眾所周知,美元是當今世界主要流通貨幣,在全球貿易往來種占據(jù)主導地位,更是全球大多數(shù)國家外匯儲備的主要資產,但是隨著世界多極化發(fā)展,美元地位受到挑戰(zhàn),尤其是近幾年來多開考慮去美元化,包括建立自主的支付體系。不過,對此美國似乎并不在乎。
6月23日,美聯(lián)儲主席在出席國會聽證會時表示:美國不擔心中俄棄用美元,這不在美國關注的范圍內,美元是世界儲備貨幣,另一種能與之競爭的貨幣并不存在,美元的力量來自美國的民主制度、開放市場及低通脹。
果真如此么?
從總量來看,美元作為全球主要儲備貨幣,從1995的1萬多億美元,到2020年的超12萬億美元,翻了近12倍,在全球的地位短期難以撼動。但從長期來看,美元儲備增速從08年金融危機后,美國透支美元信用開始大幅下滑,疫情到來以后全球通脹升高,美國赤字仍在擴大,美聯(lián)儲負債持續(xù)增加,美元信用在未來幾年繼續(xù)會透支,美元的儲備增速或繼續(xù)嚇唬,甚至出現(xiàn)長期下滑的態(tài)勢。目前西非15國準備在2027年發(fā)行統(tǒng)一貨幣,雖然從影響力來講遠遠不及歐元,但在此反映出美元霸權在近10來年對各國經(jīng)濟的損傷,未來不排除全球部分國家繼續(xù)抱團取暖,導致美元的儲備貨幣地位岌岌可危。
數(shù)據(jù)來源:IMF
美元長期挑戰(zhàn)巨大
短期歐元給美元帶來的挑戰(zhàn)在于國際支付份額的變化,08年金融危機,美元支付地位下降,最低不到30%,歐元大幅上升一度達到45%,此后歐債危機爆發(fā),美元地位再度上升,雙方地位互換,此后由于英國脫歐帶來的負面影響,支付份額上歐元長期落后于美元,但新冠疫情帶來了轉變,由于美元一年時間增加了4萬億,歐央行雖然也在寬松,但與美聯(lián)儲顯然不能相比,歐元支付地位再度超越美元,這種“雙循環(huán)”模式下體現(xiàn)出了歐元的缺陷與美元的裂變。
雖然人民幣支付份額較這兩個主流貨幣有巨大差距,但也帶來了崛起的機會。在滲透力方面,由于中國已是并且將長期保持全球第一大貿易經(jīng)濟體,人民幣結算比例勢必不斷增加。另外,中國政局穩(wěn)固,經(jīng)濟體量不斷增加,10年內成為全球最大的經(jīng)濟體幾乎已成定局,再加上數(shù)字人民幣規(guī)模的不斷擴大,人民幣在國際市場地位將進一步得到鞏固。要知道,2009年人民幣互換規(guī)模只有6500億元,到了今年接近4萬億元,翻了6倍。
所以從中國經(jīng)濟走向來看,2035年會是一個巨大的突破,人民幣的突破點大概率會在這一時期前后。
數(shù)據(jù)來源:通聯(lián)數(shù)據(jù)