開(kāi)始。
