周二(3月18日)亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1980美元/盎司附近。周一(3月17日)，黃金價(jià)格在震蕩交易中從一年來(lái)的最高水平回落，股市和美國(guó)國(guó)債收益率在各國(guó)央行提振市場(chǎng)信心的努力下反彈。
美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1978.29元/盎司，下跌10.38美元或0.52%，日內(nèi)最高觸及2009.80美元/盎司，最低觸及1965.63美元/盎司。上周，現(xiàn)貨黃金上升121.52美元或6.51%。
COMEX 4月黃金期貨收盤(pán)上升0.47%，報(bào)1982.80美元/盎司，最高觸及2014.90美元。6月黃金期貨收盤(pán)上升0.48%，報(bào)1999.70美元/盎司，最高觸及2031.70美元。
在現(xiàn)貨黃金上升之際，其他貴金屬升跌不一：現(xiàn)貨白銀收跌0.23%，收?qǐng)?bào)22.536美元/盎司;現(xiàn)貨鉑金收升1.49%，報(bào)989.55美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金收跌0.17%，至1410.19美元/盎司。
本周伊始，市場(chǎng)密切關(guān)注銀行業(yè)危機(jī)的進(jìn)展以及美聯(lián)儲(chǔ)本周的利率決議。
在政府牽線斡旋下，瑞銀集團(tuán)上周日表示同意收購(gòu)瑞信集團(tuán)。瑞士金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)FINMA在網(wǎng)站發(fā)布公告稱(chēng)，因?yàn)楂@得非常規(guī)的政府支持，這一收購(gòu)交易將觸發(fā)瑞信AT1債券被“全額減記”以增強(qiáng)該行的核心資本。據(jù)報(bào)道，瑞信額外一級(jí)資本債券(AT1)的最大持有人包括太平洋投資管理公司(PIMCO，也稱(chēng)品浩)和景順。PIMCO持有的AT1債券最多，規(guī)模約8.07億美元。
穆迪讓瑞信評(píng)級(jí)從負(fù)面觀察名單移入正面觀察名單。穆迪表示，“除了能依托在瑞銀這個(gè)強(qiáng)大金融集團(tuán)的羽翼下，瑞信的債權(quán)人還將受益于流動(dòng)性增強(qiáng)和下行保護(hù)”。
美聯(lián)儲(chǔ)方面，在美聯(lián)儲(chǔ)的政策會(huì)議之前，交易員們?nèi)哉J(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)更有可能上調(diào)利率，而不是維持利率不變。銀行業(yè)的動(dòng)蕩導(dǎo)致交易員們對(duì)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將鼓勵(lì)美聯(lián)儲(chǔ)將其基準(zhǔn)利率提高50個(gè)基點(diǎn)的押注進(jìn)行了調(diào)整。
據(jù)CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察，交易員目前認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率略低于五分之三，而在周三會(huì)議結(jié)束時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率在4.5-4.75%區(qū)間不變的可能性略高于五分之二。
不過(guò)，值得注意的是，互換合約市場(chǎng)交易者已經(jīng)在押注明年大降息。媒體驚呼，這些交易者對(duì)沖美聯(lián)儲(chǔ)大舉行動(dòng)的胃口簡(jiǎn)直難以置信。
目前，隔夜指數(shù)互換(OIS)一年期合約定價(jià)顯示，投資者押注，到明年3月，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)降息接近40個(gè)基點(diǎn)，而在那一個(gè)月后行權(quán)的同類(lèi)OIS互換期權(quán)溢價(jià)目前定價(jià)超過(guò)300個(gè)基點(diǎn)。
這意味著，只有在美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)13個(gè)月內(nèi)降息抵消去年7月以來(lái)所有加息幅度時(shí)，上述互換合約交易才能實(shí)現(xiàn)收支平衡。
上周三，有“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱(chēng)的華爾街日?qǐng)?bào)記者Nick Timiraos撰文稱(chēng)，由于過(guò)去一周硅谷銀行(SVB)、Signature Bank等美國(guó)地區(qū)性銀行相繼暴雷，導(dǎo)致更廣泛的金融動(dòng)蕩，更多投資者預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)的加息周期可能結(jié)束。
日內(nèi)早些時(shí)候，黃金價(jià)格上漲1%，至2022年3月以來(lái)的最高水平2009.80美元，略低于新冠肺炎疫情爆發(fā)時(shí)創(chuàng)下的紀(jì)錄。
“雖然緊急救援正在進(jìn)行中……現(xiàn)在你看到了，這遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。避險(xiǎn)資金流動(dòng)將成為關(guān)鍵交易，”O(jiān)ANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師Edward Moya表示。
為了幫助銀行業(yè)，各大央行周日采取行動(dòng)，提振全球范圍內(nèi)的現(xiàn)金流動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)表示，將增加與加拿大央行、英國(guó)央行、日本央行、歐洲央行和瑞士央行進(jìn)行美元資金互換的頻率，從每周增加到每天。這表明，各國(guó)央行官員對(duì)大西洋兩岸金融體系最近的動(dòng)蕩深感擔(dān)憂。
美聯(lián)儲(chǔ)在其網(wǎng)站上發(fā)布的一份聲明中表示:“這些央行之間的互換額度網(wǎng)絡(luò)是一套可用的常備工具，是緩解全球融資市場(chǎng)壓力的重要流動(dòng)性后盾，從而有助于緩解這種壓力對(duì)家庭和企業(yè)信貸供應(yīng)的影響?！?/p>
“為了提高互換額度提供美元資金的有效性，目前提供美元操作的央行已同意將7天到期操作的頻率從每周增加到每天，”美聯(lián)儲(chǔ)在與其他五家央行一起發(fā)布的聲明中表示。
指標(biāo)美國(guó)國(guó)債收益率升至接近日高水平，而瑞信獲得救助后，股市反彈，這幫助平息了一些圍繞更大規(guī)模銀行業(yè)危機(jī)的不安情緒。
美國(guó)硅谷銀行本月早些時(shí)候倒閉后，黃金價(jià)格上漲了100多美元。
盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen在一份報(bào)告中稱(chēng)，“今日金價(jià)跌破2000美元上方可能引發(fā)一些獲利了結(jié)，但在我們看來(lái)，這并不是方向的改變?！彼a(bǔ)充稱(chēng)，他仍看好黃金的前景。
“我們?nèi)匀豢春命S金前景，特別是如果聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)在當(dāng)前銀行業(yè)和流動(dòng)性危機(jī)的推動(dòng)下，被迫將重點(diǎn)從抗擊通脹轉(zhuǎn)向維護(hù)穩(wěn)定?！?/p>
在金融不確定時(shí)期，黃金被認(rèn)為是一種避險(xiǎn)資產(chǎn)，較低的利率降低了持有無(wú)收益黃金的機(jī)會(huì)成本，使其更具吸引力。
馬斯克稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)本周至少需降息50個(gè)基點(diǎn)!
