5月25日，離岸、在岸人民幣兌美元漲破6.4關(guān)口，均創(chuàng)2018年6月以來新高。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來，人民幣匯率走勢基本分成三個階段：年初至2月中旬，人民幣對美元匯率強勢上揚，自6.5408升值至最高6.43水平。從2月下旬至3月底，人民幣匯率承壓下挫，一度跌至年內(nèi)最低點6.5796，區(qū)間貶值幅度約1.8%。4月以來，人民幣匯率持續(xù)升溫，累計升值幅度超2.5%。

人民幣升值，有何原因？

對于人民幣此波上漲的原因，市場普遍認(rèn)為是美元指數(shù)走弱，且人民幣升值預(yù)期有所強化。

今年以來，美元指數(shù)經(jīng)歷了一輪先漲后跌走勢，而引發(fā)美元指數(shù)變化的主要“推手”就是市場對美國經(jīng)濟預(yù)期和美聯(lián)儲貨幣政策的變化。

2月下旬起，受美國疫苗接種速度加快和美國經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇影響，市場預(yù)期美聯(lián)儲將提前退出超級寬松貨幣政策，受此影響美元指數(shù)從89附近最高漲至93.44。但4月開始，美元指數(shù)開始回調(diào)，特別是近期公布的4月非農(nóng)數(shù)據(jù)意外爆冷，關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)創(chuàng)新高，以及美聯(lián)儲維持寬松政策不變，進一步推動美元指數(shù)疲軟。

截至目前，美元指數(shù)跌破90關(guān)口。4月初以來，美元指數(shù)跌幅已超3%，而同期人民幣兌美元指數(shù)升幅在2.5%左右，可見近期人民幣匯率的走強與美元指數(shù)疲軟不無關(guān)系。

交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉進一步指出，美元指數(shù)出現(xiàn)明顯波動是人民幣兌美元匯率雙向波動的主因，中美兩國經(jīng)濟增速表現(xiàn)的差異是匯率波動背后的基本面因素，中美兩國貨幣政策方向及力度的差異導(dǎo)致中美利差波動則是匯率波動的政策面因素。

金融委、央行接連重磅發(fā)聲

人民幣匯率持續(xù)升溫，有市場觀點認(rèn)為，為應(yīng)對大宗商品價格上漲帶來的輸入性通脹，可進一步推動人民幣匯率升值。在此背景下，金融監(jiān)管部門密集發(fā)聲。

5月21日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開第五十一次會議，要求進一步推動利率匯率市場化改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

5月23日，中國央行副行長劉國強表示，今年以來人民幣匯率有升有貶，雙向浮動，在合理均衡水平上保持了基本穩(wěn)定。目前中國外匯市場自主平衡，人民幣匯率由市場決定，匯率預(yù)期平穩(wěn)。

劉國強稱，中國央行完善以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，這一制度在當(dāng)前和未來一段時期都是適合中國的匯率制度安排。中國央行將注重預(yù)期引導(dǎo)，發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟和國際收支自動穩(wěn)定器作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

中國外匯投資研究院院長譚雅玲亦表示，金融部門此時出來喊話，是對近期人民幣匯率走勢的一種糾偏。人民幣單邊升值的行情造成的壓力和恐慌比較大，尤其是有些人在單邊預(yù)期人民幣升值，這不符合市場的規(guī)律，也不符合中國的實際狀況。

人民幣匯率未來怎么走？

談及人民幣匯率走勢，交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，預(yù)計今年人民幣匯率仍將保持雙向波動特征，延續(xù)穩(wěn)中略升的趨勢，全年匯率升值幅度預(yù)計將明顯小于2020年。

國際金融問題專家趙慶明認(rèn)為，短期內(nèi)影響匯率波動的最敏感的幾個因素，首先還是國際外匯市場，美元指數(shù)怎么走，如果美元指數(shù)進一步下探，人民幣對美元一定是升值的。第二，還取決于未來一段時期內(nèi)中美之間的貿(mào)易往來。第三是國內(nèi)經(jīng)濟的風(fēng)險因素。

中銀證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家管濤則表示，4月份人民幣匯率均值、人民幣有效匯率指數(shù)均較上月下跌，顯示匯率變動對企業(yè)的財務(wù)影響和出口競爭力的影響有所緩解。雖然人民幣匯率升值重啟，4月份人民幣匯率預(yù)期以及離岸匯率相對在岸匯率仍然偏貶值方向，再次說明人民幣升值不等于有升值預(yù)期。

央行副行長劉國強對此的回答是——“未來人民幣匯率的走勢將繼續(xù)取決于市場供求和國際金融市場變化，雙向波動成為常態(tài)?！?/span>