根據(jù)世界黃金協(xié)會最新發(fā)布的《黃金需求趨勢報告》，2021年第一季度全球黃金總需求量為815.7噸，與上一季度基本持平，但同比下降23%。中國金飾需求表現(xiàn)強勁，達到了191.1噸，是2015年以來的最高一季度水平。

由于對利率上行預(yù)期的迅速升溫，一季度全球黃金ETF持倉凈流出177.9噸，影響了市場對黃金的興趣，導(dǎo)致一季度的黃金投資需求下降。與之相反的是，該季度中國黃金ETF持倉凈流入11.5噸，截至3月底國內(nèi)總持倉量達到72.4噸，創(chuàng)下歷史新高。

兩個主要因素推升了國內(nèi)投資者對黃金ETF的興趣。首先，國內(nèi)金價在一季度表現(xiàn)疲軟，許多個人投資者趁金價回調(diào)以及波動放大之際加大了配置黃金ETF的力度，也有些個人投資者逢低入場。其次，春節(jié)后的股市震蕩走弱，國內(nèi)投資者開始重新關(guān)注黃金等避險資產(chǎn)。

強勁的金條和金幣需求彌補了全球黃金ETF需求的下降。受逢低買入以及對通脹壓力預(yù)期的影響，全球金條和金幣投資總量達到339.5噸，同比增長36%。其中，中國市場金條和金幣需求總量為86噸，達到十個季度以來的最高點，同比增長133%。

報告認為，國內(nèi)金條和金幣銷售增長受益于中國經(jīng)濟持續(xù)回暖、金價下跌以及春節(jié)帶來的黃金銷售潮。黃金投資的市場情緒也因金價和股市波動正不斷升溫，可能也是推動一季度中國金條與金幣銷售上升的又一關(guān)鍵因素。

此外，全球金飾需求量呈現(xiàn)反彈，升至477.4噸，同比增長52%，與受新冠肺炎疫情影響表現(xiàn)疲弱的2020年一季度相比有明顯提升。同時，在經(jīng)濟環(huán)境向好、節(jié)日消費等多重因素作用下，中國市場一季度金飾需求表現(xiàn)強勁，同比增長212%，達到191.1噸。

世界黃金協(xié)會中國董事總經(jīng)理王立新表示，2021年一季度中國黃金需求整體走強。首先是旺盛的金飾需求，受經(jīng)濟狀況整體向好、金價走低以及年初密集的節(jié)日熱潮三大因素作用，金飾需求為2015年以來最高的一季度水平。值得一提的是，工藝精湛并融入國潮風的古法金，以及具有高級設(shè)計感的硬足金飾品正在受到越來越多的年輕消費者喜愛。這反映出年輕一代與金飾的情感紐帶正在進一步增強。

展望未來，我國黃金ETF市場規(guī)模的變化仍將在很大程度上取決于國內(nèi)投資者的風險偏好以及金價自身的趨勢。王立新認為，一季度黃金的消費和投資需求均有顯著上漲，在經(jīng)濟表現(xiàn)強勁的背景下，未來3個季度，黃金需求仍將得到可靠支撐。