周三(4月19日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)2003美元/盎司附近。黃金期貨周二(4月18日)錄得三個(gè)交易日以來首次上升，此前一天，金價(jià)連續(xù)下跌，一度跌破2000美元大關(guān)，為一周以來首次。
美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)2005.31美元/盎司，上升10.28美元或0.52%，日內(nèi)最高觸及2011.86美元/盎司，最低觸及1991.05美元/盎司。
COMEX 6月黃金期貨收升0.63%，報(bào)2019.70美元/盎司。COMEX 8月黃金期貨收升0.63%，報(bào)2038.50美元/盎司。
在現(xiàn)貨黃金下挫之際，其他貴金屬也紛紛跳水：現(xiàn)貨白銀收升0.61%，收?qǐng)?bào)25.184美元/盎司;現(xiàn)貨鉑金收升3.05%，報(bào)1081.09美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金收升3.51%，至1612.61美元/盎司。
隨著美元和美債收益率回落，金價(jià)周二反彈至關(guān)鍵的2000美元上方。眼下，投資者在權(quán)衡美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在5月議息會(huì)議后暫停升息周期。
此前公布的數(shù)據(jù)顯示，中國第一季經(jīng)濟(jì)增速快于預(yù)期，美元指數(shù)下跌0.3%，同時(shí)基準(zhǔn)美國國債收益率下跌，令以美元計(jì)價(jià)的黃金對(duì)海外買家更具吸引力。
美國方面，3月份單戶住宅建設(shè)增加，而未來的建筑許可激增，這表明住房市場最糟糕的低迷時(shí)期可能已經(jīng)過去。美國商務(wù)部周二表示，占住房建設(shè)大部分的單戶住房開工率上升了2.7%，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，上個(gè)月為86.1萬套。2月份的數(shù)據(jù)被修正得更高，顯示單戶住宅建設(shè)速度上升到83.8萬套，而不是之前報(bào)告的83萬套速度。
美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的加息已經(jīng)將住房市場推入衰退，住宅投資連續(xù)七個(gè)季度收縮，這是2008年金融危機(jī)引發(fā)的住房泡沫破裂以來最長的一次。然而，有跡象表明，美國住房市場正在非常低迷的水平上穩(wěn)定下來。全國住房建筑商協(xié)會(huì)的住房市場指數(shù)在4月份攀升至七個(gè)月高點(diǎn)。抵押貸款利率已經(jīng)從去年的高點(diǎn)回落。
美聯(lián)儲(chǔ)方面，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布2月21日至3月22日貼現(xiàn)利率會(huì)議的紀(jì)要：明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)這三家地方聯(lián)儲(chǔ)支持美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施更大幅度的貼現(xiàn)利率加息。明尼阿波利斯、圣路易斯、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)對(duì)應(yīng)的地方聯(lián)儲(chǔ)主席分別是卡什卡利、布拉德和梅斯特，均為鷹派。
路透周二刊登的一篇采訪中，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德重申，他呼吁美國提高利率以對(duì)抗通脹，并說他認(rèn)為短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)衰退。
布拉德表示，鑒于近期數(shù)據(jù)顯示通脹仍在持續(xù)，而整體經(jīng)濟(jì)似乎有望繼續(xù)增長，即使增長緩慢，美聯(lián)儲(chǔ)也應(yīng)繼續(xù)加息。
布拉德在接受路透采訪時(shí)反駁了有關(guān)美國在不久的將來正走向銀行業(yè)危機(jī)或衰退，或兩者兼而有之的觀點(diǎn)，他說:“華爾街非常認(rèn)同六個(gè)月后將出現(xiàn)衰退的觀點(diǎn)，但這并不是你解讀經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的真正方式?！?/p>
布拉德的言論表明，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部正在進(jìn)行一場激烈的辯論，即如何調(diào)整歷史上快速加息周期的最后一步，同時(shí)有證據(jù)表明，潛在通脹并沒有很快降至央行2%的目標(biāo)，而且有跡象表明，在迄今為止批準(zhǔn)的加息的“撕咬”下，經(jīng)濟(jì)正在放緩。
