日本為下一財年起草了有史以來規(guī)模最大的預(yù)算，但由于稅收收入增長緩慢，除去社會保障和償債等強制性支出外，日本只能撥出30%的預(yù)算。另外，盡管預(yù)計日本2023財年的收入將創(chuàng)下紀錄，但增長率仍遠低于其他發(fā)達國家。

預(yù)算草案顯示，由于收入增長乏力和戰(zhàn)略領(lǐng)域支出有限，日本陷入了增長緩慢的惡性循環(huán)。12月23日，在批準114萬億日元(合8580億美元)創(chuàng)紀錄的財年一般賬戶預(yù)算之前，岸田文雄曾表示：“這份預(yù)算將開啟日本的未來?！?/p>

經(jīng)濟停滯是日本僵化財政政策的主要原因。IMF的數(shù)據(jù)顯示，日本過去20年的年平均增長率為0.6%，而美國、英國和德國的年平均增長率分別為1.9%、1.5%和1.1%。美國、英國、德國的稅金、社會保險費等收入分別增加了2.6倍、2.3倍、1.8倍，但日本只增加了1.3倍。即使預(yù)測日本的稅收收入將在2023財年達到創(chuàng)紀錄的69萬億日元，但其增長速度還是遠低于許多其他國家。

有限的稅收收入限制了日本政府的運作能力。社會保障支出、償債成本和對地方政府的稅收分配占2023財年支出的近70%。在1980財年，這些支出占比還不到50%。

日本歷年的預(yù)算分配/來源：nikkei asia

在某種程度上，日本類似于一個只是為了滿足日常開支而手忙腳亂，無法投資于增長領(lǐng)域的企業(yè)。這樣的企業(yè)需要削減浪費性支出，增加投資才能開發(fā)新的收入來源。

美國和歐洲的投資都是戰(zhàn)略性的。根據(jù)《基礎(chǔ)設(shè)施投資和就業(yè)法案》，美國計劃在2026財年的五年內(nèi)在基礎(chǔ)設(shè)施和氣候技術(shù)上投入5500億美元，而歐盟將在2021年至2027年期間在脫碳項目上投資5030億歐元(5340億美元)。

瑞銀住友信托財富管理的分析師表示，明確的中長期公共支出政策有助于私營企業(yè)引導(dǎo)自身投資，日本應(yīng)制定一項長期投資戰(zhàn)略，擺脫單年預(yù)算限制，以此來增強競爭力。

各國中長期公共支出/來源：nikkei asia

收入增長有助于一個國家實現(xiàn)財政穩(wěn)健。美國的預(yù)算赤字在上世紀80年代膨脹，但在克林頓在1993年當選總統(tǒng)后有所下降，甚至一度出現(xiàn)盈余。經(jīng)濟復(fù)蘇和股價上漲帶來的稅收收入增加都是改善的原因。

在截至2019財年的6年里，日本基本赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例下降了3%，但人口老齡化導(dǎo)致的支出則上升了2.7%，不過這被安倍經(jīng)濟學(xué)經(jīng)濟刺激措施導(dǎo)致的名義GDP上升3.4%所抵消。

盡管如此，日本仍未能創(chuàng)造一個戰(zhàn)略支出增加、稅收收入增加和投資增長的有利周期。21世紀的10年代，日本在教育和研發(fā)上的投入占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例低于美國和歐洲。

與此同時，日本越來越依賴大規(guī)模補充預(yù)算來刺激經(jīng)濟。2021和2022財年的額外預(yù)算中包含了汽油和公用事業(yè)補貼，雖然能夠緩解短期痛苦，但無法刺激增長。日本再也負擔不起這樣的支出了。

日本也嚴重依賴公共借款。在2023財年，日本計劃發(fā)行超過35萬億日元的新國債，但是日本的債務(wù)已達到GDP的264%，在七國集團中最高。隨著日本央行開始改變寬松的貨幣政策，日本還能持續(xù)這樣的借貸多久是個問題。

日本現(xiàn)在要做的是加快改革，削減浪費性支出，促進以增長為導(dǎo)向的投資，同時加快培養(yǎng)人才，這樣才能應(yīng)對未來的挑戰(zhàn)。