最近兩天關于新的個人養(yǎng)老金制度的話題頻頻沖上熱搜，有的媒體把它稱之為開年最好的“利好”政策。的確，不管是從個人角度、市場角度還是國家層面來說，這個政策都會帶來諸多好處，而且這個政策在上世紀就已經(jīng)在一些發(fā)達國家運轉(zhuǎn)了好多年了，最終的效果也是積極正面的。那么這個制度在我們中國實施會產(chǎn)生一個怎樣的效果呢?
1.為什么現(xiàn)在要推行個人養(yǎng)老金制度?
首先，中國為什么要推行個人養(yǎng)老金制度?最主要還是為了適應中國未來的人口發(fā)展趨勢。新中國成立到現(xiàn)在已經(jīng)有70多年了，中國從一窮二白發(fā)展到現(xiàn)在的世界第二大經(jīng)濟體，多多少少還是蹭了“人口紅利”這個優(yōu)勢，但是現(xiàn)在這個優(yōu)勢正在慢慢消失，取而代之的是逐漸凸顯出來的人口老齡化問題，如果這個問題不能解決，對我國未來的經(jīng)濟增長來說將是一個比較大的“阻力”。
雖然我國的養(yǎng)老制度已經(jīng)比較完善了，但是架不住我們?nèi)硕啵?strong>未來有14億人口要養(yǎng)活，光靠基本養(yǎng)老保險遠遠不夠。針對于這個問題，國家也早就意識到了，因此實行了“三個支柱”模式的養(yǎng)老體系。
第一支柱：基本養(yǎng)老保險。通過社保等形式由個人和企業(yè)共同繳納，具有強制性，覆蓋人口超過10億人。截至2020年末，總規(guī)模在12萬億元以上，在養(yǎng)老金總規(guī)模中占比為48.19%，可以說普及率較高。
第二支柱：企業(yè)年金或職業(yè)年金。根據(jù)企業(yè)和職工的情況由企業(yè)單位和個人共同繳納，是基本養(yǎng)老保險的一種補充保險形式。不過因為這種形勢主要還是由所在的企業(yè)單位決定，覆蓋人群沒有第一支柱高，僅為5800多萬人，繳納規(guī)模占比為29.37%。
第三支柱：個人養(yǎng)老金(也就是我們今天討論的制度)。根據(jù)自身意愿由個人在年輕時進行養(yǎng)老儲蓄，提高養(yǎng)老收入，也是養(yǎng)老保障體系的重要補充。但是由于第三支柱此前幾乎處于“空白”階段，為了鼓勵個人參與，政府也對此提供了稅收優(yōu)惠。
圖源：央視新聞
從以上數(shù)據(jù)我們也可以看出，目前我國養(yǎng)老保險系統(tǒng)中的“主力軍”還是第一支柱，但是隨著中國老齡人口越來越多，光靠第一支柱已經(jīng)“入不敷出”了。昨天看到一個例子說，黑龍江的一個地級市所有交養(yǎng)老保險的職工有22萬多人，但是領養(yǎng)老金的退休人員卻有27萬多人。現(xiàn)在我們每個月繳納的基本養(yǎng)老保險也就幾百元，但是等我們退休后平均每人每個月要領2000多，不足的這些都要靠國家來補貼。加上現(xiàn)在每個省份的老人和年輕人的人口比例不平衡，對于那些年輕人口流失比較大的省份，財政壓力還是比較大的。
所以說，我國現(xiàn)在面臨一個很現(xiàn)實的問題，光靠基本的養(yǎng)老保險已經(jīng)不夠了，一定要增加第三支柱的個人養(yǎng)老金來緩解整體的養(yǎng)老壓力。
2.助力中國股市“長期牛市”?
