印度新季度GDP增長(zhǎng)僅4.1%，受中國(guó)影響明顯

全球疫情帶來(lái)的供應(yīng)沖擊、處于多年高位的通脹以及俄烏沖突帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)溢出效應(yīng)，都給印度的前景蒙上了陰影。從3月份開(kāi)始的這個(gè)季度，印度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)4.1%，為12個(gè)月來(lái)最慢的增速。

在2021-22財(cái)年的整個(gè)財(cái)年，印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)8.7%，低于政府設(shè)定的8.9%的目標(biāo)。但印度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍是所有國(guó)家中最快的，這一增長(zhǎng)可以看作是疫情之后的強(qiáng)勁復(fù)蘇。在該國(guó)疫情最嚴(yán)重的時(shí)期，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了6.6%的空前萎縮。印度首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)納格斯瓦蘭預(yù)計(jì)，本財(cái)年印度經(jīng)濟(jì)增速將降至“7%左右”。他表示：“我們還必須考慮中國(guó)供應(yīng)鏈對(duì)我國(guó)增長(zhǎng)的影響。”

由于俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)和近期中國(guó)防控疫情的影響，部門(mén)零部件短缺，影響了印度汽車(chē)和電子產(chǎn)品的生產(chǎn)，相關(guān)公司預(yù)計(jì)全年的供應(yīng)將變得十分有限。領(lǐng)先汽車(chē)制造商馬魯?shù)兮從颈硎?，由于供?yīng)相關(guān)問(wèn)題，4月份工廠向經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)送的汽車(chē)數(shù)量同比下降10%。

高通脹、低消費(fèi)、危險(xiǎn)加息

不過(guò)，日益顯現(xiàn)的最大挑戰(zhàn)之一是，在食品和石油價(jià)格飆升的推動(dòng)下，印度的通脹率正升至7.8%的8年高點(diǎn)。甚至在俄烏沖突爆發(fā)之前，通脹率就已經(jīng)高于該國(guó)央行設(shè)定的6%的上限。評(píng)級(jí)公司Crisil的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō):“全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和油價(jià)上漲帶來(lái)的不利因素使我們對(duì)當(dāng)前財(cái)政下行的(最初)預(yù)測(cè)變?yōu)?.3%。”

在俄烏沖突中，印度一直保持著中立立場(chǎng)，其80%的原油需求依靠進(jìn)口。近期，印度一直在購(gòu)買(mǎi)創(chuàng)紀(jì)錄數(shù)量的打折俄羅斯石油。但由于距離遙遠(yuǎn)，而且需要特殊的煉油能力來(lái)加工俄羅斯的烏拉爾原油，印度能夠購(gòu)買(mǎi)的數(shù)量是有限的。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，在一個(gè)對(duì)消費(fèi)成本十分敏感的國(guó)家，專(zhuān)注于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的央行在收緊貨幣政策方面落后于全球同行，可能導(dǎo)致通脹根深蒂固。物價(jià)上漲意味著，人們的收入中有更大一部分用于購(gòu)買(mǎi)必需品，而消費(fèi)者支出是印度最大的增長(zhǎng)動(dòng)力，占經(jīng)濟(jì)的55%。但令人擔(dān)憂(yōu)的是，在2021-2022財(cái)年的第四季度，私人消費(fèi)僅增長(zhǎng)了1.77%，理由是人們對(duì)未來(lái)的焦慮情緒讓他們變得很節(jié)儉。

作為亞洲表現(xiàn)最差的貨幣，印度盧比5個(gè)月來(lái)的貶值加劇了通貨膨脹，使得進(jìn)口商品更加昂貴。由于美國(guó)國(guó)債收益率飆升，以及其它美國(guó)資產(chǎn)正在從風(fēng)險(xiǎn)較高的新興市場(chǎng)吸納資金。本周二，盧比兌美元匯率跌至歷史新低，達(dá)到77.71盧比。

倫敦研究咨詢(xún)公司凱投宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示:“高通脹可能仍將拖累私人消費(fèi)，而該國(guó)的加息舉措在不久也將對(duì)投資造成損害。”此外，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們說(shuō)，運(yùn)費(fèi)、鋼鐵和半導(dǎo)體等大宗商品價(jià)格的飆升可能會(huì)促使企業(yè)削減投資。

印度“人口紅利”可能會(huì)變成災(zāi)難

印度第四季度制造業(yè)增長(zhǎng)萎縮0.2%，反映出印度對(duì)中國(guó)供應(yīng)鏈的依賴(lài)。但就全年而言，制造業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)9.9%，政府希望這預(yù)示著一個(gè)更光明的未來(lái)。在2021-2022財(cái)年的第四季度，采礦業(yè)增長(zhǎng)6.7%，而農(nóng)業(yè)增長(zhǎng)3%。

未來(lái)30年，印度的勞動(dòng)力預(yù)計(jì)將再增加1.83億人，因此該國(guó)需要建立一個(gè)大型制造業(yè)基地來(lái)吸收新的勞動(dòng)力。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，如果不這么做的話(huà)，所謂的印度“人口紅利”可能會(huì)變成一種災(zāi)難性的負(fù)債。尤其令人擔(dān)憂(yōu)的是印度的勞動(dòng)力參與率，僅為47.3%，而中國(guó)和美國(guó)的這一比例分別為68%和61%，這意味著許多印度人由于缺乏工作而無(wú)法進(jìn)入勞動(dòng)力市場(chǎng)。

印度政府希望該國(guó)的跨國(guó)公司能從中國(guó)轉(zhuǎn)向多元化貿(mào)易，減少中國(guó)對(duì)該國(guó)的影響。印度儲(chǔ)備銀行掌門(mén)達(dá)斯表示，該國(guó)在尋求遏制物價(jià)上漲的同時(shí)，也不能忽視支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的必要性?！拔覀冎铝τ诙糁仆ㄘ浥蛎?。與此同時(shí)，我們必須牢記增長(zhǎng)的要求?！?/p>