周二(1月31日),北京時(shí)間14:02,工行紙黃金USD現(xiàn)報(bào)1916.01美元/盎司,漲0.39%;工行紙黃金RMB現(xiàn)報(bào)416.16元/克,跌0.33%。
品種 | 1月31日開盤價(jià) |
1月30日收盤價(jià) |
工行紙黃金USD | 1924.0350美元/盎司 | 1923.5650元/盎司 |
工行紙黃金RMB | 417.62元/克 |
417.52元/克 |
工行紙白銀USD現(xiàn)報(bào)23.40美元/盎司,跌0.75%;工行紙白銀RMB現(xiàn)報(bào)5.09元/克,跌0.68%。
工行紙鉑金USD現(xiàn)報(bào)998.81美元/盎司,跌1.00%;工行紙鉑金RMB現(xiàn)報(bào)216.93元/克,跌0.94%。
工行紙鈀金USD現(xiàn)報(bào)1622.05美元/盎司,跌0.36%;工行紙鈀金RMB現(xiàn)報(bào)351.90元/克,漲0.37%。
市場對加息的滯后效應(yīng)有不同看法
在投資者中,對美聯(lián)儲加息滯后效應(yīng)的理解存在兩派觀點(diǎn)。
許多投資者認(rèn)為滯后時(shí)間很長:他們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在今年晚些時(shí)候開始降息,并且一直降息至2024年,因?yàn)樗麄冋J(rèn)為當(dāng)前的利率水平已經(jīng)升到了可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的水平。因此,盡管美聯(lián)儲繼續(xù)提高短期利率,但由投資者預(yù)期決定的中長期利率(包括大多數(shù)美國按揭貸款)已經(jīng)停止上升或開始下降。
美國經(jīng)濟(jì)將比預(yù)期更具彈性,這可能需要更長時(shí)間的加息:
雖然人們普遍擔(dān)心加息的滯后效應(yīng)會(huì)導(dǎo)致今年的經(jīng)濟(jì)衰退,但我們的模型表明情況恰恰相反——貨幣政策收緊對GDP增長的拖累將在2023年大幅減少。
由于新冠疫情引發(fā)的市場扭曲,美聯(lián)儲政策帶來的影響可能需要更長的時(shí)間才能顯現(xiàn)。在2020和2021年,美國政府對經(jīng)濟(jì)的刺激,尤其是向居民提供支票并降低借貸成本等政策,阻止了通常的失業(yè)率上升加劇收入和支出下降、引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的危機(jī)模式,這使得美國私營部門的資產(chǎn)負(fù)債表依然穩(wěn)固。她認(rèn)為,當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長由信貸增長而非收入增長和政府刺激推動(dòng)時(shí),加息的滯后效應(yīng)可能更短,但這次美國經(jīng)濟(jì)的增長主要來自于政府刺激,這也意味著美聯(lián)儲的加息可能需要更長時(shí)間才能體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中。
到目前為止,由于在加息開始之前,很多大公司已經(jīng)鎖定了較低的貸款利率,因此,大公司對美聯(lián)儲加息的反應(yīng)一直保持彈性;但相比之下,那些資金不夠充裕、更依賴短期貸款的小企業(yè)今年可能面臨更高利率帶來的更大壓力。
從消費(fèi)者的角度來看,消費(fèi)者支出放緩將是拖累今年美國經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵因素。到目前為止,美國家庭并沒有因?yàn)橥ㄘ浥蛎浡噬仙屠噬仙蠓s減開支,部分原因是許多人在新冠疫情初期積累了大量儲蓄。但是,低收入消費(fèi)者可能已經(jīng)耗盡了這些緩沖,市場預(yù)計(jì),到今年年底,將會(huì)有更多家庭耗盡所有積蓄,從而抑制支出。
隨著通脹增速整體放緩,消費(fèi)者受到的沖擊并不會(huì)很大。高盛稱,隨著物價(jià)上漲對家庭收入的影響越來越小,今年家庭積蓄減少的幅度達(dá)到2022年的水平是不現(xiàn)實(shí)的。
溫馨提示:國際黃金千八上方企穩(wěn),今日關(guān)注當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)。具體操作請關(guān)注金投網(wǎng)APP,市場瞬息萬變,投資需謹(jǐn)慎,操作策略僅供參考。