以上是國家層面的好處，再說到市場。根據(jù)國務院辦公廳發(fā)布的這個文件，個人養(yǎng)老金資金賬戶資金可以用于購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品。也就是說，這些個人繳納進去的保險金可以用來進行二次投資。仔細想想，現(xiàn)在通貨膨脹這么嚴重，存進去的1萬元，幾十年后取出來還是1萬元，如果不能升值，的確也挺虧的。從另一個角度來說，這樣才能吸引大家積極繳納個人養(yǎng)老金。
提到這個，我們可以借鑒一下早我們幾十年實施這類制度的美國。上世紀70年代，美國推出了“401K”計劃(類似于中國的企業(yè)年金)和IRA計劃(類似于中國的個人養(yǎng)老金)鼓勵個人增加養(yǎng)老儲蓄。由于這兩個計劃的參與者都可以使用賬戶的資金從事從事股票、債券等投資活動，因此計劃一推出，養(yǎng)老資產(chǎn)就迅速增長，而且還讓美股迎來了長達22年的牛市。
據(jù)測算，美國施行401k計劃后的20年給股票市場貢獻了近6000億美元的增量資金。截至2017年，該項計劃的資產(chǎn)中有2.7萬億美元投資全球股市資產(chǎn)。除此之外，該年美國個人養(yǎng)老金制度中，最終各類股票的投資占比合計達到了60%。
很顯然，個人養(yǎng)老金可以作為長期投資，為中國的資本市場輸送長期穩(wěn)定的資金，利于我國資本市場的長期健康發(fā)展。而且由于個人養(yǎng)老金主要面向風險偏好相對較低的投資需求，對安全性和穩(wěn)健性要求較高，還能帶動長期增量資金配置相對穩(wěn)健的產(chǎn)品，保險資管行業(yè)、基金行業(yè)都將迎來利好。
3.一退休就能實現(xiàn)“財富自由”?
最后說到個人，個人養(yǎng)老金對我們最大好處應該就是稅收優(yōu)惠。目前參加人每年繳納個人養(yǎng)老金的上限為12000元，按照2018年試點中的稅收優(yōu)惠政策，1.2萬元的上限每月可享受1000元的專項附加扣除。相較于企業(yè)年金在退休時一次性領取養(yǎng)老金的政策，因為領取數(shù)額比較大，所以稅率非常高，個人養(yǎng)老金的稅收優(yōu)惠優(yōu)勢就體現(xiàn)出來了。
當然，這個制度最重要的還是幫助我們自己建立退休后的物質(zhì)保障。前面也提到，光靠基本養(yǎng)老保險對于大部分人來說其實已經(jīng)沒有辦法完全保障退休生活了，再加上現(xiàn)在很多年輕人的生育欲望降低，給自己的未來多存點錢也自己多一份安全感。同樣是在美國，不少人還因為這兩個養(yǎng)老計劃實現(xiàn)了退休“財富自由”。
美國媒體曾算過一筆賬，假設一個美國人從25歲開始工作，一年的工資約為5萬美元，每年往他自己的個人養(yǎng)老金IRA賬戶中存入一年工資10%的數(shù)額(約合人民幣3.2萬元)，同時在這個基礎上，養(yǎng)老金投資組合每年能夠?qū)崿F(xiàn)7%的投資收益，那么40年后，也就是65歲時，他就能存夠100萬美元。
在65歲退休后沒有其它收入的情況下，按照79歲的平均壽命，之后每年可以獲得約6.6萬美元的收入，比全美國的平均支出高出近3倍，差不多可以稱得上是“財富自由”了。
不過存夠一百萬也并不容易。首先，這段期間你必須有穩(wěn)定的工作和收入，這樣才能保證幾十年每年都能把錢存進去。其次，每年實現(xiàn)7%的投資收益也不是絕對的，還是會依賴個人的投資選擇能力。最后還要看整體的金融環(huán)境，大環(huán)境好，養(yǎng)老賬戶就能收獲穩(wěn)穩(wěn)的紅利，如果大跌，養(yǎng)老賬戶也要跟著遭殃。
不管怎么說，雖然個人養(yǎng)老保險是一個長期穩(wěn)健的投資方式，但最終是否真的能實現(xiàn)“財富自由”還得靠自己的財務規(guī)劃以及投資能力。不過不可否認的是，能夠堅持十數(shù)年給“養(yǎng)老”存錢，退休生活應該也不會差到哪里去吧。對于投資個人養(yǎng)老金制度，你是怎么看的呢?
