由于對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒和對(duì)通脹的擔(dān)憂(yōu)加劇，美聯(lián)儲(chǔ)官員加快了預(yù)期中的政策收緊步伐，并發(fā)布了預(yù)測(cè)，顯示他們預(yù)計(jì)到2023年底將加息兩次，比許多人預(yù)期的要早。此舉在亞洲市場(chǎng)引發(fā)反彈，緩解了該地區(qū)一些最大央行的壓力，另外也使其他央行的前景復(fù)雜化。

1.亞洲影響最為嚴(yán)重，利好中國(guó)央行

對(duì)美國(guó)加息的預(yù)期往往會(huì)從亞洲吸走資金，導(dǎo)致亞洲本幣走低，借貸成本上升。這對(duì)中國(guó)央行和日本央行等機(jī)構(gòu)可能是一個(gè)利好，因?yàn)檫@可以遏制不必要的貨幣升值。但印度和印尼等新興經(jīng)濟(jì)體的央行可能會(huì)后悔，它們放松政策的范圍受到了限制。

舊金山馬修斯國(guó)際資本管理有限責(zé)任公司投資組合經(jīng)理Teresa Kong表示，如果美元繼續(xù)升值，也會(huì)給亞洲央行帶來(lái)壓力。美聯(lián)儲(chǔ)今天的聲明讓新興市場(chǎng)央行的政策靈活性降低，將可能性轉(zhuǎn)向更高的利率以抑制通脹，盡管它們的經(jīng)濟(jì)可能從更低的利率中受益更長(zhǎng)時(shí)間。

根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后走勢(shì)的衡量標(biāo)準(zhǔn)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議后美元?jiǎng)?chuàng)下一年來(lái)最大漲幅，對(duì)亞洲市場(chǎng)造成了不成比例的沖擊。以三個(gè)月z-score衡量，菲律賓比索、印尼盾和韓元的表現(xiàn)均為政策宣布以來(lái)最差。z-score追蹤的是相對(duì)于均值的波動(dòng)情況。

2.發(fā)達(dá)市場(chǎng)債券壓力大，各地區(qū)采取行動(dòng)

與此同時(shí)，美國(guó)國(guó)債的大幅拋售給發(fā)達(dá)市場(chǎng)債券帶來(lái)了沉重壓力。新西蘭和澳大利亞的 10 年期公債收益率因當(dāng)?shù)財(cái)?shù)據(jù)看漲而上漲，并押注美聯(lián)儲(chǔ)的新舉措將為其他國(guó)家提供改變基調(diào)的空間，而不會(huì)冒過(guò)多的貨幣走強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在2022年底前升息，隔夜掉期市場(chǎng)預(yù)期新西蘭央行將在2022年底前加息近50個(gè)基點(diǎn)，而周二的價(jià)格為32個(gè)基點(diǎn)左右。

太平洋投資管理公司駐香港的投資組合經(jīng)理說(shuō)：“我們正在觀察亞洲地區(qū)的央行，并在討論哪些央行的行動(dòng)可能會(huì)早于預(yù)期，其中一些可能會(huì)先于美聯(lián)儲(chǔ)。”他指出，韓國(guó)和澳大利亞央行可能會(huì)比預(yù)期的更早采取行動(dòng)。

亞洲的外匯儲(chǔ)備處于2014年以來(lái)的最高水平/數(shù)據(jù)來(lái)源：彭博社

澳大利亞儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)洛維周四發(fā)表講話說(shuō)，在該行評(píng)估過(guò)的一些情況下，2024年可能會(huì)滿(mǎn)足提高基準(zhǔn)利率的要求，但其他情況則不會(huì)。澳大利亞央行將在下個(gè)月的會(huì)議上再次審視這些情景。在他結(jié)束演講后不久，5月份的勞動(dòng)力數(shù)據(jù)顯示失業(yè)率出人意料地下降到了5.1%。

市場(chǎng)還將仔細(xì)研究印尼央行行長(zhǎng)瓦吉約周四晚些時(shí)候?qū)γ缆?lián)儲(chǔ)立場(chǎng)的看法。預(yù)計(jì)他將連續(xù)第四個(gè)月維持利率不變，謹(jǐn)防金融波動(dòng)。

3.對(duì)日本產(chǎn)生巨大推動(dòng)力，新興市場(chǎng)國(guó)家受擠壓

景順資產(chǎn)管理公司駐東京的全球市場(chǎng)策略師木下表示，對(duì)于周五召開(kāi)會(huì)議的日本央行來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)的舉措可能會(huì)提供一些喘息的機(jī)會(huì)?！懊缆?lián)儲(chǔ)通過(guò)增加日元貶值壓力，為日本央行提供了巨大助力?！蹦鞠抡f(shuō)，“日本央行所要做的就是堅(jiān)持他們一直在做的事情，實(shí)現(xiàn)一個(gè)遙遠(yuǎn)的通脹目標(biāo)。”

至于中國(guó)央行，它可能也會(huì)歡迎美聯(lián)儲(chǔ)的轉(zhuǎn)變，因?yàn)樗谂?yīng)對(duì)人民幣升值、資本流入激增和大宗商品價(jià)格飆升的問(wèn)題。中國(guó)央行一直對(duì)人民幣持續(xù)升值的預(yù)期發(fā)出警告。中國(guó)基準(zhǔn)股指滬深300 (CSI 300)漲幅高達(dá)0.8%，在亞洲主要股市中表現(xiàn)最佳。

美聯(lián)儲(chǔ)最新點(diǎn)圖/數(shù)據(jù)來(lái)源：彭博社

班諾克本全球外匯首席市場(chǎng)策略師錢(qián)德勒表示，這將對(duì)亞洲和其它地區(qū)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。他表示:“如果美國(guó)利率真的持續(xù)上升，美元走高，許多新興市場(chǎng)國(guó)家將受到擠壓，尤其是在利差一直是重要支撐因素的國(guó)家?！?/p>