周五(2月17日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1832美元/盎司附近。周四(2月16日)，美國(guó)公布的1月份生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)高于預(yù)期，且美聯(lián)儲(chǔ)兩位官員先后表態(tài)支持加息50個(gè)基點(diǎn)，現(xiàn)貨黃金一度承壓下跌，但隨后自低位反彈。
美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1836.23美元/盎司，上漲0.46美元或0.03%，日內(nèi)最高觸及1845.32美元/盎司，最低觸及1827.57美元/盎司。
COMEX 4月黃金期貨收漲0.4%，報(bào)1851.80美元/盎司。
在現(xiàn)貨黃金微漲之際，其他貴金屬漲跌不一：現(xiàn)貨白銀收跌0.23%，收?qǐng)?bào)21.567美元/盎司;現(xiàn)貨鉑金收漲0.56%，報(bào)920.48美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金收漲3.11%，至1506.00美元/盎司。
周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月份生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)大幅上升。衡量原材料在公開市場(chǎng)上的價(jià)格的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)1月份上漲0.7%，創(chuàng)下自去年6月以來(lái)的最大漲幅。繼去年12月下跌0.2%后，道瓊斯調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家原本預(yù)期會(huì)上漲0.4%。
剔除食品和能源的核心PPI上漲0.5%，預(yù)期為上漲0.3%。不包括貿(mào)易服務(wù)的核心增長(zhǎng)0.6%，而預(yù)期為增長(zhǎng)0.2%。
在12個(gè)月的基礎(chǔ)上，總體PPI增長(zhǎng)了6%，仍然很高，但遠(yuǎn)低于2022年3月11.6%的峰值。
PPI上漲恰逢1月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)上漲0.5%，該指數(shù)衡量消費(fèi)者為商品和服務(wù)支付的價(jià)格?？傊?，這些指標(biāo)表明，雖然隨著2022年的結(jié)束，通貨膨脹似乎正在消退，但它在新的一年開始時(shí)卻出現(xiàn)了暴漲。
去年，多數(shù)美國(guó)投資者和央行官員低估了通脹將攀升至何種程度。如今，他們可能低估了要遏制通脹需要多高的利率水平。盡管美聯(lián)儲(chǔ)采取了四十年來(lái)最激進(jìn)的信貸緊縮措施，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)開年依然表現(xiàn)火熱。就業(yè)人數(shù)大增，零售額飆升，股價(jià)猛漲。再加上事實(shí)證明通脹率居高不下且遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)水平，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾及其同僚有理由進(jìn)一步加息來(lái)給經(jīng)濟(jì)降溫。
美國(guó)本周公布的CPI、零售銷售和PPI數(shù)據(jù)接連高于預(yù)期，促使交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能將政策利率提高至5%以上的可能性進(jìn)行了倉(cāng)位調(diào)整。
美聯(lián)儲(chǔ)方面，克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特周四稱，她原本希望美國(guó)央行在1月份的利率委員會(huì)會(huì)議上采取更激進(jìn)的措施。她還表示，她認(rèn)為加息50個(gè)基點(diǎn)具有“令人信服的經(jīng)濟(jì)理由”。她還表示，利率需要繼續(xù)向限制性水平邁進(jìn)以遏制物價(jià)壓力。
這種觀點(diǎn)得到了圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德的應(yīng)和。布拉德表示，“不排除支持3月加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性，曾在2月的會(huì)議主張加息50個(gè)基點(diǎn)。加息可以通過(guò)將通脹預(yù)期維持在低水平，進(jìn)而幫助確立2023年通脹率下滑趨勢(shì)?！?/p>
他們二人今年都不是FOMC票委，但梅斯特有可能在芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比上任美聯(lián)儲(chǔ)副主席之后獲得臨時(shí)的投票權(quán)。眼下，市場(chǎng)開始消化加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性，隔夜指數(shù)互換目前消化的3月會(huì)議政策收緊幅度約為29個(gè)基點(diǎn)。
“美聯(lián)儲(chǔ)采取措施的幅度很有可能超出市場(chǎng)預(yù)期，”摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bruce Kasman說(shuō)。風(fēng)險(xiǎn)在于，隨著消費(fèi)者用盡疫情期間積累的緩沖資金，信貸收緊最終會(huì)傳導(dǎo)至經(jīng)濟(jì)并引發(fā)衰退。
