今晚（4月12日）20:30，美國勞工部將公布2022年3月未季調(diào)CPI（消費者價格指數(shù)）數(shù)據(jù)，這是美聯(lián)儲5月利率決議（5月5日）前發(fā)布的最后一份通脹報告！眼下，市場定價美聯(lián)儲5月加息50個基點的可能性為88%。

根據(jù)經(jīng)濟學家的調(diào)查預計：美國3月未季調(diào)CPI料環(huán)比上漲1.2%（前值為0.8%），創(chuàng)2005年9月以來的增速新高；3月CPI同比增速將繼續(xù)上漲至8.4%（前值為7.9%），刷新1981年12月以來的最高水平。剔除波動較大的食品和能源價格，美國3月未季調(diào)核心CPI也將環(huán)比上漲0.5%（與前值持平）；同比上漲至6.6%（前值為6.4%），刷新1982年8月以來新高。

數(shù)據(jù)公布前，美國白宮新聞秘書普薩基(Jen Psaki)又提前給市場打預防針。她周一警告稱，勞工部即將公布的3月CPI預計會“異常高漲”，其中很大一部分原因是俄烏沖突引發(fā)的石油與天然氣成本上漲。同時，“我們預計核心通脹和整體通脹之間會有很大差異，而這反映出全球能源和食品市場的混亂?！?/p>

此前，普薩基在1月、2月CPI數(shù)據(jù)公布前也曾提前向市場“通氣”，而最終公布的通脹數(shù)據(jù)確實繼續(xù)“爆表”。

關(guān)于CPI數(shù)據(jù)，市場關(guān)注的焦點在于能源和食物的通脹水平，以及汽車和住房價格的增長水平。

俄烏戰(zhàn)爭2月24日打響后，推動本就高位的油價和糧食價格不斷上漲。當時市場就認為美國2月CPI數(shù)據(jù)中僅能看到俄烏沖突的一些初步影響，對通脹的大部分直接影響應該在3月份的數(shù)據(jù)中才能感受到。

在2月的CPI報告中，美國能源價格環(huán)比上漲3.5%，同比上漲25.6%。其中，汽油價格環(huán)比上漲6.6%，同比上漲38%；燃料油價格環(huán)比上漲7.7%，同比飆升43.6%。食品價格環(huán)比上漲1%，同比上漲7.9%，創(chuàng)1981年7月以來最大同比漲幅。同時，占CPI比重約1/3的住房價格環(huán)比上漲0.5%，同比上漲4.7%，創(chuàng)1991年5月以來最大同比漲幅。二手車價格環(huán)比小幅下降0.2%，同比大幅攀升41.2%。

杰富瑞貨幣市場經(jīng)濟學家預測，在3月CPI能源價格跳漲18%的同時，食品價格也會繼續(xù)走強，另外占CPI比重三分之一的屋主等值租金也將環(huán)比上漲0.6%。普薩基周一也指出，美國汽油價格上漲了約25%將推動3月的CPI數(shù)據(jù)。

以上這些都預示著，今晚市場將再次見證創(chuàng)歷史記錄的通脹數(shù)據(jù)！而這是否會為美聯(lián)儲激進加息打開大門？

近期，美聯(lián)儲官員對貨幣政策立場的表態(tài)愈來愈鷹派，他們一再表示，有必要采取更激進的措施對抗高通脹，包括加息和縮表。目前，交易員押注美聯(lián)儲到年底還將再進行9次25個基點的加息，這將是1994年以來速度最快的一次政策緊縮。

摩根大通認為，如果CPI數(shù)據(jù)大幅高于共識（這看起來幾乎可以肯定）將重新引發(fā)美聯(lián)儲大幅加息的擔憂，而與預期一致的數(shù)據(jù)應該會鞏固上周美聯(lián)儲會議紀要中給出的預期：即不會召開緊急會議、5月加息50個基點、堅持量化緊縮(QT)計劃。