近期陸續(xù)公布的疲弱數(shù)據(jù)使得市場對美聯(lián)儲加息周期即將結(jié)束的預(yù)期愈演愈烈。周四(4月13日)公布的數(shù)據(jù)顯示,美國3月PPI創(chuàng)出疫情爆發(fā)以來最大降幅,同日公布美國上周初請失業(yè)金人數(shù)高于預(yù)期,表明隨著借貸成本上升抑制經(jīng)濟(jì)需求,勞動市場吃緊情況正在緩解。周三(4月12日)公布的CPI數(shù)據(jù)錄得5%,低于預(yù)期值與前值,創(chuàng)下了2021年5月以來新低。
在美聯(lián)儲加息接近終點的預(yù)期下,美元指數(shù)接連走跌,周五(4月14日)日內(nèi)最低觸及100.78。
而就在周五晚20:30,美國將公布3月零售銷售月率,也就是俗稱的“恐怖數(shù)據(jù)”。
零售銷售通常是衡量購物者信心和財務(wù)實力的一個重要指標(biāo)。隨著經(jīng)濟(jì)衰退的話題再次升溫,健康的消費水平對于美國經(jīng)濟(jì)的整體狀況越來越重要。過去,盡管宏觀經(jīng)濟(jì)形勢放緩,但美國消費水平仍逆勢而上,阻擋了經(jīng)濟(jì)衰退的步伐,但市場認(rèn)為這種情況恐怕會迎來改變。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測,今晚公布的數(shù)據(jù)會顯示,3月零售銷售月率下跌0.4%,延續(xù)2月的下跌勢頭;除汽車外的核心零售銷售月率在2月下跌0.1%后,預(yù)計3月份的數(shù)據(jù)會再次下跌0.3%;只有扣除食品服務(wù)、汽車代理、建筑材料店和加油站銷售的控制組(Control Group)零售銷售料增長0.6%,略微超過2月份的0.5%。
市場對零售銷售數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出消費能力減弱的猜測不是空穴來風(fēng)。美國銀行的信用卡數(shù)據(jù)顯示,與2月份相比,3月份家庭信用卡支出“大幅”縮水了1.5%。在汽油、家具、家庭裝修和百貨商店等方面的支出表現(xiàn)尤為疲軟。
除了非農(nóng)、初請失業(yè)金等數(shù)據(jù)顯示的勞動力市場放緩給消費施壓的原因外,美國銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,退稅金額減少可能是導(dǎo)致消費愈挫的原因之一。由于疫情期間的稅收減免政策取消,今年的退稅額大約減少了11%。
D.A.Davidson的分析師指出,歷史經(jīng)驗表明,退稅趨勢的變化與第一季度的零售銷售密切相關(guān),因此退稅減少將對3月份的零售銷售增加壓力。
而零售銷售數(shù)據(jù)的變動會給美元帶來什么影響呢?FXStreet分析師認(rèn)為,這需要分以下三種情況看待:
一、如果零售銷售的各種分項數(shù)據(jù)超過了最低預(yù)期,并且只是小幅下降,對美元來說,這意味著在經(jīng)歷了幾天的壓力后將得到提振,下跌壓力緩解,但這種緩解也可能只是暫時的。
二、如果零售銷售數(shù)據(jù)比普遍預(yù)期的更加低,將會打擊美元。如果數(shù)據(jù)低得離譜,美元后市或?qū)⒁驗楸茈U資金流入而反彈。
三、如果零售銷售數(shù)據(jù)大幅好于預(yù)期,美聯(lián)儲進(jìn)行更多大幅加息的預(yù)期會得到提振,導(dǎo)致美元上漲。出現(xiàn)這種情況的可能性較低,尤其是考慮到3月份爆發(fā)的銀行業(yè)危機(jī)的情況下。
而從長期來看,國際資產(chǎn)管理公司路博邁指出,隨著推動美元在2022年走強(qiáng)的因素,即美聯(lián)儲加息和能源危機(jī)正在消退,美元將繼續(xù)走軟。