美國勞工部前幾日剛公布5月份的數(shù)據(jù)，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(cpi)增速已加快至8.6%，再次刷新了歷史。事實(shí)上，對(duì)于美國目前的通脹水平，投資者們已經(jīng)大幅提高對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在周三加息 基點(diǎn)的押注。包括高盛和摩根大通在內(nèi)的幾家美國投行都將加息預(yù)期從50個(gè)基點(diǎn)上調(diào)至75個(gè)基點(diǎn)，這種預(yù)期的波動(dòng)引發(fā)了跨越世界市場(chǎng)的猛烈拋售。

這一波動(dòng)對(duì)港元市場(chǎng)來說尤為明顯，因?yàn)樽?983年以來，港元一直都與美元掛鉤。隨著美元的強(qiáng)勢(shì)反彈，香港資產(chǎn)的吸引力勢(shì)必要不斷被削弱，今年以來對(duì)港元的拋售也有所加劇。如果高盛和摩根大通的預(yù)測(cè)被證明是正確的，這將是美國自1994年以來最大的一次加息。為了防止進(jìn)一步“被收割”，香港必須馬上采取行動(dòng)，出手干預(yù)外匯市場(chǎng)。

對(duì)此，香港方面的反應(yīng)也比較快，今年5月11日至5月16日期間，港元跌至交易區(qū)間的疲弱末端，香港金融管理局首次買入了180億港元。在美國通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后，本周一港元匯率在近一個(gè)月來再次觸及波動(dòng)區(qū)間的弱端，不過香港金管局在當(dāng)天并未出手干預(yù)，而是在周二午間和周三清晨先后買入了43.96億港元和92.55億港元，同時(shí)在周二一并賣出了5.6億美元，希望以此來支撐港元匯率。

港元周末觸及交易區(qū)間低端/來源：彭博社

今年以來，美國加息導(dǎo)致的資本外流已經(jīng)讓港元數(shù)次跌至1美元兌7.75- 7.85的允許交易區(qū)間的低端，為了抵御美元收割風(fēng)險(xiǎn)，香港金管局共出售了40億美元。不過就算香港金管局做了一系列干預(yù)措施，資本外流依舊無法避免。香港金融管理局結(jié)算賬戶的總結(jié)余將在6月16日降至約3063億港元，而在2022年初，這一數(shù)字為3775.2億港元。

與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)明確表示，到2023年底將加息10次，這將迫使香港金管局同步加息，才能維持聯(lián)系匯率制度。但香港市場(chǎng)利率的上升速度低于美國，導(dǎo)致利差擴(kuò)大。周二，美國與香港之間的息差擴(kuò)大至96個(gè)基點(diǎn)，而一年前僅為3個(gè)基點(diǎn)。