黃金周六(1月28日)停留在1926美元，上行空間受到限制，美元則出現(xiàn)止血的行情，報在101.92等待下周FOMC重磅政策的利率信號。周末前的美國PCE通脹數(shù)據(jù)同比上漲4.4%，總體PCE較上年同期攀升5%，但遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，鷹派加息50基點的恐慌再次降臨市場，成為金融市場的新劇本。
安聯(lián)首席經(jīng)濟顧問、知名經(jīng)濟學(xué)家Mohamed El-Erian表示，考量到風(fēng)險管理、信譽、市場定價及其前瞻性政策指導(dǎo)之間的持續(xù)失調(diào)，美聯(lián)儲應(yīng)該加息50個基點而不是25個基點。
在《彭博社》發(fā)表的一篇評論文章中，El-Erian提出觀點認(rèn)為，雖然通脹在不久的將來確實會繼續(xù)下降，但其主要驅(qū)動因素一直在轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)，這增加在勞動力市場仍然存在的情況下，出現(xiàn)更多內(nèi)在價格壓力的風(fēng)險。
這位經(jīng)濟學(xué)家還強調(diào)，隨著全球經(jīng)濟增長出人意料地好轉(zhuǎn)，更有序加息的窗口已經(jīng)打開。他說：“最近幾個月，金融狀況明顯放松，從某些指標(biāo)來看，金融狀況處于2022年3月美聯(lián)儲啟動這波加息周期時的普遍水平?！?/p>
與此同時，加息降檔的理由與日俱增。周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟在2022年最后一個季度預(yù)計增長2.9%，高于經(jīng)濟學(xué)家2.6%的預(yù)期。消息傳出后，美國主要股指錄得漲幅。
周四，美國經(jīng)濟分析局(BEA)對美國第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的初步估計顯示，年化增長率為2.9%，高于2.6%的預(yù)期，但低于3.2%的前值。與此同時，12月耐用品訂單增長5.6%，高于市場預(yù)期的2.5%，前值上修為-1.7%。
然而值得注意的是，第四季度個人消費支出價格的環(huán)比增長從此前的4.3%，放緩至3.2%。此外，第四季度核心個人消費支出從前值4.7%降至3.9%，預(yù)期為5.3%。
美國商務(wù)部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年12月不含食品和能源的個人消費支出核心價格指數(shù)(PCE)同比上漲4.4%，總體PCE較上年同期攀升5%，雖然仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，但核心和總體PCE升幅均為2021年末以來最低。
環(huán)比方面，核心CPI上升0.3%，總體PCE升0.1%，基本上都是由于服務(wù)價格上漲推動，商品價格漲勢持續(xù)放緩。經(jīng)價格變動調(diào)整后的個人支出12月下跌0.3%，經(jīng)通脹調(diào)整的商品支出下降0.9%， 服務(wù)支出增長停滯，為2022年1月以來首次單月零增長。
El-Erian的論點是，堅持加息50個基點將有助于降低今年晚些時候全球經(jīng)濟疲軟時不得不加息的風(fēng)險。他說，這也可能有助于扭轉(zhuǎn)對央行抗通脹信譽的部分損害，并在發(fā)生此類錯誤時更容易恢復(fù)。
他指出，在解釋當(dāng)前通脹現(xiàn)象和應(yīng)對通脹方面已經(jīng)兩次落后，進一步的時鐘管理不善將損害美聯(lián)儲的信譽和未來的政策有效性。
上周，這位經(jīng)濟學(xué)家曾表示，他是一小群認(rèn)為美聯(lián)儲不應(yīng)將加息降至25個基點，并在即將出臺的政策中堅持加息50個基點的人之一。
當(dāng)然，金融市場對加息25個基點的聲浪仍大，只是在近期分歧開始出現(xiàn)，并且持續(xù)擾亂金融市場。
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