周四(12月16日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1776美元/盎司附近。周三(12月15日)，由于美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的新聞發(fā)布會(huì)被市場認(rèn)為不那么鷹派，黃金收復(fù)利率聲明發(fā)布后的失地，并升至日內(nèi)新高。此前美聯(lián)儲(chǔ)決定將縮減購金規(guī)模的速度提高一倍。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1776.27美元/盎司，上漲5.81美元或0.33%，日內(nèi)最高觸及1780.80美元高點(diǎn)，最低觸及1752.08美元。

COMEX 2月黃金期貨收跌0.4%，報(bào)1764.50美元/盎司。

鮑威爾周三在記者發(fā)布會(huì)上表示，考慮到美國目前的經(jīng)濟(jì)、通脹和工資狀況，改變貨幣政策是“非常恰當(dāng)?shù)摹薄?/p>

他說:“到今年年底，失業(yè)率(預(yù)計(jì))將下降到3.5%。而通貨膨脹率將超過我們2%的目標(biāo)，一直持續(xù)到明年?！薄艾F(xiàn)在，價(jià)格上漲已經(jīng)波及到更廣泛的商品和服務(wù)領(lǐng)域?！?/p>

鮑威爾澄清說，通脹持續(xù)走高的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在更大了，這為加快縮減購債步伐提供了理由。

在新聞發(fā)布會(huì)之前，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將把縮減規(guī)模的速度提高一倍，達(dá)到每月300億美元。這一變化將使得美聯(lián)儲(chǔ)在2022年初就可以結(jié)束其資產(chǎn)購買計(jì)劃。

更新后的點(diǎn)陣圖還顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員目前預(yù)計(jì)在2022年加息三次，每次加息25個(gè)基點(diǎn)。

鮑威爾在記者招待會(huì)上強(qiáng)調(diào)說:“上調(diào)利率的時(shí)間取決于實(shí)現(xiàn)最大限度就業(yè)的條件。”

他補(bǔ)充說，美聯(lián)儲(chǔ)將關(guān)注工資、職位空缺、失業(yè)率等等。“我們?cè)趯?shí)現(xiàn)最大就業(yè)方面正取得快速進(jìn)展，”他表示。

美聯(lián)儲(chǔ)喜歡關(guān)注工資和離職率?！爸匾男盘?hào)是工資和辭職率。人們辭職是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為可以得到一份更好的工作。這是一個(gè)創(chuàng)紀(jì)錄的數(shù)量。說明勞動(dòng)力市場緊張?！?/p>

美國經(jīng)濟(jì)不會(huì)恢復(fù)到疫情前的水平，從而改變了充分就業(yè)的條件。

“疫情過后的勞動(dòng)力市場將有所不同。就業(yè)的最高水平會(huì)隨著時(shí)間的推移而變化。一直令人失望的重要指標(biāo)是勞動(dòng)參與率。重返更高的參與率需要更長的時(shí)間。我們還沒有出現(xiàn)強(qiáng)勁的勞動(dòng)參與率復(fù)蘇。但在通脹高于目標(biāo)的情況下，我們現(xiàn)在必須做出政策調(diào)整。”

鮑威爾還指出，在縮減購債規(guī)模完成之前，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)加息?！百徺I資產(chǎn)是在增加寬松，加息是在取消寬松。假設(shè)事情按照預(yù)期進(jìn)行，我們還有兩個(gè)會(huì)議才能完成縮減計(jì)劃，如果我們希望在此之前啟動(dòng)，我們可能會(huì)更早地停止縮減計(jì)劃。但這不是我希望發(fā)生的事情。”

鮑威爾還回應(yīng)說，他的連任與這一政策轉(zhuǎn)變無關(guān)，他解釋說，今年秋天，通脹變得更加顯著和持續(xù)。

他說:“這樣做的后果之一是，我們提前縮減了購債規(guī)模。我們收到了強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告，對(duì)之前的數(shù)據(jù)進(jìn)行了修正。我們得到了火熱的CPI數(shù)據(jù)。在這個(gè)時(shí)候，我們決定我們需要考慮加快縮減購債規(guī)模。”

鮑威爾還指出，美國正在經(jīng)歷的大流行之后的通貨膨脹，與美聯(lián)儲(chǔ)在之前的框架中尋找的通貨膨脹不同。“供應(yīng)方面的障礙導(dǎo)致了垂直供應(yīng)曲線，”他說。

