周四(7月28日)亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1738美元/盎司附近。周三(7月27日)，金價(jià)在連續(xù)兩個(gè)交易日下跌后小幅收高，在美聯(lián)儲(chǔ)一如預(yù)期加息75個(gè)基點(diǎn)后，金價(jià)延續(xù)漲勢(shì)。

美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1734.17美元/盎司，上漲17.04美元或0.99%，日內(nèi)最高觸及1740.14美元/盎司，最低觸及1711.34美元/盎司。

COMEX 8月黃金期貨收漲約0.1%，報(bào)1719.10美元/盎司。

美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)周三宣布將基準(zhǔn)短期利率上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率上調(diào)至2.25%至2.5%的區(qū)間。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾隨后表示，美國(guó)目前還沒(méi)有陷入衰退。這意味著，9月份可能會(huì)出現(xiàn)另一次“異常大規(guī)?！钡募酉?，隨后政策收緊步伐將放緩。

鮑威爾在美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第2次加息75個(gè)基點(diǎn)后舉行了記者招待會(huì)。

鮑威爾周三說(shuō)道：“目前的情況很明顯，勞動(dòng)力市場(chǎng)非常緊張，通貨膨脹太高。持續(xù)提高目標(biāo)區(qū)間將是適當(dāng)?shù)??！?/p>

鮑威爾指出，近期的一些支出和生產(chǎn)指標(biāo)正在走軟，同時(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和消費(fèi)者支出也在放緩。但美國(guó)經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有陷入衰退，因?yàn)閯趧?dòng)力市場(chǎng)非常強(qiáng)勁。

他說(shuō)：“我認(rèn)為美國(guó)目前沒(méi)有陷入衰退。有太多的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域表現(xiàn)得太好了。我會(huì)指向非常強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)。增長(zhǎng)確實(shí)在放緩……但總體而言，GDP數(shù)據(jù)(被)修正得相當(dāng)大。你往往會(huì)對(duì)第一份GDP報(bào)告持懷疑態(tài)度，”鮑威爾說(shuō)，他指的是周四即將公布的第二季度GDP報(bào)告的初值。

考慮到所有這些，在9月份的會(huì)議上再一次“異常大幅的加息”可能是合適的。但鮑威爾補(bǔ)充稱，這將完全取決于宏觀數(shù)據(jù)，包括下次會(huì)議前將公布的另外兩份通脹和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

他說(shuō)：“在未來(lái)幾個(gè)月，我們將尋找令人信服的證據(jù)，證明通脹率將降至2%?！薄案鶕?jù)數(shù)據(jù)，我們判斷75個(gè)基點(diǎn)是合適的幅度。如果委員會(huì)認(rèn)為這是適當(dāng)?shù)?，我們?huì)毫不猶豫地采取更大的行動(dòng)。這次會(huì)議的情況并非如此。”

鮑威爾強(qiáng)調(diào)，美國(guó)的貨幣政策目前處于中性，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能很快開(kāi)始放慢加息速度。

“現(xiàn)在我們處于中立，隨著進(jìn)程的發(fā)展，在某個(gè)時(shí)候，放慢速度將是合適的。我們還沒(méi)有決定這個(gè)點(diǎn)是什么時(shí)候，但直覺(jué)上這是說(shuō)得通的。我們一直在前置這些非常大的加息力度。現(xiàn)在我們離目標(biāo)越來(lái)越近了。”

鮑威爾還稱，是時(shí)候以會(huì)議為基礎(chǔ)，不能像以前那樣提供明確的指引。

歐洲央行、美聯(lián)儲(chǔ)都已相繼放棄了前瞻性指引，好處是給政策增加了靈活性，壞處是少了一項(xiàng)管理市場(chǎng)預(yù)期的重要工具，落后于市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有減少。

在鮑威爾表示，在某個(gè)時(shí)候放緩加息可能是合適的之后，金價(jià)延續(xù)上漲勢(shì)頭。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

Allspring Global Investments的固定收益首席投資策略師George Bory說(shuō)，“加息步伐放緩的希望壓低了對(duì)進(jìn)一步加息的預(yù)期，債券收益率降低，信貸息差收窄，股票價(jià)格上漲。盡管風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)最初上揚(yáng)，但很多東西仍然取決于通脹和美聯(lián)儲(chǔ)將‘通脹率恢復(fù)到2%的目標(biāo)’的能力”

