隔夜，國內期貨市場風云突變，瘋漲的煤炭期貨終于跌了。
周三（10月20日）午盤，國內商品期貨繼續(xù)大面積飄綠，動力煤、焦煤、焦炭、尿素、乙二醇、PVC、甲醇集體跌停。
截至午盤發(fā)稿，動力煤跌8.01%報1755.4元/噸，焦炭跌8.99%報4039元/噸，焦煤跌8.99%報3441.5元/噸，甲醇跌9.01%報3475元/噸，尿素跌8.03%報2978元/噸，乙二醇跌7.99%報6769元/噸，PVC跌6.99%報11040元/噸。
此番煤炭跌停潮主要源于政策消息面——10月19日晚間，國家發(fā)改委連發(fā)重磅三文，鄭商所也調整了動力煤期貨漲跌停板幅度和交易限額。
首先，國家發(fā)改委打出重磅“組合拳”，10分鐘連發(fā)3篇文章劍指煤價：研究依法對煤炭價格實行干預措施；組織召開煤電油氣運重點企業(yè)保供穩(wěn)價座談會；在鄭州商品交易所調研強調依法加強監(jiān)管、嚴厲查處資本惡意炒作動力煤期貨！
國家發(fā)改委對煤炭價格實行干預措施
10月19日下午，國家發(fā)展改革委組織重點煤炭企業(yè)、中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國電力企業(yè)聯(lián)合會召開今冬明春能源保供工作機制煤炭專題座談會，研究依法對煤炭價格實施干預措施。
發(fā)改委明確，將充分運用《價格法》規(guī)定的一切必要手段，研究對煤炭價格進行干預的具體措施，促進煤炭價格回歸合理區(qū)間，促進煤炭市場回歸理性，確保能源安全穩(wěn)定供應，確保人民群眾溫暖過冬。
國家發(fā)改委組織召開煤電油氣運重點企業(yè)保供穩(wěn)價座談會
10月19日下午，國家發(fā)展改革委負責同志主持召開煤電油氣運重點企業(yè)保供穩(wěn)價座談會，研究安排人民群眾溫暖過冬各項重點工作。
會議對下一步保供穩(wěn)價工作提出了明確要求：一是進一步釋放煤炭產(chǎn)能；二是穩(wěn)定增加煤炭產(chǎn)量；三是引導煤炭價格回歸合理水平；四是進一步落實發(fā)電供熱企業(yè)煤炭中長期合同全覆蓋；五是推動煤電機組應發(fā)盡發(fā)；六是嚴格按照合同保障供用氣；七是加強能源運輸保障；八是加強期現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管。
國家發(fā)改委：嚴厲查處資本惡意炒作動力煤期貨
10月19日下午，國家發(fā)展改革委財金司主要負責同志帶隊赴鄭州商品交易所調研，并召開專題座談會，研究今年以來動力煤期貨價格走勢和依法加強監(jiān)管、嚴厲查處資本惡意炒作動力煤期貨有關情況。
陜西榆林推出煤炭限價措施
同日13時，榆林市舉行煤炭保供專題會議，提出從當日下午6點起，轄區(qū)內煤炭銷售價格在同類煤種現(xiàn)有市場價格基礎上下調100元/噸。同時對保供續(xù)簽的四季度保供中長期合同價格作出限定，要求民營煤礦保供長協(xié)價格不超過1500元/噸，國有煤礦的保供長協(xié)價格不超過1200元/噸。對拒不執(zhí)行者停止在榆國有企業(yè)的所有手續(xù)，同時將由發(fā)改委、能源局、公安局等相關單位聯(lián)動采取行政措施。
鄭鄭商所調整動力煤漲停板及持倉限額
鄭州商品交易所19日晚也發(fā)布兩條公告，自10月20日當晚夜盤交易時起，將動力煤期貨合約的漲跌停板幅度調整為10%，非期貨公司會員或者客戶在動力煤期貨2204、2205、2206、2207、2208、2209及2210合約上單日開倉交易的最大數(shù)量為100手。
一系列政策“組合拳”出擊后，市場情緒大受影響。19日夜盤時段，熱門品種紛紛“跳水”。據(jù)統(tǒng)計，截至23:00，共有39個合約跌停，動力煤更是全合約(12個)封死跌停板！截止收盤，動力煤、焦煤、焦炭、甲醇、乙二醇（EG）、聚氯乙烯（PVC）主力合約全部跌停。
值得注意的是，靈敏的資金或早有行動。截至19日下午收盤，動力煤盤面資金流出6.69億。
就在發(fā)改委第一篇文章發(fā)布4分鐘后，動力煤期貨主力合約便開始放量下跌，短短9分鐘，便封死跌停，截至夜盤收盤還牢牢封死在跌停板上。焦煤情況也類似，雖有反復，但始終在跌停板附近游走。焦炭同樣也是暴跌，跌幅超8%。
夜盤開盤后，盤面出現(xiàn)反抽。而到9點09分，發(fā)改委陸續(xù)發(fā)出三篇文章，從穩(wěn)價舉措、到實施價格干預、再到去鄭商所查處資本，極大的打擊了市場情緒，期貨合約更是直線跌停，到9點52分，隨著價格最低的一個動力煤遠月合約2210打到跌停，至此動力煤全合約全部跌停，隨后雖然部分不活躍合約有打開跌停的情況，但到10點04分，已經(jīng)全部封住跌停，并且主力合約有天量大單封死。
另外，據(jù)國務院國資委官網(wǎng)，將能源保供作為今年央企考核主要指標，實行“一票否決”。有投資人士稱，晚上期貨暴跌，國家這次對煤炭暴漲直接用價格法進行限價，同時央企保供一票制否決，力度空前。
回顧這一輪“煤超瘋”行情，主要原因是供需緊張。數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月，國內動力煤供需總缺口達1.02億噸，煉焦精煤供需總缺口為1710萬噸。此外，部分地區(qū)用電緊張，加上進入十月后北方供暖冬儲剛需，進一步刺激了煤炭的需求，因此在市場上演了大漲行情。
未來煤炭價格的走勢也還是要看供應情況。
短期來看，煤炭行業(yè)仍處在供不應求狀態(tài)，價格可能難以大幅回落。建信期貨在研報中提到，“動力煤港口、電廠庫存不斷下降至歷年來低位，近期港口庫存雖有所上升，但電廠庫存仍處低位，第四季度補庫需求較大”。此外，政策上的保供也一定程度上加大了對煤炭的需求。
從中長期看，隨著高層釋放政策信號以及供需逐漸恢平衡，未來煤炭價格可能會逐漸回歸常態(tài)。