周四美市尾盤，ICE美元指數(shù)上漲0.10%，報(bào)104.030，日內(nèi)交投區(qū)間為103.533-104.234。美元指數(shù)漲0.11%，報(bào)1243.61，日內(nèi)交投區(qū)間為1238.99-1246.82。
與此同時(shí)，美國(guó)國(guó)債收益率漲幅放緩，10年期美國(guó)國(guó)債收益率上升1.7個(gè)點(diǎn)，至3.827%。
加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)(RBC Capital Markets)分析師Christopher Louney在一份日期為周四的報(bào)告中表示，金價(jià)“因收益率飆升和美元走強(qiáng)而重新調(diào)整”?！暗F(xiàn)實(shí)情況是，黃金價(jià)格將繼續(xù)圍繞數(shù)據(jù)發(fā)布(就業(yè)、通脹、增長(zhǎng)等)波動(dòng)，投資者繼續(xù)尋找美聯(lián)儲(chǔ)政策決定和經(jīng)濟(jì)衰退可能性的線索?！?/p>
不過(guò)，Louney表示，加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)仍看空當(dāng)前水平的黃金，因?yàn)椤巴顿Y者流動(dòng)持續(xù)萎縮?！碧貏e是ETF資金流，“雖然在金價(jià)上漲時(shí)基本持平，但現(xiàn)在再次下降?！?/p>
Louney表示，由于投資者對(duì)配置黃金的興趣不大，且沒有跡象顯示有任何規(guī)模的避險(xiǎn)資金流入，“不僅很難對(duì)金價(jià)1900美元有信心，就目前水平也很難有信心?！?/p>
SPI資產(chǎn)管理公司的管理合伙人Stephen Innes表示:“火熱數(shù)據(jù)不斷涌現(xiàn)?！薄盁o(wú)論是更強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，還是更高的通脹數(shù)據(jù)，這肯定會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)?！?/p>
不過(guò)，他說(shuō)，“更令黃金多頭擔(dān)憂的是”，加息50個(gè)基點(diǎn)甚至可能進(jìn)入討論。
Innes說(shuō)，PPI非?；馃?，我“懷疑不止幾個(gè)看漲黃金的人會(huì)受到傷害?！薄拔艺J(rèn)為多頭目前在堅(jiān)持，但感覺我們正在進(jìn)入一個(gè)強(qiáng)烈的鷹派逆風(fēng)時(shí)期，所以我認(rèn)為黃金可能會(huì)走低?！?/p>
Innes稱，“黃金投資者迫切需要疲弱的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)抑制美元需求?！?/p>
后市展望
1.道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali 表示：“短期內(nèi)，黃金實(shí)際上可能會(huì)因缺乏買家而受到影響，因?yàn)檗r(nóng)歷新年過(guò)后中國(guó)對(duì)實(shí)物黃金的購(gòu)買似乎放緩，而土耳其的進(jìn)口也將在地震后放緩?！?/p>
Ghali表示：“通脹似乎正在放緩，但速度太慢——利率可能不得不在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持較高水平，這對(duì)黃金來(lái)說(shuō)不是一個(gè)積極的環(huán)境。”
2.Palumbo財(cái)富管理指出，當(dāng)利率上升、美元走強(qiáng)時(shí)，黃金表現(xiàn)實(shí)際上就會(huì)受到損害;現(xiàn)在黃金表現(xiàn)沒有那么好，這實(shí)際上是美元的作用。因此，如果美元在通脹時(shí)期真的升值，黃金的表現(xiàn)就不會(huì)好，但從歷史上看，黃金在通脹時(shí)期確實(shí)是一種很好的對(duì)沖工具。
該公司認(rèn)為黃金的趨勢(shì)肯定會(huì)上升，這實(shí)際上取決于美元的表現(xiàn)。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能略微走強(qiáng)以及利率企穩(wěn)，美元應(yīng)該會(huì)在2023年繼續(xù)走弱，因此在這種情況下，黃金實(shí)際上可能會(huì)表現(xiàn)不錯(cuò)。
總之該公司建議投資者配置黃金比例為7.5%，這將很好地平衡投資組合，特別是當(dāng)你的倉(cāng)位中股票正在下跌時(shí)，你會(huì)很高興擁有黃金頭寸。
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
① 待定 國(guó)內(nèi)成品油開啟新一輪調(diào)價(jià)窗口
② 15:00 德國(guó)1月PPI月率
③ 15:00 英國(guó)1月季調(diào)后零售銷售月率
④ 15:45 法國(guó)1月CPI月率
⑤ 17:00 歐元區(qū)12月季調(diào)后經(jīng)常帳
⑥ 21:30 美國(guó)1月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率
⑦ 21:30 美聯(lián)儲(chǔ)巴爾金發(fā)表講話
⑧ 23:00 美國(guó)1月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率
⑨ 次日02:00 美國(guó)至2月17日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)