Principal Global Investors首席全球策略師Seema Shah在一份報(bào)告中表示?！皬默F(xiàn)在開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)有可能放慢收緊政策的步伐，隨著油價(jià)下跌，通脹可能觸頂，通脹預(yù)期回落，緩解了美聯(lián)儲(chǔ)的壓力，不過(guò)，由于勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況依然強(qiáng)勁，薪資增長(zhǎng)仍然高得令人不安，核心通脹將以極其緩慢的速度回落，美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)然不能停止收緊，也不能過(guò)多地降低力度?！?/p>

前紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講話：我們?cè)谑袌?chǎng)上看到的只是一種“緩解性反彈”，因?yàn)椤帮L(fēng)險(xiǎn)事件已經(jīng)結(jié)束”。目前市場(chǎng)還沒(méi)有消化美聯(lián)儲(chǔ)6月份的預(yù)測(cè)，即年底前將利率上調(diào)至3.25%-3.5%，然后在2023年再加息50個(gè)百分點(diǎn)。因此，如果美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾是對(duì)的，他強(qiáng)調(diào)這是最有可能的路徑，這一事實(shí)實(shí)際上使市場(chǎng)定價(jià)錯(cuò)誤。

MKS PAMP首席分析師Nicky Shiels稱：“目前，大幅加息已成過(guò)去，隨著每一次利率決議、每一次疲軟的數(shù)據(jù)或企業(yè)財(cái)報(bào)發(fā)布，我們離明年降息會(huì)越來(lái)越近?！?/p>

而道明證券大宗商品主管Bart Melek則表示：“黃金拋售壓力將持續(xù)一段時(shí)間，盡管幅度不大，金價(jià)將跌破1700美元。美聯(lián)儲(chǔ)在2023年下半年之前不太可能改變其鷹派立場(chǎng)，這意味著現(xiàn)在看多黃金還為時(shí)過(guò)早。黃金很有可能會(huì)再出現(xiàn)一次下跌。”

BullionVault研究部主管Adrian Ash表示，黃金和白銀“顯然早已反映出今天的加息，在聲明發(fā)表前后幾乎在窄幅波動(dòng)中持平?！?/p>

“但現(xiàn)在最大的問(wèn)題來(lái)自債券市場(chǎng)，因?yàn)橥浡食^(guò)9%，兩年期收益率回落至3%，表明前景所變得多么混亂，”Ash說(shuō)?！俺峭涱A(yù)期崩潰，否則這種嚴(yán)重的不確定性可能會(huì)支持(如果不是促進(jìn))投資流入貴金屬?！?/p>

盡管美聯(lián)儲(chǔ)表示，進(jìn)一步加息是適當(dāng)?shù)?，但Granitshares投資組合經(jīng)理Jeff Klearman表示，“目前還不清楚美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度和速度會(huì)有多高。”

“結(jié)果，10年期美國(guó)國(guó)債利率下降至2.75%，比一個(gè)月前低了近50個(gè)基點(diǎn)，”他說(shuō)，但更重要的是，10年期美國(guó)國(guó)債實(shí)際收益率也下降，在6月中旬達(dá)到80個(gè)基點(diǎn)以上的水平后，降至40個(gè)基點(diǎn)以下。

“實(shí)際利率下降似乎表明，投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能需要比預(yù)期更早降息，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩甚至衰退，”Klearman說(shuō)?！氨M管10年通脹預(yù)期也已從高點(diǎn)回落，但能源價(jià)格居高不下……即使在國(guó)內(nèi)和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的情況下，通脹水平繼續(xù)升高的可能性也會(huì)增加?！?/p>

“實(shí)際利率下降和通脹水平上升這兩個(gè)因素都支撐著金價(jià)，”他說(shuō)。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①待定 土耳其總統(tǒng)埃爾多安對(duì)伊朗進(jìn)行訪問(wèn)

②17:00 歐元區(qū)7月工業(yè)及經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

③17:00 歐元區(qū)7月消費(fèi)者信心指數(shù)終值

④20:00 德國(guó)7月CPI月率初值

⑤20:30 美國(guó)至7月23日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

⑥20:30 美國(guó)第二季度實(shí)際GDP年化季率初值

⑦20:30 美國(guó)第二季度實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出季率初值

⑧20:30 美國(guó)第二季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年化季率初值

⑨22:30 美國(guó)至7月22日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存