油價在經(jīng)歷了開年大跌后，修復行情走勢非常曲折。一方面，暴跌過后投資者心態(tài)謹慎，另一方面，當前供需尚不明朗，需求側(cè)市場存在非常大的分歧。

美東時間周二（1月10日），美國能源情報署發(fā)布了1月《短期能源展望》。報告中，EIA將2023年美國原油產(chǎn)量預期小幅上調(diào)至創(chuàng)紀錄的1234萬桶/日，預計2024年產(chǎn)量較2023年增長3.2%至新高。

此外，EIA預測，2023年全球石油和其他液體燃料的產(chǎn)量將增加110萬桶/天，平均為1.011億桶/天；2024年將增加170萬桶/天，平均為1.028億桶/天。

EIA預計美國和俄羅斯以外的其他非OPEC產(chǎn)油國將在2023年增加240萬桶/天的石油產(chǎn)量，2024年再增加110萬桶/天。這一增長反映了幾個非OPEC國家國家產(chǎn)量的大幅增長將彌補了俄羅斯預計產(chǎn)量下降150萬桶/天的缺口。

OPEC方面，EIA預測，2024年OPEC原油產(chǎn)量平均為2950萬桶/天，比2022年增加80萬桶/天。這一增長部分主要是由委內(nèi)瑞拉推動的。不過，EIA表示，OPEC產(chǎn)量預測受到相當大的不確定性的影響，這是由OPEC國家遵守現(xiàn)有OPEC+生產(chǎn)目標的可能結(jié)果以及現(xiàn)有OPEC+目標的變化，與伊朗、利比亞和委內(nèi)瑞拉的持續(xù)發(fā)展所共同推動的。

需求方面，EIA預計全球石油需求增長將在2023年放緩，然后在2024年回升。2024年，全球液體燃料消費量將從2022年的平均9940萬桶/天增加到1.022億桶/天。

EIA還表達了對中國放開疫情管控的的擔憂，這基本代表了海外市場的觀點：對中國需求恢復持謹慎觀望態(tài)度。這與國內(nèi)市場的強預期呈現(xiàn)明顯分化，也是近期原油表現(xiàn)掙扎的原因之一。

此外，地緣因素也在影響著油價波動。有官員透露，七國集團（G7）正尋求為俄羅斯精煉石油產(chǎn)品設計兩個價格上限，一個針對以原油折扣價交易的石油產(chǎn)品，另一個則針對以溢價交易的石油產(chǎn)品。對石油產(chǎn)品價格設限比僅對原油設限更復雜。與原油相比，柴油和煤油歷來以溢價交易，而燃料油則以折扣價出售，但許多石油產(chǎn)品的價格往往取決于購買地，而不是生產(chǎn)地。

對于油價后市的走向，由于預測全球石油產(chǎn)量大于消費量，EIA預計未來兩年全球石油庫存將增加，因此將今年的美、布兩油均價大幅下調(diào)約9美元，分別至77.18美元/桶和83.1美元/桶，預計2024年布倫特原油價格為77.57美元/桶、WTI原油價格為71.57美元/桶。

但有市場分析師仍對2023年中國需求端重新啟動持有積極樂觀預測，認為中國對2023年全球原油需求貢獻會有超預期表現(xiàn)，EIA此次僅僅將2023年全球原油需求上調(diào)5萬桶/日的觀點過于保守。

明星原油交易員Pierre Andurand表示，如果中國經(jīng)濟全面重新放開，今年原油需求可能會增加400萬桶/日，較去年增加4%。如果亞洲經(jīng)濟體與新冠疫情相關(guān)的政策完全重新放開，今年油價可能會超過140美元/桶。

德國商業(yè)銀行大宗商品分析師也有信心認為，一旦中國當前新冠感染達峰和經(jīng)濟活動回升，油價將會再次攀升。

不過，周三（1月11日）凌晨出爐的API庫存數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日當周，原油庫存意外猛增約1490萬桶，汽油庫存增加約180萬桶，餾分油庫存增加約110萬桶。且世界銀行將2023年全球經(jīng)濟增長預期從去年6月份的增長3.0%下調(diào)至增長1.7%，預計全球經(jīng)濟存在衰退風險，油價仍承壓，日內(nèi)關(guān)注EIA庫存數(shù)據(jù)。