風(fēng)云起

2022年一定是被載入史冊的一年，而且無論合理或不合理，存在或不存在，巧合的事情特別多，并且區(qū)分的特別明顯：

▲2月，美聯(lián)儲決定3月開始加息，于是當(dāng)月歐洲爆發(fā)戰(zhàn)爭，持續(xù)到現(xiàn)在。

▲6月，美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示7月仍要激進加息，并且宣稱為了控制通脹，加息問題可以不顧一切。

于是，沒到一個星期，英國上演“逼宮”，有意思的是最先辭職的就是專管財政的。

歐洲還沒個結(jié)果，亞洲也來了，日本“安倍經(jīng)濟學(xué)”的帶頭人被槍擊了，引發(fā)了日本投資界對于新經(jīng)濟政策的擔(dān)憂，因為日元貶值和印鈔都是他的主意。

實際上不止這些，昨日南亞“印度洋明珠”斯里蘭卡破產(chǎn)了，以至于現(xiàn)在政府已經(jīng)說了——“有奶便是娘”。

盟友只是鏡中花水中月

二乎乎的英國

在美聯(lián)儲肆無忌憚的加息浪潮中，沒有所謂的盟友一說，就說上面提到的英國和日本，算是美國忠實的小弟，在利益前面這都不作數(shù)。

美國印鈔+歐洲戰(zhàn)爭，全球通脹都起來了，美國加息對自身經(jīng)濟又負(fù)面影響，但不管怎么資本回流還是有甜頭的。

英國就倒霉了，加息比美國還積極，生怕財富溜走，可還是不行，物價該長還是長，英鎊該跌還是跌。

以至于，全球的央行中，最能說衰退的就是英格蘭銀行，幾乎已經(jīng)讓英國自己也相信了——英國就是不行了，當(dāng)然實際也確實很萎靡。

2007年金融危機前，英國GDP到不了3.2萬億美元，2021年還是這個水平，十幾年變都不變，說白了整個英國的經(jīng)濟這些年來一事無成。

和美國一樣，沒錢了就借錢，政府欠款從5000億英鎊到現(xiàn)在幾乎增加了5倍，論速度來說比美國快多了。

本來想著脫歐會不會好過一些，結(jié)果和歐盟的矛盾越來越大，去年甚至和法國要來一個軍艦對沖。

奴才命的日本

有對比就有傷害，日本比英國更不如，“被肇事者”徹底改變了島國命運，有人說他拯救日本與危難，也有人說日本因他徹底埋葬。

這一切都“歸功于”“安倍經(jīng)濟學(xué)”，在這里不詳細(xì)解釋到底是什么，或者也不評判好與壞，單就結(jié)果來看日本經(jīng)濟的確只有一路走下去——印鈔。

而且這種命始終與美元聯(lián)系在一起，在美聯(lián)儲QE的時候，日本就是POSS機，來多少美元換多少美元。

一旦美國要提高利率了，這個機器就會變成間歇性服務(wù)，利率提高一次，日元就多印一回，這些錢不直接換美元，而是先借出去的，然后換成美元回流美國。

因此，現(xiàn)在日本政府有一個特別嗜好——無限制印鈔，也就是說“全力以赴”的發(fā)債。

中國一舉兩得

好處1

美聯(lián)儲誓言加息對中國來說影響自然是有的，根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，截至6月底，中國外匯儲備為3.071萬億美元，環(huán)比下降565.1億美元。

好處就是美元指出在沖擊110的時候，人民幣的匯率相當(dāng)穩(wěn)健，資本市場沒有起伏。

與此同時，外儲的減少也算是我國處理美債一個好的途徑，根據(jù)今年數(shù)據(jù)我們分析，自去年底以來到4月底為止，今年美債的減持規(guī)模占我國外匯儲備減持規(guī)模平均比例是52%。

4月末我國持有美債10034億美元，不出意外5月將跌破1萬億美元，金融危機美國求我國買國債以來頭一回。

有個問題需要說明，實際上5月相比4月，我國外匯儲備規(guī)模增加了80億美元，貢獻基本來自外貿(mào)，因此在美元緊縮周期下，5月或者6月我國持有美債大概率破萬億美元。

好處2

人民幣匯率穩(wěn)定，外資就會持續(xù)流入中國市場，6月份中國股市滬深300指數(shù)回報率為9.6%，而幾乎所有其他股市都因?qū)浀膿?dān)憂加劇而下跌。

在此背景下，美元收割的歐洲資本也在加入中國股市大潮，連美國也來了。根據(jù)貝萊德數(shù)據(jù)，美國上市的ETF凈流入40億美元，歐洲、中東和非洲地區(qū)的ETF凈流入18億美元。

總計58億美元的總額輕松超過了1月份創(chuàng)下的43億美元的紀(jì)錄。

再有，美元收割常規(guī)地歐洲、中東和非洲，在從美國股市跑路的時候，也還在增持中國股票，說明這些資本并沒有真正偏好買美國股票，而是更喜歡中國。

不過，對于美國，美聯(lián)儲，美元，我國也不能掉以輕心，美國去年處理疫情，今年處理通脹，一旦有了機會，是不會放過打壓中國的，但只要經(jīng)濟、貿(mào)易和金融一切如舊，我們倒也不用擔(dān)心。