當?shù)貢r間8月27日上午10:00（北京時間27日晚上22:00），美聯(lián)儲主席鮑威爾將在在杰克遜霍爾全球央行年會上就“經(jīng)濟前景”發(fā)表講話。市場期待鮑威爾能披露更多有關(guān)縮債計劃的信息。

頂級投行高盛在本周一發(fā)布的報告中對鮑威爾此次講話做了詳細的分析預(yù)測。

高盛認為，預(yù)計鮑威爾在講話中將承認6月和7月強勁的就業(yè)增長，以及德爾塔變種病毒帶來的下行風(fēng)險。通過承認勞動市場已取得進展，能夠有助于保持市場對于美聯(lián)儲9月可能發(fā)出縮債預(yù)警，并于11月宣布縮減購債規(guī)模的預(yù)期。

不過高盛以為，鮑威爾將謹慎地避免市場鎖定對縮債時間的預(yù)期，以為將來可能出現(xiàn)的變化留下余地。

高盛預(yù)期中的縮債時間

根據(jù)對美聯(lián)儲7月會議紀要以及近期官員講話的研究，高盛預(yù)計，美聯(lián)儲將在11月議息會議上正式宣布開始縮減購債規(guī)模。如果屆時一切進展順利，預(yù)計美聯(lián)儲將以每月150億美元的資產(chǎn)規(guī)模（分為100億美元的美國國債和50億美元的抵押貸款證券）進行縮減。

具體而言，高盛預(yù)計美聯(lián)儲11月正式宣布縮減購債的可能性為45%，12月正式宣布的可能性為35%，推遲到2022年的可能性為20%。

在11月正式開始縮債之前，美聯(lián)儲將會提前通知，在9月的FOMC聲明中發(fā)出縮債警告的可能性最大。不過，由于德爾塔變種病毒帶來的經(jīng)濟下行風(fēng)險，高盛認為美聯(lián)儲推遲到11月份之后再正式宣布縮債的可能性很高。

過去2個月里，美國的新冠病例數(shù)增長超過10倍，高盛上周將美國第三季度的經(jīng)濟增長預(yù)測從9%下調(diào)至5.5%，以反映德爾塔變異毒株對消費者需求和工廠生產(chǎn)的沖擊。

該行預(yù)計，美國8月份消費者總支出將下降，部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)將在9月美聯(lián)儲議息會議之前表現(xiàn)平平。

高盛猜測，美國新增新冠病例將在9月上旬開始下降，如果疫情在9月22日的FOMC會議前有所好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲會可能忽略平庸的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，將9月的FOMC會議視為釋放Taper信號的機會。

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