周二(3月22日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1932美元/盎司附近。周一(3月21日)，金價(jià)上漲，因?yàn)蹩颂m戰(zhàn)事提振了對(duì)避險(xiǎn)黃金的需求，同時(shí)投資者密切關(guān)注莫斯科和基輔的和平談判。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1935.79美元/盎司，大幅上漲14.75美元或0.77%，日內(nèi)最高觸及1941.16美元，最低觸及1917.71美元。上周，現(xiàn)貨黃金下跌66.89美元或3.36%。

COMEX 4月黃金期貨收漲0.20美元，報(bào)1929.50美元/盎司。

OANDA資深市場(chǎng)分析師Craig Erlam表示:“烏克蘭局勢(shì)的進(jìn)一步升級(jí)，將推動(dòng)大量避險(xiǎn)資金轉(zhuǎn)向黃金，如果制裁引發(fā)大宗商品價(jià)格再度飆升，甚至?xí)l(fā)通脹對(duì)沖行動(dòng)?！?/p>

土耳其外交部長(zhǎng)在剛剛過(guò)去的這個(gè)周日表示，俄羅斯和烏克蘭在“關(guān)鍵”問(wèn)題上接近達(dá)成一致，但隨著戰(zhàn)斗繼續(xù)，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的需求有所回落，金價(jià)攀升。

仍在持續(xù)的俄烏沖突繼續(xù)為黃金價(jià)格提供支撐。俄軍包圍了烏克蘭南部的港口城市馬里烏波爾，烏克蘭拒絕了俄羅斯的投降要求。俄羅斯外交部稱，他們周一在莫斯科召見了美國(guó)駐俄羅斯大使沙利文，正式抗議拜登總統(tǒng)上周把俄羅斯總統(tǒng)普京列為“戰(zhàn)爭(zhēng)罪犯”的決定。沙利文被告知，拜登的指控使“俄美關(guān)系處于破裂的邊緣”。

地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇可能將使金價(jià)維持堅(jiān)挺，由于黃金一貫被視為對(duì)沖戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的工具。

持續(xù)的俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)推動(dòng)石油、大麥以及金屬等大宗商品價(jià)格價(jià)格上漲。上升的通脹亦增強(qiáng)了黃金的吸引力，由于黃金普遍被認(rèn)為是一種對(duì)沖通脹的儲(chǔ)值工具。

盡管周末有關(guān)雙方可能達(dá)成妥協(xié)的傳言令金價(jià)從高點(diǎn)回落，但Cabot Wealth Management的首席投資官Rob Lutts表示，“金價(jià)的下一個(gè)起點(diǎn)將是1900美元。”

美聯(lián)儲(chǔ)方面，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克周一表示，他對(duì)更激進(jìn)的政策收緊持開放態(tài)度，并預(yù)計(jì)2022年將加息6次，這令黃金受到一定支撐。

不過(guò)，在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示通脹“過(guò)高”，并為今年加息幅度超過(guò)25個(gè)基點(diǎn)的可能性打開大門后，黃金價(jià)格周一盤中部分時(shí)間一度自高位回落。

鮑威爾重申了美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)在會(huì)后聲明中的立場(chǎng)，稱在通脹得到控制之前，將繼續(xù)升息。他說(shuō)，必要時(shí)，加息幅度可能比上周三批準(zhǔn)的25個(gè)基點(diǎn)還要高。他表示:“我們將采取必要措施，確保價(jià)格回歸穩(wěn)定?！薄疤貏e是，如果我們認(rèn)為在一次或多次會(huì)議上采取更激進(jìn)的行動(dòng)是合適的，將聯(lián)邦基金利率提高25個(gè)基點(diǎn)以上，我們就會(huì)這么做。如果我們確定我們需要在一般的中性措施之外收緊，并采取更嚴(yán)格的立場(chǎng)，我們也會(huì)這樣做?！?/p>

美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨顯示，交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)5月份加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性為60.7%，高于鮑威爾發(fā)表講話前的約52%。

