周五(6月18日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅回升，現(xiàn)報(bào)1777美元/盎司附近。周四(6月17日)，金價(jià)下跌逾2%，導(dǎo)致各類貴金屬遭遇拋售，其中鈀金創(chuàng)下一年多來(lái)最糟糕的一天。在美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣策略上措辭強(qiáng)硬后，美元走強(qiáng)。

現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1773.31美元/盎司，大幅下跌38.82美元或2.14%，盤中觸及5月3日以來(lái)的最低點(diǎn)1767.18美元/盎司低點(diǎn)，較日高大幅回落58美元，較前一日高點(diǎn)則跌去近100美元。

COMEX 8月黃金期貨收跌將近4.7%，至少創(chuàng)2020年11月份以來(lái)主力合約最大單日跌幅，報(bào)1774.80美元/盎司，創(chuàng)4月30日以來(lái)收盤新低。

其他貴金屬也遭遇瘋狂拋售：現(xiàn)貨白銀收?qǐng)?bào)25.89美元/盎司，日內(nèi)大跌3.99%;現(xiàn)貨鈀金大跌10.80%，報(bào)2497.63美元/盎司;現(xiàn)貨鉑金跌5.1%，至1063.71美元/盎司。

美聯(lián)儲(chǔ)周三對(duì)經(jīng)濟(jì)健康狀況表示樂觀，并暗示可能在2023年前升息。在新的預(yù)測(cè)中，18位美聯(lián)儲(chǔ)官員中有11位預(yù)計(jì)2023年將至少兩次加息，每次加息25個(gè)基點(diǎn)，盡管官員們?cè)诼暶髦谐兄Z暫時(shí)保持政策支持，以鼓勵(lì)持續(xù)的就業(yè)復(fù)蘇。

這一消息推動(dòng)美元升至逾兩個(gè)月高位，侵蝕了持有其他貨幣的投資者對(duì)黃金的吸引力，并推動(dòng)美國(guó)國(guó)債收益率跳漲，提高了持有非收益率黃金的機(jī)會(huì)成本。

道明證券商品策略師Daniel Ghali稱，“美聯(lián)儲(chǔ)的點(diǎn)陣圖顯示了基調(diào)的明顯變化，最終表明盡管美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)重申通脹是暫時(shí)的，但他們對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的正式評(píng)估無(wú)疑更加鷹派。”

Ghali補(bǔ)充稱，在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前就已出現(xiàn)的實(shí)物需求減弱和投機(jī)性資金流入黃金的放緩，也可能有助于推動(dòng)金價(jià)進(jìn)一步回落。

美聯(lián)儲(chǔ)表示，將在隨后的每次政策會(huì)議上考慮是否應(yīng)該縮減資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模，這令金價(jià)承壓。

CPM Group管理合伙人Jeffrey Christian也表示，黃金的拋售規(guī)模受到看跌技術(shù)指標(biāo)的影響，而黃金期貨的大幅下跌“反映了這樣一個(gè)事實(shí)，即期貨市場(chǎng)的交易量和技術(shù)導(dǎo)向投資者要高于現(xiàn)貨市場(chǎng)。”

Christian補(bǔ)充稱，鈀金可能在漲勢(shì)中出現(xiàn)修正，一些人認(rèn)為漲勢(shì)過度。

知名財(cái)經(jīng)資訊網(wǎng)站Economies.com周五最新撰文，對(duì)金價(jià)短期走勢(shì)進(jìn)行分析。

Economies.com在文章中寫道，金價(jià)周四一度成功觸及我們的目標(biāo)價(jià)位1770.00美元/盎司，金價(jià)隨后在這一水平找到堅(jiān)固支撐。

Economies.com稱，目前投資者需要關(guān)注金價(jià)圍繞1770.00美元/盎司的表現(xiàn)，一旦跌破這一水平，這將推動(dòng)金價(jià)進(jìn)一步大幅下挫，目標(biāo)瞄準(zhǔn)1734.00美元/盎司。

Economies.com補(bǔ)充道，另一方面，假如金價(jià)突破1800.00美元/盎司，這將構(gòu)成正面因素，并推動(dòng)金價(jià)日內(nèi)展開反彈。

美聯(lián)儲(chǔ)逆回購(gòu)使用規(guī)模激增至7560億美元紀(jì)錄高位

在美聯(lián)儲(chǔ)決定上調(diào)隔夜逆回購(gòu)利率后，市場(chǎng)對(duì)逆回購(gòu)協(xié)議的需求躥升至紀(jì)錄高位。

周四，68家市場(chǎng)參與者通過隔夜逆回購(gòu)工具將7560億美元資金放到美聯(lián)儲(chǔ)。紐約聯(lián)儲(chǔ)數(shù)據(jù)顯示，這刷新了5840億美元的前紀(jì)錄高位。

因美元融資市場(chǎng)流動(dòng)性過剩，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)逆回購(gòu)工具的使用需求一直在上升。美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)購(gòu)買操作和財(cái)政部減少現(xiàn)金賬戶余額是流動(dòng)性過剩的部分原因。

美聯(lián)儲(chǔ)周三在維持聯(lián)邦基金利率整體目標(biāo)區(qū)間不變的同時(shí)，微調(diào)了用來(lái)輔助控制基準(zhǔn)利率的一些管理利率，其中逆回購(gòu)利率上調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.05%，6月17日起生效，超額準(zhǔn)備金利率上調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.15%。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)的主要基準(zhǔn)利率還穩(wěn)定在0.06%，但短期融資市場(chǎng)美元日益供過于求，正壓低短期利率，為此美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)了管理利率。

