北京時(shí)間周五（11月5日）20:30，美國(guó)勞工部公布10月非農(nóng)數(shù)據(jù)。在連續(xù)兩個(gè)月非農(nóng)數(shù)據(jù)爆冷之后，本次非農(nóng)報(bào)告令至關(guān)重要。目前現(xiàn)貨黃金已逼近1800關(guān)口，非農(nóng)能否助力金價(jià)沖破此阻力？

周四（11月4日）02:00美聯(lián)儲(chǔ)決議如期宣布11月開(kāi)始每月縮減150億美元購(gòu)債后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾強(qiáng)調(diào)，開(kāi)始縮債不意味著發(fā)出加息信號(hào)，將在加息前保持耐心并等待就業(yè)進(jìn)一步增長(zhǎng)。因此，本次非農(nóng)數(shù)據(jù)的好壞將一定程度影響市場(chǎng)對(duì)加息預(yù)期的變動(dòng)！

下圖是24家投行的預(yù)測(cè)。整體來(lái)看，各投行對(duì)10月非農(nóng)增幅預(yù)測(cè)為30萬(wàn)-67.5萬(wàn)人，失業(yè)率預(yù)測(cè)介于4.7%-4.9%，平均時(shí)薪年率增幅預(yù)測(cè)介于4.7%-5%。

從路透預(yù)測(cè)來(lái)看，美國(guó)10月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口料增加45萬(wàn)人，若公布值符合或超預(yù)期，這將是7月以來(lái)最高值，8月和9月的非農(nóng)分別僅增加23.5萬(wàn)人和19.4萬(wàn)人，均不及當(dāng)月預(yù)期。美國(guó)10月失業(yè)率預(yù)期從前值4.8%再降至4.7%，美國(guó)5月平均每小時(shí)工資年率上漲0.3個(gè)百分點(diǎn)至4.9%。

我們依舊是從已經(jīng)出爐的一些重要的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)前瞻下機(jī)構(gòu)對(duì)此次非農(nóng)的預(yù)期有無(wú)可能實(shí)現(xiàn)。

首先是周三（11月3日）20:15公布的“小非農(nóng)”數(shù)據(jù)。美國(guó)10月ADP私營(yíng)就業(yè)人數(shù)增加57.1萬(wàn)人，高于預(yù)期的40萬(wàn)人，9月數(shù)據(jù)從56.8萬(wàn)人下修至52.3萬(wàn)人。其中休閑和酒店業(yè)的強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，是就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。雖然該數(shù)據(jù)被認(rèn)為與美國(guó)勞工部公布的新增非農(nóng)就業(yè)相關(guān)性較高，但在整個(gè)疫情期間ADP的預(yù)測(cè)能力并不完全靠譜。

小非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，現(xiàn)貨黃金一度累跌近30美元，下觸1758美元/盎司，現(xiàn)貨白銀日內(nèi)跌超2%，險(xiǎn)跌破23關(guān)口。

周四20:30公布的美國(guó)至10月30日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得26.9萬(wàn)人，略好于市場(chǎng)預(yù)期的27.5萬(wàn)人，前值修正后為28.3萬(wàn)人。目前，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)已經(jīng)從2020年4月初疫情爆發(fā)以來(lái)的創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)顯著下降，處于普遍認(rèn)為符合健康勞動(dòng)力市場(chǎng)的范圍內(nèi)。

而美國(guó)10月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)從9月的1.79萬(wàn)人升至2.28萬(wàn)人。就業(yè)數(shù)據(jù)公司挑戰(zhàn)者總裁表示，美國(guó)仍然處于一個(gè)需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于供給的勞動(dòng)力市場(chǎng)。

周一（11月1日）公布的美國(guó)10月ISM制造業(yè)PMI從9月的61.1降至60.8（數(shù)值高于50表明擴(kuò)張，制造業(yè)占美國(guó)經(jīng)濟(jì)的12%），略超市場(chǎng)預(yù)期的60.5。

值得欣慰的是，制造商似乎增加了一些人手，10月ISM就業(yè)指數(shù)從9月份的50.2增加到了10月的52，創(chuàng)下3個(gè)月高點(diǎn)。這表明在9月份美國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了9個(gè)月以來(lái)最少的就業(yè)機(jī)會(huì)之后，10月份的就業(yè)率有所回升。

周三公布的美國(guó)10月ISM非制造業(yè)PMI從9月的61.9升至66.7，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期的62，創(chuàng)下記錄高位。商業(yè)活動(dòng)指數(shù)和新訂單指數(shù)也創(chuàng)下1997年以來(lái)最高，表明隨著新冠病例的減少，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在第四季度初開(kāi)始回升。

但10月ISM非制造業(yè)就業(yè)指數(shù)從9月的53降至51.6，為4個(gè)月新低。這意味著雖然經(jīng)濟(jì)需求強(qiáng)勁，但就業(yè)僅處于溫和增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

從以上數(shù)據(jù)來(lái)看，我們似乎有理由對(duì)今晚的非農(nóng)保持一些樂(lè)觀期待。

美聯(lián)儲(chǔ)本周已經(jīng)宣布縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)，但是加息的懸念還在。假如本次非農(nóng)報(bào)告能夠符合預(yù)期甚至超過(guò)的話，其表現(xiàn)將非常亮眼，會(huì)充分證明美聯(lián)儲(chǔ)所認(rèn)為的就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)了“進(jìn)一步的進(jìn)展”，市場(chǎng)可能會(huì)提高美聯(lián)儲(chǔ)提前加息的預(yù)期，對(duì)貴金屬不利。相反，若本次非農(nóng)依舊不及預(yù)期，將會(huì)打壓美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，對(duì)美元不利。

最后再次提醒大家：數(shù)據(jù)難測(cè)，非農(nóng)前后金融市場(chǎng)往往波動(dòng)較大，要謹(jǐn)慎操作，做好風(fēng)險(xiǎn)控制。

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