這位央行行長補(bǔ)充說，美聯(lián)儲(chǔ)必須實(shí)時(shí)調(diào)整政策，這帶來了多種復(fù)雜性。

“一個(gè)復(fù)雜的問題是，我們必須實(shí)時(shí)制定政策。你必須對(duì)與價(jià)格穩(wěn)定相一致的最大就業(yè)水平進(jìn)行實(shí)時(shí)評(píng)估，”他在解釋加快縮減的決定時(shí)表示?！叭绻麤]有新冠肺炎，世界勞動(dòng)力市場會(huì)是什么樣子?這是我們想看到的。但這看起來不會(huì)很快實(shí)現(xiàn)。”

鮑威爾說，實(shí)現(xiàn)最大就業(yè)的兩大威脅是新冠肺炎和通貨膨脹。

“人們普遍預(yù)期，瓶頸將在明年某個(gè)時(shí)候得到緩解。我們的政策也應(yīng)該開始對(duì)其產(chǎn)生影響。我們不能表現(xiàn)得好像這是必然的?，F(xiàn)在存在一個(gè)切實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，即通脹可能更加持久，這可能使通脹預(yù)期承壓。持續(xù)通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)增加——這就是我們今天采取行動(dòng)的原因。我們準(zhǔn)備使用我們的工具，以防止高通脹根深蒂固。

鮑威爾指出的最大風(fēng)險(xiǎn)是出現(xiàn)對(duì)疫苗具有抗藥性的新變種和網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)。

利率決議公布后，現(xiàn)貨黃金一度下跌逾10美元，但自鮑威爾講話期間，現(xiàn)貨黃金持續(xù)回升，較決議公布后低位反彈超28美元，觸及1780.80美元高點(diǎn)。

獨(dú)立顧問聯(lián)盟首席投資官Chris Zaccarelli表示:“考慮到市場的反應(yīng)——股市走高，債券收益率小幅上升——美聯(lián)儲(chǔ)似乎提前成功傳達(dá)了這一消息。”“目前我們對(duì)市場采取謹(jǐn)慎態(tài)度，降低風(fēng)險(xiǎn)，保持多樣化，因?yàn)闈撛诮Y(jié)果的范圍很大。無論通脹失控，還是美聯(lián)儲(chǔ)通過迅速加息來積極遏制通脹并引發(fā)衰退，對(duì)投資組合的影響都將不同。我們認(rèn)為，認(rèn)為這兩種結(jié)果都是必然的是不明智的。”

展望未來，瑞銀首席策略師Joni Teves在報(bào)告中稱，“金價(jià)應(yīng)在未來12-24個(gè)月內(nèi)觸底，在美聯(lián)儲(chǔ)正式啟動(dòng)升息周期后，金價(jià)可能反彈并企穩(wěn)?！?/p>

鮑威爾稱美聯(lián)儲(chǔ)開始辯論何時(shí)縮表

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，官員們已開始辯論何時(shí)開始收縮資產(chǎn)負(fù)債表，但上次采取的縮表方式或許并不適用于現(xiàn)在。

鮑威爾周三在新聞發(fā)布會(huì)上表示，官員們“完全沒有決定何時(shí)開始縮表?！泵缆?lián)儲(chǔ)稍早發(fā)布政策決定，將把減碼速度提高一倍，以到明年3月中結(jié)束資產(chǎn)購買計(jì)劃。

鮑威爾表示，這次會(huì)議首次討論了資產(chǎn)負(fù)債表問題，后續(xù)會(huì)議將進(jìn)一步展開討論。他指出，此次辯論重點(diǎn)包括過去吸取的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

“我們回顧了上一輪周期的情況，人們認(rèn)為那很值得玩味而且能提供有用信息，”他說道，“但某種程度上，也有人指出眼下情況不同了，這些差異應(yīng)該會(huì)影響我們這次對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的決定?！?/p>

歷史經(jīng)驗(yàn)表明，美聯(lián)儲(chǔ)如何管理資產(chǎn)負(fù)債表很重要，盡管美聯(lián)儲(chǔ)也吸取了一些教訓(xùn)，并在2021年7月創(chuàng)建兩項(xiàng)常設(shè)回購工具，以幫助緩解貨幣市場壓力。=  

歐盟稱到明年1月中旬omicron恐將占據(jù)主導(dǎo)

歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩周三表示，到明年1月中旬omicron可能會(huì)在歐洲占據(jù)主導(dǎo)，并稱病例數(shù)量似乎每兩三天便會(huì)翻一番。

