最近計算顯示，截至今年 6 月底，外資持有的中國股票和債務已比 2021 年 12 月的峰值減少了約 1.37 萬億元人民幣(1880 億美元)，即 17%。銀行。在此之前，僅 8 月份境內股市就出現(xiàn)創(chuàng)紀錄的 120 億美元資金流出。

債券方面，全球投資者在 2023 年已從我國債券中撤資約 260 億美元。大摩分析顯示，自 2019 年以來，隨著我們被納入政府債券指數(shù)，流入的 2500 億至 3000 億美元資金已被大約一半。

資本市場的流出必須得承認是明顯的，當然主要原因還是人民幣和美元基差，導致資本逐利，但也提醒我們人民幣貶值該停一停了，先不說什么時候結束，但這個節(jié)奏肯定是不對的。

再舉個例子。都知道當下我們正在經歷一場新的房地產周期，而許多巨頭都有負債，其中不少都是美元計價的，美聯(lián)儲這一輪瘋狂加息直接也把我們坑了一把。

在2020年新冠疫情防控之前，上市的前30家開發(fā)商中，有24家的合同銷售額在今年前六個月總計凈外匯損失212.5億元人民幣(27.5億美元)。

由此可見，壓制住人民幣貶值的勢頭對我們來說迫在眉睫，好在人民幣今天對其他貨幣處在正常波動區(qū)間。

目前有三個外部手段用的不錯，一個是賣美債對沖，中國7月繼續(xù)減持136億美元美國國債至8218億美元，連續(xù)第四個月減倉，作為美國國債海外第二大債主，從去年4月起，我國的美債持倉一直低于1萬億美元，而且很有可能在年內規(guī)模跌破8000億美元。

還有一個是在離岸市場發(fā)行票據(jù)，吸取離岸人民幣。實際上我們希望人民幣在海外越來越多的被使用，但一定程度的調節(jié)是有必要的，因為離岸市場主要還是國際需求主導，意味著美元對其的影響非常大，所以往寬了走得徐徐圖之。

最后一個就是進來猜測手段之一，黃金進口限制。根據(jù)公開交易價格的計算，上周四，上海金價和倫敦金價之間的價差達到了創(chuàng)紀錄的每金衡盎司121美元。

這說明什么，國內賣人民幣買黃金的情緒大增會加大人民幣貶值的壓力，因此會有一定限制。當然具體措施歸央行管理。

需要說明一下，我國是全球最大的黃金買家之一，并一直在增加黃金儲備。中國央行8月表示，已連續(xù)第十個月購買黃金。

今年到目前為止，中國已經進口了大約900噸黃金，這是五年來最高的。目前，黃金約占中國3.16萬億美元外匯儲備總額的1.38%。

以上屬于官方行為，而且主要目的是調整外匯儲備結構，自從西方凍結了俄羅斯外匯儲備以后，這一步必須得走。

剛才說的第三點主要是民間行為，包括個人和企業(yè)。

眼下，美聯(lián)儲今年還可能再加息，因此人民幣貶值的壓力還是很大的，因此防止貶值還是金融頭等大事，不過難度不是很大。