周二(3月1日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1903美元/盎司附近。西方國家因俄羅斯入侵烏克蘭而加大對(duì)俄羅斯的制裁，加劇了人們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長受到打擊的擔(dān)憂，黃金價(jià)格周一(2月28日)隨之攀升。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1908.69美元/盎司，大漲19.69美元或1.04%，日內(nèi)最高觸及1929.20美元，最低觸及1890.71美元。2月份，現(xiàn)貨黃金大漲111.52美元或6.21%。

COMEX 4月黃金期貨收漲0.7%，報(bào)1900.70美元/盎司，2月份累計(jì)上漲約5.8%。

俄羅斯央行被禁止其利用外匯儲(chǔ)備來削弱制裁，之后黃金開盤時(shí)飆升了2.2%。美國及其盟友還將一些俄羅斯銀行排除在SWIFT信息系統(tǒng)之外，該系統(tǒng)支撐著價(jià)值數(shù)萬億美元的交易。

俄羅斯央行將基準(zhǔn)利率提高到近20年來的最高水平，并對(duì)資本流動(dòng)實(shí)施了一些控制，以在盧比暴跌時(shí)保護(hù)經(jīng)濟(jì)?，F(xiàn)在人們?cè)絹碓綋?dān)心，金融混亂是否會(huì)損害全球經(jīng)濟(jì)增長，或要求美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)供應(yīng)美元。

在令人擔(dān)憂的地緣政治緊張局勢(shì)下，金價(jià)有望錄得自去年5月份以來表現(xiàn)最好的一個(gè)月，表現(xiàn)優(yōu)于其他避險(xiǎn)資產(chǎn)。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將積極收緊貨幣政策，以遏制數(shù)十年來最高的通脹水平的預(yù)期有所降溫，這也將提振了黃金的表現(xiàn)。

與此同時(shí)，俄羅斯央行上周日表示，在暫停兩年之后，將恢復(fù)在國內(nèi)市場(chǎng)購買黃金。它已經(jīng)擁有超過2000噸的黃金，成為第五大主權(quán)擁有者。

公告說，黃金購買價(jià)格將每天根據(jù)倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)早盤價(jià)格確定。

“(在國內(nèi)市場(chǎng))購買黃金的目的，是在需要時(shí)將其貨幣化，”MKS PAMP SA金屬策略主管Nicky Shiels在一份報(bào)告中寫道?！皩?duì)央行可能出售資產(chǎn)的擔(dān)憂可能會(huì)影響市場(chǎng)?！?/p>

高盛認(rèn)為，黃金等貴金屬價(jià)格前景，在短期內(nèi)更難預(yù)測(cè)，但中期看漲：

一方面，如果限制俄羅斯央行使用其離岸儲(chǔ)備，這將會(huì)令俄羅斯使用其龐大的國內(nèi)黃金儲(chǔ)備繼續(xù)對(duì)外貿(mào)易，黃金作為終極貨幣的獨(dú)特作用可能會(huì)顯現(xiàn)。

另一方面，由于結(jié)算量巨大，愿意這樣交易的買方有限，需要以低于市場(chǎng)價(jià)的價(jià)格交易大量黃金，這會(huì)限制其潛在上升空間。不過由于能源價(jià)格高企且俄羅斯對(duì)外部融資的依賴程度低于2014年，俄羅斯央行拋售黃金儲(chǔ)備可能有限。

黃金可以作為有效的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖工具，但前提是地緣政治事件嚴(yán)重到足以影響美國經(jīng)濟(jì)。這可能是因?yàn)楫?dāng)世界其他地區(qū)出現(xiàn)緊張局勢(shì)時(shí)，美元本身往往是避風(fēng)港，而不是黃金。但當(dāng)美國自身受到影響時(shí)，黃金就成了終極避險(xiǎn)工具。高盛認(rèn)為，持續(xù)的全球能源危機(jī)和高于目標(biāo)的美國通脹，意味著俄烏局勢(shì)對(duì)商品流動(dòng)的任何干擾都可能引發(fā)對(duì)美國通脹進(jìn)一步走高和隨后經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)憂，這將利好黃金。