賀利氏貴金屬分析師在一份報(bào)告中寫道:“即使美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)升息的上估值成為現(xiàn)實(shí)，通脹仍將遙遙領(lǐng)先，實(shí)際利率為負(fù)，在中期內(nèi)維持黃金的正面環(huán)境?！?/p>

世界最大的黃金ETF SPDR Gold Trust (GLD) 在過(guò)去三周錄得大幅資金凈流入。這表明有更多買家在地緣政治的不確定性風(fēng)險(xiǎn)上升時(shí)買入黃金。GLD的份額數(shù)量由月初至今增加1850萬(wàn)，創(chuàng)下12個(gè)月以來(lái)最高持有紀(jì)錄。投資者加速認(rèn)購(gòu)黃金ETF可以被視為金價(jià)的一個(gè)多頭信號(hào)。

現(xiàn)貨鈀金上漲3.95%，至2586.85美元;現(xiàn)貨白銀上漲0.97%至25.191美元;現(xiàn)貨鉑金上漲1.33%至1036.47美元。

賀利氏補(bǔ)充稱，烏克蘭沖突加上中國(guó)半導(dǎo)體制造中心與新冠疫情相關(guān)的限制措施，可能會(huì)損害對(duì)鈀等金屬的汽車需求。鈀被用作汽車尾氣中的自動(dòng)催化劑，以遏制排放。

惠譽(yù)下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期

惠譽(yù)將2022年世界GDP增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào)0.7個(gè)百分點(diǎn)，至3.5%，因通脹挑戰(zhàn)加劇，且俄羅斯入侵烏克蘭威脅全球能源供應(yīng)。

惠譽(yù)說(shuō)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)下調(diào)1.5個(gè)百分點(diǎn)，至3.0%;美國(guó)增速預(yù)測(cè)下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，至3.5%，2023年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)，至2.8%，反映了能源價(jià)格上漲和美國(guó)加息步伐快于此前預(yù)期的拖累。

摩根士丹利：美股強(qiáng)勢(shì)是兇險(xiǎn)的熊市反彈，投資者宜趁機(jī)賣出

華爾街聲音最響亮的一位空頭表示，最近美國(guó)股市的反彈是賣出并采取更具防御性姿態(tài)的好機(jī)會(huì)。

“上周無(wú)非是一次兇險(xiǎn)的熊市反彈，” 摩根士丹利首席美國(guó)股票策略師Michael Wilson在一份報(bào)告中寫道?！半m然它或許還沒(méi)有完全結(jié)束，但這是一個(gè)逢高賣出的機(jī)會(huì)?！?/p>

在Wilson做出這個(gè)悲觀展望之前，標(biāo)普500指數(shù)上周反彈了6.2%，創(chuàng)下2020年11月以來(lái)的最大單周漲幅，盡管美聯(lián)儲(chǔ)提高了利率并確認(rèn)了其鷹派轉(zhuǎn)向，而且俄羅斯與烏克蘭的戰(zhàn)爭(zhēng)還在肆虐。不過(guò)，標(biāo)普500指數(shù)在2021年迭創(chuàng)新高之后，今年仍下跌逾6%。

Wilson和他的同事在報(bào)告中寫道，美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于周期末尾的擴(kuò)張階段，投資者應(yīng)該利用股市表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的機(jī)會(huì)來(lái)更防御性地配置頭寸。他們將公用事業(yè)股的評(píng)級(jí)上調(diào)至超配，并表示：“熊市中的上漲最兇險(xiǎn)。”

與此同時(shí)，摩根士丹利的歐洲股票團(tuán)隊(duì)將今年歐洲股市的盈利增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從同比增長(zhǎng)10%下調(diào)至僅3%。 “我們?nèi)匀徽J(rèn)為MSCI歐洲指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)目前沒(méi)有吸引力，” 以Graham Secker為首的策略師稱。

