伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)抗通脹的決心愈發(fā)堅(jiān)定，流動(dòng)性收緊、供給驅(qū)動(dòng)減弱和需求驅(qū)動(dòng)乏力等因素共同推動(dòng)了商品市場(chǎng)的6月跌勢(shì)，CBOT農(nóng)產(chǎn)品本周連續(xù)陰跌，截至今日（6月24日）凌晨收盤(pán)，CBOT玉米市場(chǎng)交投最活躍的12月合約收于6.555美元/蒲式耳，比前一交易日下跌5.51%；CBOT小麥9月合約收于9.4925美元/蒲式耳，比前一交易日下跌3.99%；CBOT大豆11月合約收于14.155美元/蒲式耳，比前一交易日下跌4.13%。

面對(duì)5月份年率高達(dá)8.6%的通脹水平，在上周四（6月16日）召開(kāi)的議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下了1994年11月以來(lái)最高單次加息幅度記錄。此外，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾于本周三（6月22日）、本周四（6月23日）的聽(tīng)證會(huì)上再度表達(dá)了“堅(jiān)定致力于降低通脹”的決心，也令市場(chǎng)上關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)7月再度加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期更加堅(jiān)定。

美聯(lián)儲(chǔ)前所未有的加息力度，帶來(lái)了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的憂慮。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》調(diào)查，美國(guó)未來(lái)12個(gè)月經(jīng)濟(jì)陷入衰退的概率為44%，4月調(diào)查中這一概率為28%；1月份為18%。高盛發(fā)布的報(bào)告顯示，由于通脹和俄烏沖突導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟，美國(guó)經(jīng)濟(jì)2023年陷入衰退的幾率達(dá)30%，高于此前預(yù)測(cè)的15%；今后兩年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的累積概率為48%，高于此前估計(jì)的35%。瑞銀集團(tuán)也在周四發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，考慮到住房、工業(yè)生產(chǎn)和資本貨物方面數(shù)據(jù)疲軟，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的概率升至69%。

從美國(guó)官方表態(tài)來(lái)看，16日美聯(lián)儲(chǔ)的利率會(huì)議下調(diào)了2022-2024年美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期增速，其中預(yù)計(jì)2022年GDP增長(zhǎng)1.7%，較3月的預(yù)期下調(diào)了1.1個(gè)百分點(diǎn)；2023年和2024年的GDP預(yù)期增速分別從2.2%和2.0%下調(diào)至1.7%和1.9%。而美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在近兩日的聽(tīng)證會(huì)上也公開(kāi)承認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)存在衰退可能，美股、美債、美元和商品先后顯出現(xiàn)了“衰退交易”的行情表現(xiàn)，農(nóng)產(chǎn)品基本面存在已久的利空因素也逐步顯現(xiàn)。

上半年，北美的干旱、南美作物產(chǎn)量下調(diào)、俄烏沖突、出口政策變化等因素推動(dòng)國(guó)際市場(chǎng)主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅走高，尤其在能源價(jià)格高企的背景下，通過(guò)生物柴油銜接了工業(yè)品用途的植物油價(jià)格更是連續(xù)飆升。不過(guò)，伴隨著經(jīng)濟(jì)衰退憂慮沖擊農(nóng)產(chǎn)品需求，以及近期美國(guó)中西部農(nóng)作物產(chǎn)區(qū)天氣條件改善，供應(yīng)端有所松動(dòng)，誘發(fā)了大豆、玉米市場(chǎng)的拋售。

市場(chǎng)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)胡珀報(bào)告公司表示，由于缺乏任何重大天氣問(wèn)題，對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂導(dǎo)致大宗商品普遍出清，以及我們正在接近一個(gè)月和一個(gè)季度的尾聲，農(nóng)產(chǎn)品近期較為疲軟。

摩根大通分析師表示，盡管全球供應(yīng)持續(xù)緊張，但由于有關(guān)烏克蘭食品出口人道主義走廊的討論、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)和消費(fèi)者的日常消費(fèi)抑制了投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，糧食價(jià)格仍受到抑制。