美國(guó)知名對(duì)沖基金經(jīng)理比爾·阿克曼(Bill Ackman)表示，美聯(lián)儲(chǔ)本周應(yīng)該暫停加息，銀行業(yè)危機(jī)已經(jīng)造成了“金融環(huán)境明顯收緊”的效果。
阿克曼在推特上寫(xiě)道：“金融系統(tǒng)受到了許多重大沖擊。我們還不知道這些機(jī)構(gòu)的投資者損失在哪里，以及會(huì)產(chǎn)生何種蔓延效應(yīng)。隨著存款變得不穩(wěn)定，在這種情況下，哪家地區(qū)性銀行會(huì)向新項(xiàng)目投入大量資金或商業(yè)貸款?”
阿克曼提到了美國(guó)三家銀行的倒閉，第一信托銀行面臨的壓力，以及瑞信集團(tuán)被緊急收購(gòu)。
阿克曼指出，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾應(yīng)明確表示暫停加息只是暫時(shí)的，并暗示“除非銀行業(yè)危機(jī)尚未解決，否則他打算在下次會(huì)議上恢復(fù)加息”。
特斯拉CEO馬斯克當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月20日在推特回復(fù)比爾·阿克曼稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)本周至少需要降息50個(gè)基點(diǎn)。
Commodity Discovery Fund首席投資長(zhǎng)兼創(chuàng)始人Willem Middelkoop最近在接受Kitco News采訪時(shí)表示，他預(yù)計(jì)今年金價(jià)突破歷史新高只是時(shí)間問(wèn)題。
Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示，上周黃金上漲和歐美的銀行倒閉有關(guān)，人們擔(dān)心銀行倒閉只是開(kāi)端，可能會(huì)有更多大公司、小公司需要救助，因此黃金有了龐大的避險(xiǎn)需求。
Karnani指出，美國(guó)的銀行信譽(yù)受到了長(zhǎng)期損害，就算金價(jià)出現(xiàn)重大價(jià)格修正，預(yù)計(jì)也將持續(xù)很短的時(shí)間。投資者需要密切關(guān)注交易所交易基金需求數(shù)據(jù)和黃金投資需求數(shù)據(jù)，他們將決定價(jià)格，而非黃金的實(shí)物需求，因?yàn)楹笳呖隙〞?huì)下降。
去年，世界黃金協(xié)會(huì)(World Gold Council)的數(shù)據(jù)顯示，全球央行購(gòu)買(mǎi)了1136噸黃金，為上世紀(jì)50年代有記錄以來(lái)的最高水平。
后市展望
1.法國(guó)興業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，金價(jià)將進(jìn)一步向2055/75美元區(qū)域上漲。
“金價(jià)接近2022年4月觸及的2000美元水平。不過(guò)，不排除出現(xiàn)短暫停頓的可能性，目前還看不到有意義的回調(diào)信號(hào);最近的1870美元看漲缺口應(yīng)該是一個(gè)重要的支撐?！?/p>
“黃金預(yù)計(jì)將逐漸走向2020年以來(lái)區(qū)間的上方2055美元/2075美元區(qū)域。這是一個(gè)關(guān)鍵的阻力區(qū);克服它可能意味著更大的上升趨勢(shì)的開(kāi)始?！?/p>
2.“由于銀行業(yè)危機(jī)和市場(chǎng)緊張局勢(shì)，黃金繼續(xù)出現(xiàn)避險(xiǎn)需求。此外，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息力度將有所減弱的預(yù)期增強(qiáng)，也在提振價(jià)格，”Kinesis Money外部分析師Carlo Alberto De Casa表示。
“如果銀行業(yè)危機(jī)惡化，那么金價(jià)可能觸及紀(jì)錄高位，”De Casa稱(chēng)。他補(bǔ)充稱(chēng)，金價(jià)在觸及關(guān)鍵阻力位2000美元高位后出現(xiàn)獲利回吐。
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 08:30 澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布3月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要
② 15:00 瑞士2月貿(mào)易帳
③ 18:00 德國(guó)3月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)
④ 18:00 歐元區(qū)3月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)
⑤ 20:30 加拿大2月CPI月率
⑥ 20:30 歐洲央行行長(zhǎng)拉加德發(fā)表講話
⑦ 22:00 美國(guó)2月成屋銷(xiāo)售總數(shù)年化
⑧ 次日02:30 紐約原油4月期貨完成場(chǎng)內(nèi)最后交易
⑨ 次日04:30 美國(guó)至3月17日當(dāng)周API原油庫(kù)存
【提醒】受春分日假期影響，東京證券交易所休市一日。