鮑威爾稱美聯(lián)儲(chǔ)須“迅速”行動(dòng)，必要時(shí)會(huì)激進(jìn)加息

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周一表示，美聯(lián)儲(chǔ)必須“迅速”采取行動(dòng)，遏制過(guò)高的通脹。他補(bǔ)充稱，如有必要，美聯(lián)儲(chǔ)的升息幅度會(huì)大于通常水平。

鮑威爾的發(fā)言推動(dòng)金融市場(chǎng)紛紛重新消化美聯(lián)儲(chǔ)在今年余下的一次或多次會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性。鮑威爾暗示，美聯(lián)儲(chǔ)面臨緊迫的通脹挑戰(zhàn)，而一周前還沒(méi)有這么明顯，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)宣布了三年來(lái)的首次加息。

鮑威爾在為全美商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)(NABE)會(huì)議準(zhǔn)備的講話中表示，“勞動(dòng)力市場(chǎng)非常強(qiáng)勁，而通脹過(guò)高。顯然有必要迅速采取行動(dòng)，將貨幣政策立場(chǎng)恢復(fù)到更中性的水平，然后如果有必要，就需要轉(zhuǎn)向更具限制性的水平，以恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定?！?/p>

而且他補(bǔ)充說(shuō)，“如果我們認(rèn)為在一次或多次會(huì)議上采取更激進(jìn)的行動(dòng)是合適的，將聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)以上，我們就會(huì)這么做?！?/p>

鮑威爾發(fā)言后，美國(guó)股市下跌，交易員目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在5月和6月的兩次會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性都超過(guò)50%，此前市場(chǎng)已經(jīng)已經(jīng)押注今年剩下的六次會(huì)議上至少每次加息25個(gè)基點(diǎn)。

這將使此前兩年都處于近零水平的短期政策利率在年底前升至2.25%-2.5%，高于美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者上周才作出的1.9%的預(yù)期。大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者認(rèn)為“中性”水平介于2.25%-2.5%之間。

鮑威爾周一還重申，美聯(lián)儲(chǔ)可能在5月開始削減其龐大的資產(chǎn)負(fù)債表，這一過(guò)程或?qū)⒘罱鹑跔顩r進(jìn)一步收緊。

馬薩諸塞州財(cái)富管理公司Keator Group執(zhí)行合伙人Matthew Keator表示，“今天消息的大部分內(nèi)容都是上周鮑威爾曾經(jīng)說(shuō)過(guò)的，不同之處在于，對(duì)于是否加息50個(gè)基點(diǎn)可能是一個(gè)宜早而不宜遲的行動(dòng)路線提出了一些質(zhì)疑。”

交易商認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在5月份的下次政策會(huì)議上將短期利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)的幾率升至60.7%，F(xiàn)EDWATCH高于鮑威爾講話內(nèi)容公布前的52%。

Keator補(bǔ)充道，“一些聯(lián)儲(chǔ)官員一直主張將一些加息行動(dòng)放在前期進(jìn)行，行動(dòng)宜早不宜遲，但我認(rèn)為，市場(chǎng)不應(yīng)預(yù)期從現(xiàn)在到年底會(huì)進(jìn)行一系列50個(gè)基點(diǎn)的加息?！?/p>

一般情況下，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫時(shí)，金價(jià)會(huì)受到一下壓制，因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心利率上升會(huì)增加持有黃金的機(jī)會(huì)成本。

美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克料今年升息六次明年兩次，擔(dān)心戰(zhàn)爭(zhēng)影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)

亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克周一表示，他預(yù)測(cè)今年總計(jì)加息六次，2023年升息兩次，少于多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員的預(yù)測(cè)，博斯蒂克也擔(dān)心俄羅斯入侵烏克蘭對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。

“對(duì)我而言，控制住高通脹率是2022年的首要關(guān)注，”博斯蒂克在預(yù)備向全美商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)(NABE)發(fā)表的演講中指出，并稱解決勞動(dòng)力供需之間的明顯不平衡問(wèn)題至關(guān)重要。