像達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)通脹率中值這樣的指標(biāo)在過去幾個(gè)月里一直保持平穩(wěn)，這表明——取決于不同的觀點(diǎn)——潛在的通脹仍然是美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)的兩倍多，需要加以抑制，或者貨幣政策的延遲影響仍有待察覺。
截至3月份，大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者認(rèn)為，再加息一次就足夠了，這將把基準(zhǔn)隔夜利率提高到5.00%至5.25%之間。這可能會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)5月2-3日的會(huì)議上公布。
雖然布拉德同意緊縮周期可能接近尾聲，但他認(rèn)為政策利率需要在此基礎(chǔ)上再上升半個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到5.50%至5.75%之間。
上周五，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒也表示，通脹“仍然過高”，美聯(lián)儲(chǔ)需要繼續(xù)加息。
不過，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克則表示，在再升息一次后，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要在較長一段時(shí)間內(nèi)維持利率不變，以降低通脹。
市場將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員本周發(fā)表的更多言論，他們將從4月22日開始進(jìn)入“靜默期”。
美市盤中，現(xiàn)貨黃金一度跌至1991.05美元低點(diǎn)，但隨后迅速拉升近20美元，向上觸及2011.86美元高點(diǎn)，短線走出V型反轉(zhuǎn)行情。
道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Daniel Ghali表示:“黃金交易商真正關(guān)心的是我們能多快降息。市場已經(jīng)消化了削減周期最早將于今年夏天開始的預(yù)期?！?/p>
市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在5月2日至3日的會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為86%，6月暫停加息的可能性為71%。
通過提高利率來對(duì)抗價(jià)格上漲，往往會(huì)降低對(duì)黃金的需求，這與黃金作為通脹對(duì)沖工具的傳統(tǒng)作用背道而馳。
FXTM富拓的市場分析經(jīng)理Lukman Otunuga說，“最近的拋售給黃金造成了嚴(yán)重創(chuàng)傷，兩天內(nèi)價(jià)格下跌超過2%?！?/p>
他表示，圍繞美聯(lián)儲(chǔ)將加息周期延長至2023年的新預(yù)期“打擊了零收益黃金”。“隨著美聯(lián)儲(chǔ)官員將發(fā)表更多講話，這可能是黃金又一個(gè)動(dòng)蕩的一周?！?/p>
美聯(lián)儲(chǔ)還將在周三黃金期貨結(jié)算后發(fā)布最新的褐皮書，這是一份關(guān)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的報(bào)告。
FactSet數(shù)據(jù)顯示，金價(jià)在上周觸及逾一年高位后，周一觸及1993.40美元的盤中低點(diǎn)，為4月10日以來最活躍合約的最低價(jià)位。
盡管如此，上周四紐約商品交易所(Comex)黃金價(jià)格收于2055.30美元，創(chuàng)下歷史第二高收盤價(jià)，與2020年8月6日創(chuàng)下的2069.40美元的創(chuàng)紀(jì)錄收盤價(jià)相距不遠(yuǎn)。
上周四最活躍的白銀合約也收于2022年4月以來的最高水平。
盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示:“在如此強(qiáng)勁的漲幅之后，兩種金屬都需要鞏固漲幅，尤其是在兩種金屬的相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)開始出現(xiàn)超買跡象之后?！?/p>
其他貴金屬方面，現(xiàn)貨鈀金上漲4.6%，至1631.84美元，為兩個(gè)多月來的最高水平;現(xiàn)貨鉑金上漲3.2%，至1081.18美元的三個(gè)月高點(diǎn)。
“鉑金一直受益于南非的停電，這是一個(gè)重大的供應(yīng)沖擊，但對(duì)鈀金的影響較小，”Ghali說。
多重利好隱現(xiàn) 金價(jià)或有望再次爆發(fā)!
