昨天看到有人說上個(gè)月我們國(guó)家M2同比猛增了12.4%，創(chuàng)了六年來新高，可以說自我們經(jīng)濟(jì)降速以來，再也沒有這么“印鈔票”。
他們說錢多了這么多，都到哪里去了，感覺經(jīng)濟(jì)還是沒有預(yù)期興奮，今天我們就聊聊這個(gè)話題。
(一)M2是啥
首先我們要搞清楚M2，專業(yè)解釋就是除了銀行的現(xiàn)金以外再加上居民、企業(yè)等其他形式存款，你們可以這么理解M2就是社會(huì)所有現(xiàn)金的購(gòu)買力。
例如M2是100萬(wàn)，那么全社會(huì)的購(gòu)買力就是100萬(wàn)。
所謂同比增長(zhǎng)12.4%那就是比去年的11月多了這么多，具體是29.1萬(wàn)億元，很多人可能沒感覺。
我們來看看環(huán)比，11月比10月購(gòu)買力多了3.4萬(wàn)億元，相比之下去年是1.98萬(wàn)億，放水顯而易見了。
(二)中國(guó)的玩法
搞清楚了M2，下面再說印鈔這事，我們國(guó)家的“印鈔”和美國(guó)不大一樣，老美是直接給錢，我們則是通過貨幣工具——主要是貸款。
前者不用說，最大的后果就是通脹，白給的錢么，花起來沒壓力，而且的確能盡情釋放，通脹起來的自然就快。
后者，我們M2是這么個(gè)玩法，比如老百姓在銀行一共存了1億，存款準(zhǔn)備金為10%，按照規(guī)定那就是能借出去9000萬(wàn)。
錢流出去以后無(wú)論是投資還是消費(fèi)又到了銀行手里，還是這筆錢，下一個(gè)可以借9000萬(wàn)*(1-10%)=8100萬(wàn)，以此類推……
可見，要是存款準(zhǔn)備金越低，那借出去的就會(huì)越多，我們M2就是這些個(gè)錢累計(jì)起來，當(dāng)然這么也有風(fēng)險(xiǎn)，即杠桿會(huì)越大。
所以前些年你們經(jīng)?？吹秸f國(guó)家要降杠桿，無(wú)論是地產(chǎn)還是金融，都是這個(gè)意思。
(三)錢到哪兒了
國(guó)家如此賣力的“出錢”，目的就是要激活經(jīng)濟(jì)，給制造業(yè)融錢，然后發(fā)給老百姓工資，增加收入以后刺激消費(fèi)。因此，這筆錢可以說是“防疫之財(cái)”，只不過不是以撥款形式下發(fā)而已。
問題來了，錢倒是有了，流向哪兒了?
話說，11 月全國(guó)制造業(yè)PMI 錄得48%，刷新今年5 月以來新低，預(yù)計(jì)社會(huì)消費(fèi)品零售總額下降兩個(gè)百分點(diǎn)，這不就是投資和消費(fèi)都沒有么。
另一組數(shù)據(jù)暴露，人民幣存款增加2.95萬(wàn)億，可見M2的錢都被存起來了。于是問題來了，錢多了基本就兩個(gè)地方，要么樓市要么股市。
樓市不用說，肯定不是當(dāng)下主流，那就是股市了，在來組數(shù)據(jù)，11月A股總市值比10月增加了6.9萬(wàn)億元。
(四)普通人沒感覺
看到股市漲，你是不是在想為什么沒有你的份兒，這就對(duì)了，因?yàn)闊o(wú)論是M2的初衷還是最終導(dǎo)向股市，目的都是給企業(yè)，富人那些有資產(chǎn)的融資，并不是普通人。
倘若大方向考慮，國(guó)家的“防疫之財(cái)”、“自救之錢”為的都是上面說的那個(gè)邏輯，先把大頭盤活了，下面才有生存。
眼下誰(shuí)最困難，自然是地產(chǎn)，因此用最少的代價(jià)實(shí)現(xiàn)軟著陸是最好的，直接發(fā)錢可以，但得有個(gè)限度，否則不就成了美國(guó)的特色。
因此，股市也算非常好的融資渠道，而11月A股甚至到港股，漲幅第一的就是地產(chǎn)以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈板塊。
企業(yè)活了，你就活了，企業(yè)穩(wěn)定了，你就穩(wěn)定了，那么消費(fèi)戒備心就會(huì)下來，以此提振消費(fèi)信心。
這么一個(gè)邏輯解釋清楚，你就知道雖然“印鈔”多了，但和你沒有直接關(guān)系，只有間接關(guān)系，當(dāng)然最終的目的一樣，企業(yè)和老百姓都能得實(shí)惠。
最后
11月底的時(shí)候，央媽降了存款準(zhǔn)備金率，進(jìn)一步放了錢出來，12月的感受立馬來了，看看最近股市中醫(yī)藥板塊的飛揚(yáng)，是不是和11月“救”地產(chǎn)有些眼熟。
只不過，這次不是救企業(yè)了，而是資本在撈錢，從不要錢的核酸，到一個(gè)4塊左右的抗原，再到“防疫藥群”，醫(yī)藥企業(yè)準(zhǔn)賺了股利又賣了商品，兩頭爽歪歪。
不過在陽(yáng)謀面前，也不能如何，只希望他們能夠把拿到手軟的財(cái)富用在刀刃上，而不是一味地看到大股東分紅、套現(xiàn)。
