本周油價一反上周的疲態(tài)，頂著超預(yù)期累庫數(shù)據(jù)與加息的利空連續(xù)三日大漲，顯示投資者情緒明顯好轉(zhuǎn)，市場信心逐漸恢復(fù)。截至周四（12月15日）發(fā)稿，WTI原油報76.65美元/桶，布倫特原油報82.19美元/桶。

之前持續(xù)打擊油價的疲弱需求預(yù)期出現(xiàn)改善，成為推動油價反彈的驅(qū)動。周三（12月14日），國際能源署（IEA）公布的石油市場報告顯示，IEA上調(diào)了2022年四季度的石油需求預(yù)估，將11月份報告預(yù)期的24萬桶/日萎縮幅度調(diào)整到萎縮11萬桶，并預(yù)測2022年和2023年全球日均石油需求將分別增加230萬桶和170萬桶，比11月份報告預(yù)期分別提高了14萬桶/日和10萬桶/日。

IEA認為，能源危機中的歐洲經(jīng)濟好于預(yù)期，以及亞洲主要經(jīng)濟體表現(xiàn)了出人意料的韌性，這些因素正在提振石油的需求。

此外，供應(yīng)緊張預(yù)期也為油價提供了支撐。上周發(fā)生泄漏的美加重要輸油管道Keystone大規(guī)模泄漏后，目前仍處于停運狀態(tài)。

而在報告中，IEA指出，由于產(chǎn)油國減產(chǎn)，11月份世界日均原油供應(yīng)量下降了19萬桶，結(jié)束了此前連續(xù)5個月的上漲。此外，盡管油價下跌對面臨通脹飆升的消費者來說是一個可喜的消息，但對俄羅斯原油和產(chǎn)品供應(yīng)實施禁運的全面影響仍有待觀察。

IEA預(yù)計，隨著歐盟對俄羅斯實施原油進口禁令和七國集團對俄羅斯出口原油限價生效，12月份世界日均原油供應(yīng)量降幅將擴大，12月生效的新制裁可能迫使俄羅斯每天減產(chǎn)約40萬桶。

EIA還預(yù)計，俄羅斯的石油產(chǎn)量將在明年第一季度末暴跌14%，從目前約1120萬桶/日跌至960萬桶/日。隨著市場度過冬季，明年第二季度石油收支將趨于緊縮，不排除油價再次上漲的可能性。

對于油價后市的走向，有分析師指出，目前市場在修復(fù)之前過度悲觀的下跌，油價反彈有望進一步延續(xù)。但受到美國庫存猛增與美聯(lián)儲表現(xiàn)鷹派影響，油價短線漲幅受限。

廣發(fā)期貨認為，美國11月CPI通脹數(shù)據(jù)連續(xù)第二個月低于預(yù)期，昨晚美聯(lián)儲議息會議再度確認加息50個基點。加息節(jié)奏放緩帶來市場風(fēng)險偏好回升，流動性壓力也有所釋放。近期需求端預(yù)期改善同樣支撐油價反彈，盡管EIA昨晚大幅累庫，油價仍維持強勢。但原油需求仍受經(jīng)濟壓力拖累，在利好情緒釋放之后，需謹防沖高回落風(fēng)險。

摩根士丹利表示，在投資水平低導(dǎo)致供應(yīng)受限、俄羅斯供應(yīng)面臨風(fēng)險、戰(zhàn)略石油儲備（SPR）釋放結(jié)束以及美國頁巖油放緩的情況下，他們對油價保持積極態(tài)度，因為需求在恢復(fù)。在第一季度結(jié)束前，宏觀經(jīng)濟的不利因素將推動市場進入輕微的供應(yīng)過剩狀態(tài)，并可能使價格受抑。但市場將在第二季度恢復(fù)平衡，并在2023年下半年進一步收緊。他們預(yù)計，受需求上升和供應(yīng)持續(xù)緊張支持，布倫特原油價格將在2023年年中反彈至每桶110美元左右的水平。