但他補(bǔ)充稱，“不確定性水平上升在我的腦海中揮之不去，這削弱了我的信心，使我不再認(rèn)為目前采取極端激進(jìn)的利率政策是合適的?！?/p>

他后來(lái)對(duì)記者表示，如果數(shù)據(jù)顯示確實(shí)需要進(jìn)一步加息，或需要更大幅度地加息，他將樂(lè)于支持這樣做，他“沒(méi)有承諾，沒(méi)有鎖定任何事情”。

不過(guò)他預(yù)計(jì)，盡管通脹到年底仍將在4.1%的過(guò)高水平，但隨著疫情緩解，供應(yīng)鏈問(wèn)題將得以解決，工人將重返勞動(dòng)力市場(chǎng)，“我們可以找到一個(gè)平衡，我們不必主動(dòng)通過(guò)我們的政策讓經(jīng)濟(jì)放緩?！?/p>

上周，美聯(lián)儲(chǔ)自2018年以來(lái)首次加息，將利率從接近于零的水平上調(diào)，多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者預(yù)計(jì)，到今年年底，利率至少將升至1.9%，相當(dāng)于在今年剩下的六次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上，每次都加息25個(gè)基點(diǎn)，明年預(yù)計(jì)還會(huì)再加息四次。

后市展望

1.Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示:“交易員正試圖評(píng)估烏克蘭局勢(shì)對(duì)第二季度和未來(lái)幾個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)影響?！薄皭盒酝ㄘ浥蛎浐蜏浀目赡苄允墙饍r(jià)超過(guò)1900美元的原因?！?/p>

2.Insignia Consultants的Karnani表示，烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)不太可能對(duì)全球金融市場(chǎng)造成重大影響，除非俄羅斯接近觸發(fā)核選項(xiàng)?！罢菍?duì)普京使用核選項(xiàng)的擔(dān)憂，導(dǎo)致全球黃金交易商采取了買入崩盤策略?！?/p>

他還認(rèn)為，“如果有消息稱俄羅斯央行出售黃金以滿足當(dāng)?shù)匦枨?，”金價(jià)將“暴跌或墜落”。

3.CMC Markets駐新加坡分析師Kelvin Wong表示:“仍在支撐金價(jià)在中期內(nèi)可能走高的主要基本面因素，仍是滯脹風(fēng)險(xiǎn)?！薄暗侥壳盀橹?，美聯(lián)儲(chǔ)未能給未來(lái)的通脹預(yù)期降溫?！?/p>

4.FXDailyReport撰文指出，目前黃金價(jià)格在1900 - 1950美元中間等待進(jìn)一步發(fā)展。本周初還沒(méi)有大的變動(dòng)。交易員預(yù)計(jì)本周金價(jià)將在1900 - 1950美元區(qū)間波內(nèi)動(dòng)，并等待突破。我們認(rèn)為該價(jià)格有機(jī)會(huì)繼續(xù)看漲趨勢(shì)，目標(biāo)瞄準(zhǔn)2000美元上方。

然而，如果看跌突破發(fā)生，那么價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)朝著1850美元和1800美元方向進(jìn)行看跌修正。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①11:30 澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席洛威出席小組討論

②17:00 歐元區(qū)1月季調(diào)后經(jīng)常帳

③19:00 英國(guó)3月CBI工業(yè)訂單差值

④21:15 歐洲央行行長(zhǎng)拉加德發(fā)表講話

⑤22:00 美國(guó)3月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)

⑥22:30 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯出席專家小組會(huì)議

⑦23:15 瑞士央行行長(zhǎng)喬丹發(fā)表講話

⑧次日02:30 紐約原油4月期貨完成場(chǎng)內(nèi)最后交易

⑨次日04:30 美國(guó)至3月18日當(dāng)周API原油庫(kù)存

⑩次日05:00 美聯(lián)儲(chǔ)梅斯特發(fā)表講話