周五(9月23日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1673美元/盎司附近。周四(9月22日)，在日本干預(yù)外匯市場、全球央行追隨美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步收緊貨幣政策之后，金價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1671.10美元/盎司，下跌2.54美元或0.15%，日內(nèi)最高觸及1684.81美元/盎司，最低觸及1655.50美元/盎司。

COMEX 12月黃金期貨收漲0.30%，連續(xù)第二個(gè)交易日上漲，報(bào)1681.10美元/盎司。

日本最高貨幣官員神田真人(Masato Kanda)周四說，日本財(cái)務(wù)省已采取行動(dòng)阻止日元兌美元的跌勢。在美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第三次大規(guī)模加息后，瑞士、挪威和英國的央行也宣布了各自的加息計(jì)劃，官員們正忙著遏制物價(jià)的瘋狂上漲。

美元在日本干預(yù)后下跌，但隨后收復(fù)失地，而債券收益率攀升，指標(biāo)10年期美國國債收益率觸及11年高位。黃金通常與美元和利率呈負(fù)相關(guān)，因?yàn)樗且悦涝?jì)價(jià)的，而且不支付任何利息。

美聯(lián)儲(chǔ)今年的加息給黃金帶來了壓力，現(xiàn)貨黃金價(jià)格今年迄今下跌了8.6%，截至8月，投資者持有的黃金ETF已連續(xù)四個(gè)月下跌。ETF是2020年金價(jià)升至歷史高點(diǎn)的一個(gè)關(guān)鍵支柱。

Heraeus貴金屬資深交易員Tai Wong表示，“盡管如此，利率上升和ETF持續(xù)平倉將為金價(jià)大幅走高帶來阻力?！?/p>

美聯(lián)儲(chǔ)周三的舉措符合市場預(yù)期，不過提高了對(duì)年底利率水平的預(yù)測。美聯(lián)儲(chǔ)周三將隔夜基準(zhǔn)利率上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)，并預(yù)計(jì)到2022年底政策利率將升至4.25%-4.50%的區(qū)間，到2023年底將升至4.50%-4.75%的區(qū)間。

本周稍早，俄羅斯總統(tǒng)普京宣布烏克蘭戰(zhàn)爭升級(jí)，這也提振了黃金的避險(xiǎn)吸引力。

不過，由于美元持續(xù)走高，金價(jià)仍在兩年來的低點(diǎn)附近徘徊，并有滑向熊市的風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣緊縮周期超過了日本央行和歐洲央行等其他央行，這推動(dòng)美元走強(qiáng)。美元上漲降低了黃金對(duì)外幣買家的吸引力。

盛寶銀行(Saxo Bank A/S)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，“黃金在普京和鮑威爾之間徘徊，現(xiàn)在我們可以把黑田東彥也加入其中?！薄霸谑找媛氏陆岛兔涝H值帶來的一些利好開始出現(xiàn)之前，新的多頭不會(huì)蜂擁而來。”

美國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)從近4個(gè)月低點(diǎn)回升，表明盡管經(jīng)濟(jì)前景越來越不確定，但對(duì)工人的需求仍保持健康。

數(shù)據(jù)顯示，美國最新一周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)上升至21.3萬人，預(yù)期為21.8萬人。

“(黃金的)疲軟來了，因?yàn)槊涝邚?qiáng)(和)收益率有點(diǎn)高……美聯(lián)儲(chǔ)的總體前景是進(jìn)一步加息，這將限制金價(jià)，”RJO Futures高級(jí)市場策略師Bob Haberkorn表示。

道明證券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示:“總體而言，金價(jià)將繼續(xù)處于消極趨勢，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)昨日告訴我們，他們非常決心致力于加息?！?/p>

“這最終將使金價(jià)跌破1600美元，可能就在不久的將來，”Melek補(bǔ)充道。

策略師：經(jīng)濟(jì)陣痛將會(huì)來臨 現(xiàn)在不是出清核心黃金頭寸之時(shí)!

道富環(huán)球投資管理公司(State Street Global Advisors)首席黃金策略師George Milling-Stanley在接受Kitco News采訪時(shí)表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)維持激進(jìn)的貨幣政策立場，但美國經(jīng)濟(jì)的三個(gè)組成部分仍顯示出彈性，金價(jià)可能繼續(xù)掙扎。

美元的堅(jiān)挺走強(qiáng)(目前已接近20多年來的最高水平)、相對(duì)健康的消費(fèi)者需求以及股市的相對(duì)強(qiáng)勁，是目前制約金價(jià)上漲的三大因素。

“現(xiàn)在，黃金市場還不受控制。在我們看到這些情況發(fā)生變化之前，黃金的前景將在一定程度上受到限制?！?/p>

盡管今年大部分時(shí)間股市都處于下行趨勢，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌了21%，處于熊市區(qū)間，但Milling-Stanley說，與過去13年的反彈相比，股市的拋售是溫和的。

