周四(5月26日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報1852美元/盎司附近。周三(5月25日)，黃金價格下跌，結(jié)束了連續(xù)5個交易日的上漲勢頭。美聯(lián)儲5月會議紀要顯示，多數(shù)與會者認為6月和7月加息0.5個百分點可能是合適的，美元隨后出現(xiàn)反彈。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1853.09美元/盎司，下跌13.18美元或0.71%，日內(nèi)最高觸及1867.96美元/盎司，最低觸及1841.97美元/盎司。

COMEX 6月黃金期貨收跌約1%或19.10美元，報1846.30美元/盎司。

美聯(lián)儲周三發(fā)布的5月3-4日會議紀要顯示，“多數(shù)與會者認為，在接下來的兩次會議上，每次升息50個基點可能是合適的。許多與會者預(yù)測，加快撤出支持性貨幣政策將使委員會在今年晚些時候處于有利地位，可以更好評估政策緊縮的影響，以及經(jīng)濟的發(fā)展形勢能在多大程度上支持政策調(diào)整?！?/p>

“與會者一致認為，經(jīng)濟前景的不確定性高，決策應(yīng)該視數(shù)據(jù)而定，著重于讓通脹回到委員會的2%目標，同時保持強勁的勞動力市場環(huán)境。當(dāng)前，與會者判定，關(guān)鍵是要迅速地轉(zhuǎn)向更中性的貨幣政策立場。他們還指出，鑒于正在變化的經(jīng)濟前景及前景的風(fēng)險，限制性的政策立場可能變得適合?！?/p>

會議紀要顯示，美聯(lián)儲研究人員上調(diào)了通脹預(yù)期。他們估計個人消費支出價格指數(shù)(PCE)在2022年將上升4.3%，并將2023年和2024年預(yù)期分別下調(diào)至2.5%和2.1%。

有分析認為，上述預(yù)期調(diào)整意義重大。彭博策略師Vincent Cignarella指出，雖然大多數(shù)聯(lián)儲官員都認為，未來要繼續(xù)幾次加息50個基點，繼續(xù)激進行動會讓聯(lián)儲擁有需要時轉(zhuǎn)向的靈活性，但緊縮可能根本持續(xù)不了很長時間。

Cignarell估計，如果上述PCE預(yù)期準確，就暗示著，再來3次50個基點的加息，美聯(lián)儲就會結(jié)束當(dāng)前的收緊貨幣周期，為今年下半年一大風(fēng)險反撲鋪平道路。

亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克周一曾表示，當(dāng)價格壓力降溫后，今年9月暫停加息是合理的。克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特則指出，如果9月通脹還沒有下來，支持采取更激進的加息措施。鷹派官員布拉德則則支持年底前加息至3.5%，意味著剩下的每一次會議都加息50個基點。費城聯(lián)儲主席哈克和芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯則支持更傳統(tǒng)的25個基點的加息。美聯(lián)儲主席鮑威爾上周表示，在他們確信通脹以信服的方式下降前，不會停止加息的動作。

美元日內(nèi)上漲0.3%，自周二觸及一個月以來的最低水平反彈。美元走強使得黃金對海外買家來說更加昂貴。

“市場關(guān)注的是美聯(lián)儲的加息路線……如果會議紀要暗示還會加息兩次，可能會打壓金價。但如果美聯(lián)儲態(tài)度謹慎，這對黃金將是好消息，”O(jiān)ANDA高級分析師Edward Moya在會議紀要公布前表示。

盡管黃金通常被視為對沖通脹的工具，但升息會侵蝕其吸引力，因升息往往會推高債券收益率，提高持有非孽息黃金的機會成本。

亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克周二警告稱，貿(mào)然激進升息可能造成“嚴重的經(jīng)濟混亂”。

與此同時，歐洲央行行長拉加德今年夏天將利率從負利率區(qū)間上調(diào)的計劃獲得了關(guān)鍵盟友的支持。

其他貴金屬方面，現(xiàn)貨白銀收跌1%，至21.86美元;現(xiàn)貨鉑金下跌0.9%，至945.52美元;現(xiàn)貨鈀金跌0.2%，至2003.29美元。

德國商業(yè)銀行分析師在一份報告中稱：“鉑金和鈀金受到汽車行業(yè)持續(xù)問題的制約，汽車行業(yè)問題正在減緩對這兩種貴金屬的需求?！?/p>

貝萊德美洲基本固定收益負責(zé)人鮑勃·米勒(Bob Miller)表示：“在7月會議之后，美聯(lián)儲在加息方面可能會變得更加依賴經(jīng)濟數(shù)據(jù)。”

LPL Financial首席經(jīng)濟學(xué)家杰弗里·羅奇(Jeffrey Roach)表示：“FOMC可能會在即將召開的會議上加息50個基點，但如果增長前景轉(zhuǎn)弱，F(xiàn)OMC可能會在隨后的會議上恢復(fù)到更保守的加息25個基點的方式?！?/p>

道明證券全球利率策略主管 Priya Misra 表示：“市場正逐步接近合適的定價?！?/p>

摩根士丹利 E*Trade投資策略董事總經(jīng)理Mike Loewengart表示：“雖然美聯(lián)儲已經(jīng)在顯微鏡下觀察了很長一段時間，但重要的是要記住，會議紀要是幾周前的。在美聯(lián)儲下次會議之前，投資者可能會處于觀望狀態(tài)，以便從源頭上直接了解情況?！?/p>

Miller Tabak + Co首席市場策略師馬特·馬利 (Matt Maley)表示：“我們得到一些確認，美聯(lián)儲將至少在接下來的幾次會議上保持激進的態(tài)度。但是，投資者似乎認為“快速撕下繃帶”可能是我們實際需要的?！?/p>

后市展望

1.“美元可能會再次觸及5月稍早觸及的高位，因FOMC會議紀要將顯示，美聯(lián)儲維持目前的鷹派立場，而這對黃金是個壞消息，”ActivTrades高級分析師Ricardo Evangelista表示。

2.“由于我們不認為美國經(jīng)濟將滑入衰退，近期避險需求的復(fù)蘇應(yīng)該是暫時的，價格上漲空間不大，”Julius Baer分析師Carsten Menke在研究報告中稱。他并稱，白銀應(yīng)會在黃金的推動下繼續(xù)走高。

3.BDSwiss投資研究主管Marshall Gittler表示，整個市場的動態(tài)令人困惑：“如今黃金和白銀被視為‘風(fēng)險資產(chǎn)’交易。今天上午風(fēng)險情緒下降，正如標準普爾500指數(shù)期貨開盤前的下跌所顯示的那樣，風(fēng)險情緒自然也會下降。美債收益率在下降，這在理論上應(yīng)該對貴金屬有利?！?/p>

【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①20:30 加拿大3月零售銷售月率

②20:30 美國至5月21日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)

③20:30 美國第一季度實際GDP年化季率修正值

④22:00 美國4月成屋簽約銷售指數(shù)月率

⑤22:30 美國至5月20日當(dāng)周EIA天然氣庫存