馮德萊恩表示，當(dāng)前歐洲的疫情仍然由德爾塔毒株主導(dǎo)，但一定要接種更多疫苗和加強(qiáng)針，來對(duì)抗新毒株。她指出，歐洲現(xiàn)在每月可以生產(chǎn)3億劑疫苗。

“我們將竭盡所能確保攻克疫苗懷疑論，因?yàn)槿绻蠹也唤臃N疫苗，我們會(huì)付出日益沉重的代價(jià)，”她在歐洲議會(huì)發(fā)表講話時(shí)稱。

歐盟國家正在采取一系列措施來制止或至少減緩omicron的傳播。意大利出臺(tái)新規(guī)，要求所有的訪客--包括來自歐盟其他國家--入境前出示陰性檢測(cè)證明。芬蘭也計(jì)劃收緊旅行規(guī)定，要求來自歐盟以外的訪客出示陰性證明。

美國11月零售銷售增幅低于預(yù)期，表明高通脹正在抑制消費(fèi)

美國11月零售銷售增幅低于預(yù)期，表明在通脹率達(dá)到數(shù)十年來最高的背景下，消費(fèi)者正在抑制購物。

美國商務(wù)部周三的數(shù)據(jù)顯示，11月份的總體零售額增長0.3%，為4個(gè)月最低增幅;10月份的數(shù)據(jù)向上修正為增長1.8%。不包括汽油和汽車，11月銷售額增長0.2%。上述數(shù)字沒有經(jīng)過通脹調(diào)整。

調(diào)查得出的預(yù)測(cè)中值顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)11月整體零售額環(huán)比增長0.8%。

弱于預(yù)期的報(bào)告可能也反映了假日銷售前移的影響，因?yàn)樵S多知道供應(yīng)鏈困難的美國人比平常更早進(jìn)行假日購物。10月份的零售銷售增幅為7個(gè)月最高。

美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)上升速度創(chuàng)下近40年來最快。通脹加速風(fēng)險(xiǎn)可能讓消費(fèi)者在未來幾個(gè)月里更加不愿購物，尤其是在剩余財(cái)政支持，例如暫停聯(lián)邦學(xué)生貸款還款，將明年年初結(jié)束的情況下。

后市展望

1.Principal Global Investors首席策略師Seema Shah表示，現(xiàn)在市場面臨的一個(gè)大問題是，美國經(jīng)濟(jì)能否在不胃痛的情況下消化這種加息速度，在經(jīng)歷了20個(gè)月停頓后，兩年內(nèi)加息六次似乎很厲害，但與之前幾輪加息周期(2004年至2006年美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)17次加息)相比，我們暫時(shí)相信美國經(jīng)濟(jì)能夠應(yīng)付下來。不僅如此，通脹形勢(shì)也需要美聯(lián)儲(chǔ)加息。

2.Economies.com撰文稱，金價(jià)昨日下跌并收于1770.00美元/盎司水平附近。金價(jià)嘗試跌破1770.00美元/盎司，從而鞏固金價(jià)看空趨勢(shì)占據(jù)主導(dǎo)地位的預(yù)期。我們預(yù)計(jì)金價(jià)將跌向下一看空目標(biāo)1734.00美元/盎司。

Economies.com表示，另一方面，我們注意到，金價(jià)完成看空三角旗形的構(gòu)建，這形成看空動(dòng)力，我們預(yù)計(jì)這一因素將推動(dòng)金價(jià)繼續(xù)下滑。除非金價(jià)反彈突破1797.00美元/盎司，并維持在這一水平上方，否則我們將在未來一段時(shí)間維持看空觀點(diǎn)。

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①16:15法國12月制造業(yè)PMI初值

②16:30德國12月制造業(yè)PMI初值

③16:30瑞士央行公布利率決議

④17:00歐元區(qū)12月制造業(yè)PMI初值

⑤17:00瑞士央行行長喬丹召開新聞發(fā)布會(huì)

⑥17:30英國12月制造業(yè)及服務(wù)業(yè)PMI

⑦20:00英國央行公布利率決議

⑧20:45歐洲央行公布利率決議

⑨21:30加拿大10月批發(fā)銷售月率

⑩21:30美國11月營建許可總數(shù)

?21:30美國11月新屋開工總數(shù)年化

?21:30美國12月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)

?21:30美國至12月11日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

?21:30歐洲央行行長拉加德召開新聞發(fā)布會(huì)

?22:15美國11月工業(yè)產(chǎn)出月率

?22:45美國12月Markit制造業(yè)及服務(wù)業(yè)PMI初值

?23:30美國至12月10日當(dāng)周EIA天然氣庫存