“股市自2008年以來一直在廉價(jià)資金的推動(dòng)下反彈，自2018年以來一直在免費(fèi)資金的推動(dòng)下反彈，目前股市正在下跌，但如果鮑威爾想讓通脹率回到2%，股市還需要進(jìn)一步下跌?！?/p>

“鮑威爾將繼續(xù)提高利率，直到股市進(jìn)一步下跌。可能需要幾個(gè)月的時(shí)間，投資者才會(huì)開始感受到加息的真正痛苦。”

盡管在2022年的大部分時(shí)間里，投資需求一直低迷，但Milling-Stanley表示，利率上升帶來的經(jīng)濟(jì)放緩是投資者應(yīng)該繼續(xù)持有核心黃金的原因。

“通貨膨脹率仍然高得令人擔(dān)憂，鮑威爾已經(jīng)非常明確地表示，他將不得不給經(jīng)濟(jì)帶來一些痛苦，以降低通貨膨脹率?！?/p>

“我們面臨很多宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治的不確定性，在這種環(huán)境下，我當(dāng)然不會(huì)出售我的避險(xiǎn)資產(chǎn)。在這樣的價(jià)格下，我會(huì)考慮增持我的核心頭寸，我認(rèn)為我們正在看到這一點(diǎn)?！?/p>

Milling-Stanley補(bǔ)充稱，經(jīng)濟(jì)放緩和可能衰退的威脅是金價(jià)能夠守住1675美元附近的關(guān)鍵長期支撐位的原因之一。Milling-Stanley表示，盡管金價(jià)可能很難在年底前繼續(xù)走高，但他預(yù)計(jì)金價(jià)不會(huì)大幅下跌。

“我們所看到的黃金拋售來自于那些認(rèn)為黃金會(huì)重新突破2000美元的投機(jī)者。我們已經(jīng)甩掉了很多實(shí)力較弱的投資者，剩下的是仍在堅(jiān)守核心戰(zhàn)略配置的投資者。這些不會(huì)有任何變化?！薄笆澜缛允且粋€(gè)非常不確定的地方，而這正是你需要持有一些黃金敞口的時(shí)候。”

在美聯(lián)儲(chǔ)周三將利率上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)之后，Milling-Stanley發(fā)表了對(duì)黃金的評(píng)論。美聯(lián)儲(chǔ)在大幅加息的同時(shí)暗示，聯(lián)邦基金利率有望在2023年達(dá)到4.6%的峰值。

不過，Milling-Stanley表示，他沒有過多關(guān)注最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測。他還說，他不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派立場已經(jīng)達(dá)到頂峰，利率將繼續(xù)上升，直到通脹得到控制。

“沒有人知道利率將走向何方。鮑威爾的鷹派態(tài)度是正確的，他繼續(xù)告訴市場，他將處理通貨膨脹問題，2%的目標(biāo)是無條件的?？傆幸惶?，市場會(huì)相信他，而那是痛苦來臨的時(shí)候?！?/p>

后市前瞻

1.澳新銀行警告稱，金價(jià)處于危險(xiǎn)境地，跌破1675美元可能會(huì)打開跌向1600美元的大門。在美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息之前，美元走強(qiáng)以及COMEX 12月黃金期貨收益率上升，令金價(jià)承壓。

2.“金價(jià)上漲的部分原因是俄羅斯總統(tǒng)普京有關(guān)烏克蘭沖突升級(jí)的一些言論……這顯然是一個(gè)支撐因素，”High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示。

3.“近幾個(gè)月來，由于全球擔(dān)憂，黃金似乎沒有出現(xiàn)太多避險(xiǎn)需求……貴金屬交易商顯然認(rèn)為普京的威脅是件大事，”Kitco metals高級(jí)分析師Jim Wyckoff在一份報(bào)告中表示。

“如果加息75個(gè)基點(diǎn)，市場可能已經(jīng)消化了大部分加息的影響，因此可能出現(xiàn)小幅反彈，”Meger稱。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①待定 盧甘斯克等地區(qū)舉行入俄公投

②07:01 英國9月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)

③15:15 法國9月制造業(yè)PMI初值

④15:30 德國9月制造業(yè)PMI初值

⑤16:00 歐元區(qū)9月制造業(yè)PMI初值

⑥16:30 英國9月制造業(yè)PMI

⑦16:30 英國9月服務(wù)業(yè)PMI

⑧18:00 英國9月CBI零售銷售差值

⑨20:30 加拿大7月零售銷售月率

⑩21:45 美國9月Markit制造業(yè)PMI初值

?21:45 美國9月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值

?23:30 瑞士央行行長和歐洲央行管委發(fā)表講話

?次日01:00 美國至9月23日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)

?次日02:00 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在活動(dòng)上致開幕詞

?次日02:05 美聯(lián)儲(chǔ)布雷納德和鮑曼分別主持對(duì)話

?次日03:30 美國CFTC公布周度持倉報(bào)告