摩根大通策略師Teresa Ho、Alex Roever和Ryan Lessing在6月16日的報(bào)告中表示，雖然美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整超額準(zhǔn)備金利率和逆回購(gòu)協(xié)議(RRP)利率緩解了短端利率下行壓力，但供需失衡仍然存在，“并且在中期內(nèi)可能會(huì)繼續(xù)加劇”。

逆回購(gòu)使用量暴增可能意味著美聯(lián)儲(chǔ)即將宣布縮減購(gòu)債時(shí)間表。

美聯(lián)儲(chǔ)料在9月份宣布減碼購(gòu)債，11月付諸實(shí)施

巴克萊經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱， 美聯(lián)儲(chǔ)出人意料地將預(yù)期加息時(shí)間提前意味著聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在9月份會(huì)議上正式宣布減碼資產(chǎn)購(gòu)買，并從11月開始縮減每月1200億美元的購(gòu)債規(guī)模。

巴克萊首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Gapen和同事Jonathan Millar在報(bào)告中寫道，“ FOMC聲明中的兩個(gè)部分在我們看來(lái)都是偏鷹派的，包括關(guān)注疫情風(fēng)險(xiǎn)的降低以及未提到就業(yè)增長(zhǎng)放緩?！?/p>

他們寫道：“ 美聯(lián)儲(chǔ)似乎離減碼越來(lái)越近，但對(duì)于經(jīng)濟(jì)朝著美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)取得了多少實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，以及如何看待點(diǎn)陣圖變化發(fā)出的更明確信號(hào)，目前還沒有明確答案。”

基本面利多因素

1.美國(guó)10年期國(guó)債收益率下跌5.3個(gè)基點(diǎn)至1.516%，降低了持有黃金的機(jī)會(huì)成本。

基本面利空因素

1.美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)健康狀況表示樂觀，并暗示可能在2023年前升息，黃金市場(chǎng)承壓大幅下跌。點(diǎn)陣圖顯示，18位官員中有13位贊成在2023年底前至少加息一次，3月份時(shí)為7位。11位官員預(yù)計(jì)在當(dāng)年年底前將至少兩次加息。

2.美元指數(shù)收漲0.57%，收?qǐng)?bào)91.90，盤中一度觸及92.01高點(diǎn)，較日低91.30大幅拉升逾70點(diǎn)。美元上漲使得黃金對(duì)持有其他幣種的投資者而言變得更加昂貴。

后市展望

1.盛寶銀行商品策略主管Ole Hansen在一份報(bào)告中稱，重要的問題仍然是，通脹是一種暫時(shí)現(xiàn)象，還是會(huì)持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。目前市場(chǎng)相信美聯(lián)儲(chǔ)的判斷，在數(shù)據(jù)可能證明他們是錯(cuò)誤的之前，金銀價(jià)格可能會(huì)面臨另一輪挑戰(zhàn)。

2.Kitco高級(jí)分析師Jim Wyckoff撰文稱，8月黃金期貨空頭已收復(fù)近期整體技術(shù)優(yōu)勢(shì)。日線柱狀圖上，9周以來(lái)的價(jià)格上升趨勢(shì)本周已經(jīng)被完全否定。多頭的下一個(gè)上行目標(biāo)是收盤價(jià)高于今天的高點(diǎn)1826.40美元?？疹^的下一個(gè)近期下行目標(biāo)是推動(dòng)期貨價(jià)格跌破1700.00美元的穩(wěn)固技術(shù)支撐位。上行方向，第一個(gè)阻力位見于1800.00美元，然后是今天的高點(diǎn)1826.40美元。下行方向，首個(gè)支撐位見于今日低點(diǎn)1767.90美元，然后是1750美元。

3.道明證券表示，隨著投機(jī)和實(shí)物資金流動(dòng)放緩，金價(jià)仍有大幅回調(diào)的空間?！叭绻涀罱K證明是暫時(shí)性的，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該樂于收回加息信號(hào)，”他們表示，“對(duì)黃金投資者來(lái)說(shuō)，不幸的是，未來(lái)幾個(gè)月潛在的通脹趨勢(shì)將繼續(xù)扭曲——這將消除購(gòu)買黃金的直接動(dòng)力。”

4.“無(wú)可否認(rèn)，明顯堅(jiān)挺的美元和更高的收益率給黃金帶來(lái)了相當(dāng)大的負(fù)擔(dān)。然而，這是否為如此大規(guī)模的價(jià)格下滑提供了理由則是另一回事。畢竟，由于預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能改變政策方向，金價(jià)最近幾天已經(jīng)下跌，”德國(guó)商業(yè)銀行分析師Carsten Fritsch表示。“兩年內(nèi)加息的時(shí)間還很遙遠(yuǎn)，不足以保證價(jià)格出現(xiàn)這樣的暴跌，尤其是在收益率遠(yuǎn)低于預(yù)期通脹率的情況下。”

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 11:00 日本央行公布利率決議

② 14:00 德國(guó)5月PPI月率

③ 14:00 英國(guó)5月季調(diào)后零售銷售月率

④ 14:30 日本央行行長(zhǎng)黑田東彥召開新聞發(fā)布會(huì)

⑤ 16:00 歐元區(qū)4月季調(diào)后經(jīng)常帳

⑥ 次日01:30 美聯(lián)儲(chǔ)卡什卡利發(fā)表講話