VanEck's Gold Fund投資組合副經(jīng)理Imaru Casanova和投資組合經(jīng)理兼策略師Joe Foster在上周發(fā)布的最新報(bào)告中稱，金價(jià)在2000美元/盎司上方有堅(jiān)實(shí)支撐，他們?nèi)哉J(rèn)為黃金有很大價(jià)值。
“對(duì)于那些缺乏黃金行業(yè)敞口的人來說，上個(gè)月的事態(tài)發(fā)展應(yīng)該是一個(gè)警鐘。而且入場點(diǎn)也不差。想想看:盡管3月份風(fēng)險(xiǎn)水平上升，但金價(jià)甚至沒有觸及歷史高點(diǎn)?！薄拔覀冋J(rèn)為，市場沒有充分反映出未來的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
上述看漲言論發(fā)表之際，黃金價(jià)格正從上周晚些時(shí)候的大幅拋售中反彈。此前，隨著金價(jià)反彈至2050美元/盎司上方的13個(gè)月高點(diǎn)，投資者紛紛獲利了結(jié)。6月黃金期貨最新報(bào)2016.60美元/盎司，當(dāng)日上升近0.5%。
盡管圍繞全球銀行業(yè)危機(jī)的緊張局勢(shì)近幾周有所緩解導(dǎo)致金價(jià)出現(xiàn)短期回調(diào)，但基金經(jīng)理們表示，在通脹持續(xù)走高、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)放緩的環(huán)境下，這些風(fēng)險(xiǎn)仍在加劇。
他們警告投資者說，全球經(jīng)濟(jì)尚未感受到美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的貨幣緊縮政策的全面影響。他們表示:“這個(gè)系統(tǒng)可能會(huì)繼續(xù)出現(xiàn)更多的裂縫——其他東西可能會(huì)破裂?！?/p>
Casanova和Foster指出，隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，美聯(lián)儲(chǔ)將被迫迅速調(diào)整貨幣政策。在經(jīng)歷了過去一個(gè)月的大幅波動(dòng)之后，市場現(xiàn)在對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下月將加息25個(gè)基點(diǎn)的想法感到放心。
然而，市場也在消化今年下半年晚些時(shí)候可能降息的預(yù)期。
“這對(duì)黃金有利，”分析師們表示。“然而，我們認(rèn)為，市場尚未消化對(duì)抗通脹政策變化的負(fù)面影響，以及硬著陸或經(jīng)濟(jì)衰退的可能性越來越大。在這些情況下，黃金的吸引力會(huì)增加。正如黃金ETF和紐約商品交易所(Comex)的倉位所證明的那樣，投資者尚未全面回歸，從黃金作為通脹對(duì)沖工具、作為經(jīng)濟(jì)、金融和地緣政治動(dòng)蕩時(shí)期的避風(fēng)港，以及重要的是，作為投資組合多元化工具的作用中獲益。”
至于黃金在當(dāng)前環(huán)境下有多大的上升潛力，Casanova和Foster表示，散戶投資者才剛剛開始關(guān)注黃金。3月份是10個(gè)月來全球黃金支持的ETF首次出現(xiàn)資金凈流入。
與此同時(shí)，Casanova和Foster指出，與之前升至歷史高位時(shí)的情形相比，投機(jī)性倉位也相當(dāng)?shù)汀?/p>
“3月份的資金流入無疑表明黃金市場情緒有所改善，但目前的持有量遠(yuǎn)低于歷史水平。上一次金價(jià)達(dá)到1970美元是在2022年4月，當(dāng)時(shí)全球黃金ETF持有量比現(xiàn)在高出12%以上，”分析師們表示。“根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，截至2023年3月31日，COMEX凈多頭頭寸約為482噸。相比之下，2022年4月的進(jìn)口量約為819噸。”
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 14:00 英國3月CPI月率
② 14:00 英國3月零售物價(jià)指數(shù)月率
③ 16:00 歐元區(qū)2月季調(diào)后經(jīng)常帳
④ 17:00 歐元區(qū)3月CPI年率終值及月率
⑤ 22:30 美國至4月14日當(dāng)周EIA原油庫存
⑥ 22:30 美國至4月14日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫存
⑦ 次日02:00 美聯(lián)儲(chǔ)公布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書
⑧ 次日05:30 美聯(lián)儲(chǔ)古爾斯比發(fā)表講話