高盛的結(jié)論是，在能源價(jià)格上漲的推動(dòng)下，俄烏局勢(shì)升級(jí)給整體經(jīng)濟(jì)帶來了明顯的滯脹風(fēng)險(xiǎn)，讓高盛更有信心金價(jià)可以在幾個(gè)月內(nèi)達(dá)到2150美元/盎司的目標(biāo)價(jià)。

由于擔(dān)心俄羅斯石油出口中斷，鈀金在盤中早些時(shí)候曾一度上漲7.8%。俄羅斯的石油產(chǎn)量約占新開采鈀金供應(yīng)量的40%。

美市尾盤，現(xiàn)貨鈀金上漲5.17%，報(bào)2491.00美元，盤中一度觸及2549.59美元的高點(diǎn)。該貴金屬2月份上漲139.31美元或5.92%，錄得連續(xù)第3個(gè)月上漲。

俄羅斯的諾鎳公司是世界上最大的鈀供應(yīng)商，汽車制造商將鈀用于催化轉(zhuǎn)換器。

Blue Line Futures市場(chǎng)策略師Eric Scoles表示:“隨著對(duì)俄羅斯制裁力度加大，緊張局勢(shì)升級(jí)，(對(duì)鉑金族貴金屬)構(gòu)成了稀缺威脅?！?/p>

Scoles補(bǔ)充稱，如果美國不和主要鈀生產(chǎn)國做生意，鈀供應(yīng)缺口肯定會(huì)增加。

后市展望

1.Kitco Metals高級(jí)分析師Jim Wyckoff表示:“當(dāng)?shù)鼐壵尉o張局勢(shì)真正加劇時(shí)，黃金仍是主要的避險(xiǎn)資產(chǎn)，表現(xiàn)優(yōu)于加密貨幣，甚至優(yōu)于美國國債等其他資產(chǎn)。”

2.Goldseek.com總裁兼首席執(zhí)行官Peter Spina表示：“如果西方和俄羅斯之間的緊張局勢(shì)沒有降級(jí)，那么貴金屬的實(shí)物投資尋求將飆升，因涌向貴金屬的避險(xiǎn)浪潮將爆發(fā)。”他指出，俄羅斯也是世界上最大的黃金生產(chǎn)商之一。

盡管如此，黃金價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)“一些流動(dòng)性需求帶來拋售壓力，所以你會(huì)看到一些波動(dòng)，”他說道， “很難在短期內(nèi)交易這個(gè)市場(chǎng)，”但“著眼于長線的投資者將會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。”

他表示，盡管“很難做出可靠的短期看漲決定”，但鑒于目前存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，金價(jià)可能“隨時(shí)大幅上漲”。

3.XM高級(jí)投資分析師Marios Hadjikyriacos在一份每日?qǐng)?bào)告中寫道:“俄羅斯央行可能在公開市場(chǎng)上拋售黃金，以支撐其遭受重創(chuàng)的貨幣，因?yàn)槠浯蟛糠滞鈪R儲(chǔ)備已被凍結(jié)。”

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①待定 美國總統(tǒng)拜登發(fā)表國情咨文

②待定 七國集團(tuán)就烏克蘭局勢(shì)召開會(huì)議

③09:30 中國2月官方制造業(yè)PMI

④09:45 中國2月財(cái)新制造業(yè)PMI

⑤11:30 澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議

⑥16:50 法國2月制造業(yè)PMI終值

⑦16:55 德國2月制造業(yè)PMI終值

⑧17:00 歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI終值

⑨17:30 英國2月制造業(yè)PMI

⑩17:30 英國1月央行抵押貸款許可

?21:00 德國2月CPI月率初值

?21:30 加拿大12月GDP月率

?21:30 歐洲央行行長與德國總理會(huì)面

?22:45 美國2月Markit制造業(yè)PMI終值

?23:00 美國2月ISM制造業(yè)PMI

?23:00 美國1月營建支出月率

?次日03:00 美聯(lián)儲(chǔ)梅斯特致開幕詞

?次日05:30 美國至2月25日當(dāng)周API原油庫存