雖然美元持續(xù)走弱給油價(jià)提供了一些支撐，但市場(chǎng)對(duì)原油需求前景的預(yù)期受到了全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期的拖累，周一（8月1日），原油震蕩微跌，截至發(fā)稿，WTI原油跌0.75%報(bào)97.56美元/桶，布倫特原油跌0.5%報(bào)103.48美元/桶。

在供應(yīng)擔(dān)憂升級(jí)的背景下，市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向本周即將召開(kāi)的OPEC+部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議。這場(chǎng)定于周三（8月3日）召開(kāi)的會(huì)議上，OPEC及其盟國(guó)將齊聚一堂，共同決定9月的石油生產(chǎn)政策，他們將決定是否聽(tīng)取美國(guó)的呼吁，為全球市場(chǎng)供應(yīng)更多原油。

此前，為緩解美國(guó)高企的油價(jià)，拜登開(kāi)啟了為期四天的中東之行。盡管拜登先后與沙特國(guó)王以及王儲(chǔ)會(huì)面，但在“找油”的關(guān)鍵議題上，拜登似乎沒(méi)有如愿以償。美沙兩國(guó)簽署了18項(xiàng)協(xié)議和諒解備忘錄，內(nèi)容涉及能源、投資、通信、太空和衛(wèi)生等領(lǐng)域，但在拜登最為看重的石油增產(chǎn)方面，沙特方面并沒(méi)有給出明確的表態(tài)。

不過(guò)，拜登仍然認(rèn)為此趟“中東之行”在促進(jìn)石油增產(chǎn)方面將發(fā)揮一定作用，他表示，預(yù)計(jì)沙特將進(jìn)一步增加石油供應(yīng)，這可能有助于降低美國(guó)的汽油價(jià)格。

俄羅斯副總理和沙特能源大臣于當(dāng)?shù)貢r(shí)間上周五（7月29日）在利雅得會(huì)晤，重申了對(duì)OPEC+協(xié)議和石油市場(chǎng)穩(wěn)定的承諾。據(jù)悉，這是兩國(guó)能源部門負(fù)責(zé)人6月以來(lái)首次直接會(huì)談。

OPEC新任秘書(shū)長(zhǎng)發(fā)聲表示，OPEC與俄羅斯沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，俄羅斯的OPEC+成員國(guó)身份對(duì)協(xié)議的成功執(zhí)行至關(guān)重要。OPEC不控制石油價(jià)格，但它從供求角度對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)整。最近油價(jià)上漲不僅與烏克蘭危機(jī)有關(guān)，而且與閑置產(chǎn)能的缺乏有關(guān)。目前全球石油市場(chǎng)非常不穩(wěn)定，到年底前影響油價(jià)的最重要因素是該行業(yè)缺乏投資。

目前市場(chǎng)對(duì)OPEC+增產(chǎn)的預(yù)期分歧較大，一些人認(rèn)為可能會(huì)小幅增產(chǎn)，一些人認(rèn)為可能不會(huì)增產(chǎn)，共識(shí)是OPEC+國(guó)家整體的供應(yīng)增量有限。

星展銀行分析師指出，OPEC和美國(guó)總體上希望在短期內(nèi)繼續(xù)提高產(chǎn)量，但增產(chǎn)速度是有限的，產(chǎn)量增速不太可能超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。

不過(guò)，目前，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂和全球疫情重燃導(dǎo)致的需求放緩仍在施壓油價(jià)，路透上周五對(duì)35位經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師的調(diào)查顯示，預(yù)計(jì)2022年布倫特原油平均為105.75美元/桶，低于6月份預(yù)測(cè)的106.82美元/桶，這是自4月份以來(lái)月度油價(jià)預(yù)估的首次下調(diào)。部分分析師表示，油價(jià)反彈可能會(huì)停滯不前。

國(guó)泰君安期貨分析師亦表示，通脹見(jiàn)頂之前，市場(chǎng)對(duì)于海外經(jīng)濟(jì)的衰退預(yù)期大概率不會(huì)改變?？紤]到當(dāng)前海外CPI依舊處于歷史極高位，至少在未來(lái)三周新一期CPI數(shù)據(jù)公布前市場(chǎng)對(duì)于衰退確定性的預(yù)期或很難扭轉(zhuǎn)。8月油價(jià)仍暫時(shí)維持偏空判斷。

中糧期貨認(rèn)為，原油近期反彈主要邏輯在于歐洲天然氣短缺提升原油替代需求預(yù)期，以及市場(chǎng)解讀美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度偏鴿，但這兩點(diǎn)大概率無(wú)法長(zhǎng)期持續(xù)。一是歐洲天然氣缺口很難轉(zhuǎn)化為原油實(shí)際需求，歐洲主要以其他能源替代天然氣，增加的原油進(jìn)口多為改變?nèi)蛸Q(mào)易流向，而非增加總需求。二是美聯(lián)儲(chǔ)大概率繼續(xù)維持加息速度，市場(chǎng)對(duì)放緩加息的預(yù)期過(guò)于樂(lè)觀，總需求下行依然會(huì)抑制長(zhǎng)期原油需求走弱。而本月利比亞產(chǎn)量仍也在繼續(xù)恢復(fù)之中，預(yù)計(jì)八月能夠回歸到原有水平。相對(duì)于有下行預(yù)期的需求而言，供給增長(zhǎng)顯然要更明確，供需變動(dòng)的方向也還是以逐步寬松為主。目前市場(chǎng)情緒和其他能源價(jià)格帶動(dòng)的油價(jià)上漲則將難以持續(xù)，更傾向于是短期的反彈而非長(zhǎng)期上行的開(kāi)始。